Артур Хейз утверждает, что разблокировка акций после листинга размоет доли акционеров SpaceX, Anthropic и OpenAI. Это может задушить кредитование в сфере искусственного интеллекта (ИИ) и сократить банковские балансы, которым он приписывает восстановление крипторынка в августе.

Хейз утверждает, что держатели биткоина (BTC) ощущают это через ликвидность в долларах, поскольку кредит создают банки, а не Федеральная резервная система. Однако он признает, что последнее недельное снижение банковских балансов — всего лишь единичное наблюдение.

Почему банковские балансы связывают акции ИИ с криптовалютами?

Хейз, сооснователь BitMEX и управляющий семейным офисом Maelstrom, изложил свою гипотезу в рассылке от 5 ноября. Ранее он предупреждал о состоянии баланса биткоина.

Публикации CryptoHayes

По его словам, банки финансируют ИИ с помощью кредитов, маржинального финансирования для биржевых трейдеров и покупок ценных бумаг за собственный счет.

Поэтому, считает он, падение котировок акций повысит стоимость заимствований для лабораторий, поскольку покупатели долговых бумаг ориентируются на сигналы фондового рынка.

По его словам, количество торгуемых акций SpaceX с момента листинга выросло на 50%, хотя котировки акций не изменились.

По его оценке, к июню 2027 года доля существующих акционеров Anthropic сократится на 83% после запланированного первичного публичного размещения акций (IPO). При оценке компании в 1,5 триллиона долларов, чтобы сохранить цену акций на прежнем уровне, потребуется привлечь около 1,245 триллиона долларов нового капитала, подсчитал он.

Тем временем в измененной заявке компании на IPO указан операционный убыток в размере 567 миллионов долларов за третий квартал. Скорректированная операционная прибыль, без учета выплат акциями и расходов на пожертвования, осталась положительной и составила 2,46 миллиарда долларов.

Артур Хейз рано сделал ставку на спасение ИИ?

Хейз ожидает, что кредитный кризис заставит центробанки печатать деньги, что, по его мнению, сыграет на руку биткоину. Он призывает к терпению.

В отличие от него, генеральный директор Real Vision Рауль Пал не согласен с опасениями по поводу долга. По его словам, долг гиперскейлеров составляет около 3,5% от рыночной стоимости этих компаний.

Однако гиперскейлеры — облачные гиганты, строящие центры обработки данных для ИИ, — отличаются от трех лабораторий, на которые нацелен Хейз.

В рассылке говорится, что Maelstrom консультирует Genlayer — проект в сфере ИИ, готовящийся к запуску токена. В ней также упоминается Flop Network — еще не запущенный блокчейн для вычислений в сфере ИИ, который может выиграть от этого.

В прошлом месяце Хейз продал криптовалюту примерно на 22,28 миллиона долларов и заявил, что пока будет наблюдать со стороны.

Листинг Anthropic покажет, продолжат ли финансирование ИИ и ликвидность крипторынка опираться на одни и те же банки.