Самое неожиданное: сейчас рынок ставит не на снижение, а на повышение ставки — вероятность повышения на 25 базисных пунктов в декабре составляет 81,5%, а снижения не предвидится.
Почему? Занятость не рухнула (в октябре по данным ADP создано 86 тысяч рабочих мест — больше ожиданий; прогноз по числу рабочих мест вне сельского хозяйства на 6 ноября — 65 тысяч), а инфляция всё ещё высокая (CPI за сентябрь — 3,7%, базовый PCE — 3,1%). ФРС только что повысила ставку в сентябре, и чиновники продолжают говорить о новом повышении.
CPI за октябрь, который выйдет 10 ноября и учитывает высокие цены на нефть, скорее всего, тоже не порадует.
Важная разница во времени: в начале ноября цены на нефть резко упали на 8%, но это отразится на CPI только 10 декабря, а заседание 9 декабря к тому времени уже завершится — члены комитета этого не увидят.
Мой прогноз: вероятность повышения — около 70%, сохранения ставки — около 30%, снижения — примерно 0. Если ждёте смягчения политики, ориентируйтесь на 2027 год.
Сейчас доллару и доходности казначейских облигаций США легче расти, чем снижаться. Не спешите покупать золото и долгосрочные облигации на просадке. #美国中期选举：市场有哪些期待？ #美国10月非农出炉：降息还有戏吗？
Почему? Занятость не рухнула (в октябре по данным ADP создано 86 тысяч рабочих мест — больше ожиданий; прогноз по числу рабочих мест вне сельского хозяйства на 6 ноября — 65 тысяч), а инфляция всё ещё высокая (CPI за сентябрь — 3,7%, базовый PCE — 3,1%). ФРС только что повысила ставку в сентябре, и чиновники продолжают говорить о новом повышении.
CPI за октябрь, который выйдет 10 ноября и учитывает высокие цены на нефть, скорее всего, тоже не порадует.
Важная разница во времени: в начале ноября цены на нефть резко упали на 8%, но это отразится на CPI только 10 декабря, а заседание 9 декабря к тому времени уже завершится — члены комитета этого не увидят.
Мой прогноз: вероятность повышения — около 70%, сохранения ставки — около 30%, снижения — примерно 0. Если ждёте смягчения политики, ориентируйтесь на 2027 год.
Сейчас доллару и доходности казначейских облигаций США легче расти, чем снижаться. Не спешите покупать золото и долгосрочные облигации на просадке. #美国中期选举：市场有哪些期待？ #美国10月非农出炉：降息还有戏吗？
