Вчера вечером одновременно отчитались Qualcomm и ARM. Я следил не за цифрами, а за двумя фразами.
Первая — от Qualcomm: цены повышаются на всю линейку продукции из-за роста стоимости полупроводниковых компонентов, но полностью ощутить выгоду от повышения цен в валовой марже удастся только во второй половине 2027 финансового года. Налог на ИИ проходит от поставщиков к отчёту о прибылях и убытках с задержкой более чем на полгода. Производители чипов зажаты посередине: рост затрат сверху приходится принимать, а слишком сильно поднимать цены для клиентов снизу они не решаются. Даже продавцам лопат приходится платить налог на ИИ.
Вторая — от ARM: на ПК с архитектурой Arm приходится уже около 20% мировых поставок. 10 миллиардов чипов за квартал — старая новость, а вот 20% на рынке ПК действительно впечатляют: фундамент Wintel и правда начинает шататься. В следующем квартале Qualcomm также начнёт поставлять два заказных чипа для гиперскейлеров. Выручка от направлений за пределами смартфонов за год вырастет на 60%, а в сегменте смартфонов, напротив, ожидается квартальное снижение. Деньги текут в сторону ИИ.
На крипторынке нарратив вокруг вычислительных мощностей продолжает распространяться, но в пятницу впереди сразу два важных события — переговоры США и Ирана и данные по занятости вне сельского хозяйства. Вероятность повышения ставки в декабре по-прежнему оценивается в 70–80%. BTC колеблется вместе с рисковыми активами; не стоит торопиться считать отскок разворотом тренда.
NFA DYOR
$BTC $ARM $QCOM
#AI #高通 #ARM #比特币 #Полупроводники
Первая — от Qualcomm: цены повышаются на всю линейку продукции из-за роста стоимости полупроводниковых компонентов, но полностью ощутить выгоду от повышения цен в валовой марже удастся только во второй половине 2027 финансового года. Налог на ИИ проходит от поставщиков к отчёту о прибылях и убытках с задержкой более чем на полгода. Производители чипов зажаты посередине: рост затрат сверху приходится принимать, а слишком сильно поднимать цены для клиентов снизу они не решаются. Даже продавцам лопат приходится платить налог на ИИ.
Вторая — от ARM: на ПК с архитектурой Arm приходится уже около 20% мировых поставок. 10 миллиардов чипов за квартал — старая новость, а вот 20% на рынке ПК действительно впечатляют: фундамент Wintel и правда начинает шататься. В следующем квартале Qualcomm также начнёт поставлять два заказных чипа для гиперскейлеров. Выручка от направлений за пределами смартфонов за год вырастет на 60%, а в сегменте смартфонов, напротив, ожидается квартальное снижение. Деньги текут в сторону ИИ.
На крипторынке нарратив вокруг вычислительных мощностей продолжает распространяться, но в пятницу впереди сразу два важных события — переговоры США и Ирана и данные по занятости вне сельского хозяйства. Вероятность повышения ставки в декабре по-прежнему оценивается в 70–80%. BTC колеблется вместе с рисковыми активами; не стоит торопиться считать отскок разворотом тренда.
NFA DYOR
$BTC $ARM $QCOM
#AI #高通 #ARM #比特币 #Полупроводники