Ключевые моменты

• Обыкновенная акция, токенизированный инструмент и дериватив позволяют по-разному инвестировать в один актив, но предполагают разные права и уровни риска.

• Традиционное владение акциями предоставляет инвестору корпоративные права, тогда как bStocks Binance предлагают доступ к экономической выгоде от ценных бумаг через блокчейн без непосредственного статуса акционера.

• Возможности токенизации акций в формате RWA расширяют доступ к традиционным финансовым активам и создают новые сценарии их использования на крипторынке.

• Деривативы позволяют зарабатывать на изменении стоимости базового актива без его покупки, однако кредитное плечо и риск ликвидации требуют особого внимания.

• Независимо от выбранного инструмента успешная инвестиционная стратегия начинается с понимания принципа его работы, условий продукта, прав владельца и возможных финансовых потерь.

Одна и та же компания может быть представлена на финансовом рынке сразу тремя инструментами: классической акцией, токеном в блокчейне или производным контрактом. Развитие токенизации акций в формате RWA стирает границы между традиционными финансами и крипторынком. По состоянию на 22 октября 2026 года объем ончейн-торговли токенизированными акциями и ETF превысил $37 млрд только за третий квартал. Все это открывает новые возможности для криптотрейдинга, в том числе через bStocks Binance, но в то же время поднимает важные вопросы: чем токенизированная акция отличается от обычной, какие права получает инвестор и как работает дериватив на акцию?

Обычная акция: что вы получаете на самом деле

Акция — это доля в собственности компании, а не просто инструмент для заработка на изменении цены. Покупая ее, инвестор становится акционером и получает корпоративные и имущественные права, определенные законом и условиями выпуска. Именно это принципиально отличает традиционное инвестирование от некоторых инструментов, доступных для криптотрейдинга.

В январе 2026 года среднедневной объем торгов американскими акциями достиг рекордных $1,03 трлн, что примерно на 50% больше, чем годом ранее. Владение обычной акцией предполагает следующие возможности:

• Право собственности. Инвестор владеет долей в компании

• Дивиденды. Может получать часть прибыли, если компания объявляет о выплатах

• Право голоса. Может участвовать в принятии корпоративных решений в соответствии с классом акций

• Рост капитала. Может продать ценные бумаги дороже, чем купил

• Право на информацию. Может получать предусмотренную законом информацию о деятельности эмитента

Обычная акция дает реальное право собственности на долю в бизнесе. В отличие от нее, токенизированная акция или дериватив могут лишь воспроизводить экономический результат владения ценной бумагой. Поэтому важно понимать разницу между акциями и токенами, прежде чем рассматривать bStocks, синтетические акции или другие способы инвестирования через блокчейн.

bStock: токенизированная акция с новыми возможностями и ограничениями

Токенизация позволяет перенести экономическую ценность традиционных ценных бумаг в блокчейн. Один из примеров — bStocks Binance, где цифровые токены представляют интерес в отношении реальных американских акций и ETF. Такой формат сочетает привычный доступ к рыночным активам с возможностями крипторынка. Например, инвесторам доступен токен TSLAB, связанный с акциями Tesla. Он обеспечен соответствующими акциями в соотношении 1:1, но не дает непосредственного права собственности на долю в компании. Это наглядно демонстрирует, как на практике работает токенизация акций в формате RWA.

bStocks предлагают несколько возможностей, но имеют и существенные особенности:

• Доступность 24/7. Торговать токенами можно круглосуточно, даже вне часов работы американских бирж. Кроме того, Binance Futures позволяет торговать фьючерсами и зарабатывать на изменении цен активов без их покупки

• Обеспечение 1:1. Каждый токен обеспечен соответствующими базовыми ценными бумагами

• Блокчейн-переводы и совместимость с DeFi. Токены можно перемещать между поддерживаемыми платформами и совместимыми кошельками, а при наличии соответствующей интеграции — использовать в DeFi-протоколах для дополнительных финансовых операций

• Механизм дивидендов. Экономическая выгода от дивидендов реализуется в соответствии с правилами продукта, а не за счет прямого владения акцией

• Ограниченные права. Владелец токена не становится акционером компании и не получает стандартного права голоса

Токенизированные акции открывают дополнительные возможности для тех, кто интересуется крипторынком и хочет получить доступ к традиционным активам через блокчейн. Однако их не следует приравнивать к обычным акциям, поскольку юридические права инвестора различаются. Перед покупкой важно изучить условия выпуска, механизм обеспечения и порядок получения дивидендов.

Дериватив: ставка на цену без владения активом

Дериватив — это финансовый контракт, стоимость которого зависит от цены базового актива, например акции, индекса или криптовалюты. В отличие от традиционного инвестирования, трейдеру не нужно покупать сами ценные бумаги, чтобы заработать на изменении их котировок. Именно поэтому такие инструменты стали популярны среди участников рынка, занимающихся криптотрейдингом. По состоянию на август 2026 года объем торгов бессрочными криптовалютными фьючерсами превысил $85 трлн. Основные особенности таких контрактов определяют их возможности и риски:

• Отсутствие права собственности. Вы торгуете изменением стоимости, а не владеете компанией

• Два направления торговли. Можно зарабатывать как на росте, так и на падении цены

• Кредитное плечо. Позволяет открывать позиции, превышающие собственный капитал, но увеличивает риск убытков

• Расчет прибыли. Результат зависит от разницы между ценой открытия и закрытия позиции

• Разные сроки действия. У фьючерсов может быть дата экспирации, тогда как бессрочные контракты ее не предусматривают

Дериватив позволяет получить финансовую выгоду от изменения стоимости актива без его покупки. В этом заключается принципиальное отличие токенизированных акций от фьючерсов. При этом перед использованием таких инструментов важно оценить кредитное плечо, комиссии и риск ликвидации позиции.

Сравнительная таблица — три взгляда на один актив

Одна и та же компания может быть представлена на финансовом рынке разными инструментами, которые различаются не только способом покупки, но и правами инвестора. Например, акции Tesla можно рассматривать как традиционные ценные бумаги, токенизированный инструмент или базовый актив для производного контракта.

По состоянию на 29 октября 2026 года депозитарная дочерняя компания DTCC хранит ценные бумаги на сумму более $114 трлн, а к ее новому сервису токенизации уже присоединились 20 финансовых компаний, включая JPMorgan, Citi, Fidelity и Morgan Stanley. Чтобы понять различия и особенности каждого инструмента, сравним их по основным характеристикам:

На примере Tesla хорошо видно, что экономическая связь с одной и той же компанией не означает одинаковых прав инвестора. bStocks Binance позволяют использовать блокчейн для работы с токенизированными ценными бумагами, тогда как деривативы предназначены для торговли изменением их стоимости. Это важно учитывать тем, кто занимается криптотрейдингом, алгоритмической торговлей или изучает возможности токенизации акций в формате RWA.

Заключение

Обычные акции, токенизированные инструменты и деривативы предлагают разные способы взаимодействия с финансовыми активами и предполагают специфические права и риски. Выбор зависит от целей инвестора: владеть долей в компании, получить доступ к активам через блокчейн или зарабатывать на изменении их стоимости. Понимание различий между bStock, акциями и криптодеривативами помогает оценить каждый формат.

Связанные статьи

• Зачем нужны токенизированные ценные бумаги? Сравнение bStocks с традиционными акциями

• Токенизация bStocks: бесплатно, мгновенно и в обоих направлениях

• bStocks — самый быстрый продукт токенизированного капитала, объем активов под управлением которого превысил $1 млрд

• Руководство по покупке bStocks на Binance

Предупреждение: токенизированные ценные бумаги bStocks классифицируются как сертификаты, представляющие определенные финансовые инструменты (пункт 92, приложение 1 к FSMR). bStocks не являются акциями или долями и не предоставляют владельцам права непосредственно владеть акцией или долей базовой публичной компании. bStocks не свидетельствуют о какой-либо связи с эмитентом базового актива. bStocks предлагаются на основании проспекта, утвержденного в ADGM, и не предлагаются ни в одной другой юрисдикции. Публичное предложение за пределами ADGM не осуществляется. Токенизированные ценные бумаги доступны только пользователям, соответствующим установленным критериям, в разрешенных юрисдикциях и только на вторичном рынке. Вы несете исключительную ответственность за то, чтобы до начала работы с токенизированными ценными бумагами убедиться в законности доступа к ним и торговли ими в вашей юрисдикции. Доступ к этому продукту из юрисдикции, где он запрещен или ограничен, не создает для Binance никакой ответственности или обязательств. Мы можем ограничить, приостановить, отклонить, отменить или аннулировать доступ или транзакции, если по собственному усмотрению определим, что ваш доступ или транзакция могут нарушать действующее законодательство, ограничения продукта, критерии соответствия, санкционные требования или соответствующие документы предложения. Токенизированные ценные бумаги могут храниться и передаваться ончейн за пределами среды CSD. Перевод токенизированных ценных бумаг обратно в среду CSD зависит от выполнения определенных условий, и вы можете не иметь возможности торговать, погашать или иным образом совершать операции с токенизированными ценными бумагами в среде CSD, если эти условия не выполнены.

Никакая информация, представленная в связи с токенизированными ценными бумагами, не является предложением, побуждением, рекламой, рекомендацией или приглашением к покупке или продаже ценных бумаг в какой-либо юрисдикции. Токенизированные ценные бумаги не предлагаются, не продаются, не распространяются, не предоставляются и не доступны в США, а также лицам из США, за их счет или в их интересах. Токенизированные ценные бумаги не были и не будут зарегистрированы в соответствии с Законом США о ценных бумагах 1933 года или законодательством о ценных бумагах какого-либо штата США. Публичное предложение bStocks не будет осуществляться в США или какой-либо другой юрисдикции, кроме ADGM. Получая доступ к этому продукту, вы заявляете и гарантируете, что не являетесь лицом из США, не находитесь в США, не действуете за счет или в интересах какого-либо лица из США и не будете получать доступ к токенизированным ценным бумагам, покупать, продавать, переводить, погашать их или иным образом совершать с ними операции, находясь в США. Подробную информацию см. в Условиях использования, Правилах биржи, Процедурах биржи, соответствующем проспекте (если он применим к вам; обратите внимание, что предложение осуществляется только в ADGM, публичное предложение в других местах не проводится, а ознакомление с проспектом не является приглашением или побуждением за пределами ADGM), Условиях продукта выпуска и погашения bStocks, Уведомлении о допуске к торгам и Предупреждении о рисках.

Следите за нами в соцсетях Binance Ukraine:

Канал Telegram | Группа Telegram | TikTok | X (Twitter) | Facebook | Instagram | YouTube | Twitch | Threads