$NVDAB $SKHY
Столкнётся ли отрасль ИИ с политическими потрясениями после промежуточных выборов?
Мой прогноз: в краткосрочной перспективе стоит опасаться регуляторных рисков и проблем с финансированием; в средне- и долгосрочной перспективе нет причин для чрезмерного пессимизма, однако акции компаний, связанных с ИИ, могут заметно разойтись в динамике.
I. Обе партии поддерживают ИИ, но расходятся во взглядах на регулирование
И республиканцы, и демократы хотят, чтобы США сохраняли лидерство в мире в области ИИ. ИИ уже стал важным двигателем экономического роста и технологической конкуренции, затрагивая производство чипов, центры обработки данных, энергетику и занятость.
Попытка полностью сдержать развитие ИИ повлечёт за собой экономические и политические издержки. Разногласия между партиями касаются не того, нужно ли развивать ИИ, а того, как его регулировать, кто должен нести связанные с этим расходы и как учитывать интересы общества.
II. Препятствия для расширения центров обработки данных
По мере активного строительства центров обработки данных некоторые жители начинают беспокоиться о потреблении электроэнергии и воды, росте тарифов, шуме и воздействии на окружающую среду. В некоторых местах уже проходят протесты.
Против чрезмерного расширения выступают представители разных партий, причём избиратели-демократы чаще поддерживают ужесточение ограничений. Местным властям приходится одновременно привлекать инвестиции и создавать рабочие места, а также реагировать на запросы жителей, поэтому согласование проектов может затянуться. Для компаний задержки с получением разрешений означают рост процентных расходов и увеличение затрат из-за замороженных средств.
III. Расследований может стать больше
Если демократы получат контроль над обеими палатами Конгресса, они будут определять работу комитетов по расследованиям, слушаниям и вызовам свидетелей. Основное внимание может быть сосредоточено на трёх направлениях:
Во-первых, регулирование безопасности ИИ: оценка рисков, сообщения об инцидентах и вопросы конкуренции между крупными технологическими компаниями.
Во-вторых, строительство центров обработки данных: проверка потребления электроэнергии, тарифов, воздействия на окружающую среду и местных процедур согласования.
В-третьих, риски финансирования в сфере ИИ.
IV. Право президента накладывать вето по-прежнему остаётся важным сдерживающим фактором
Даже если демократы получат большинство в обеих палатах, у Трампа останется право вето. Чтобы преодолеть его, Конгрессу, как правило, необходимо набрать по две трети голосов в каждой из палат, поэтому серьёзные ограничительные законопроекты вряд ли удастся легко провести.
Однако расследования Конгресса и процедуры согласования и надзора на уровне штатов и местных властей не всегда подпадают под действие президентского вето. Стоит опасаться задержек строительства, трений вокруг регулирования и роста стоимости финансирования, а не внезапного прекращения развития ИИ.
V. Рост отрасли ИИ не означает одновременного роста всех акций, связанных с ИИ
Скорее всего, в будущем компании будут заметно различаться по результатам: более устойчивыми окажутся те, у кого стабильные клиенты, достаточный денежный поток и хорошие возможности привлечения финансирования. Компании с высокой долговой нагрузкой, низкой прибыльностью и затруднённой реализацией проектов могут столкнуться с более сильным давлением на оценку.
#美国中期选举：市场有哪些期待？ $BTC
Столкнётся ли отрасль ИИ с политическими потрясениями после промежуточных выборов?
Мой прогноз: в краткосрочной перспективе стоит опасаться регуляторных рисков и проблем с финансированием; в средне- и долгосрочной перспективе нет причин для чрезмерного пессимизма, однако акции компаний, связанных с ИИ, могут заметно разойтись в динамике.
I. Обе партии поддерживают ИИ, но расходятся во взглядах на регулирование
И республиканцы, и демократы хотят, чтобы США сохраняли лидерство в мире в области ИИ. ИИ уже стал важным двигателем экономического роста и технологической конкуренции, затрагивая производство чипов, центры обработки данных, энергетику и занятость.
Попытка полностью сдержать развитие ИИ повлечёт за собой экономические и политические издержки. Разногласия между партиями касаются не того, нужно ли развивать ИИ, а того, как его регулировать, кто должен нести связанные с этим расходы и как учитывать интересы общества.
II. Препятствия для расширения центров обработки данных
По мере активного строительства центров обработки данных некоторые жители начинают беспокоиться о потреблении электроэнергии и воды, росте тарифов, шуме и воздействии на окружающую среду. В некоторых местах уже проходят протесты.
Против чрезмерного расширения выступают представители разных партий, причём избиратели-демократы чаще поддерживают ужесточение ограничений. Местным властям приходится одновременно привлекать инвестиции и создавать рабочие места, а также реагировать на запросы жителей, поэтому согласование проектов может затянуться. Для компаний задержки с получением разрешений означают рост процентных расходов и увеличение затрат из-за замороженных средств.
III. Расследований может стать больше
Если демократы получат контроль над обеими палатами Конгресса, они будут определять работу комитетов по расследованиям, слушаниям и вызовам свидетелей. Основное внимание может быть сосредоточено на трёх направлениях:
Во-первых, регулирование безопасности ИИ: оценка рисков, сообщения об инцидентах и вопросы конкуренции между крупными технологическими компаниями.
Во-вторых, строительство центров обработки данных: проверка потребления электроэнергии, тарифов, воздействия на окружающую среду и местных процедур согласования.
В-третьих, риски финансирования в сфере ИИ.
IV. Право президента накладывать вето по-прежнему остаётся важным сдерживающим фактором
Даже если демократы получат большинство в обеих палатах, у Трампа останется право вето. Чтобы преодолеть его, Конгрессу, как правило, необходимо набрать по две трети голосов в каждой из палат, поэтому серьёзные ограничительные законопроекты вряд ли удастся легко провести.
Однако расследования Конгресса и процедуры согласования и надзора на уровне штатов и местных властей не всегда подпадают под действие президентского вето. Стоит опасаться задержек строительства, трений вокруг регулирования и роста стоимости финансирования, а не внезапного прекращения развития ИИ.
V. Рост отрасли ИИ не означает одновременного роста всех акций, связанных с ИИ
Скорее всего, в будущем компании будут заметно различаться по результатам: более устойчивыми окажутся те, у кого стабильные клиенты, достаточный денежный поток и хорошие возможности привлечения финансирования. Компании с высокой долговой нагрузкой, низкой прибыльностью и затруднённой реализацией проектов могут столкнуться с более сильным давлением на оценку.
#美国中期选举：市场有哪些期待？ $BTC
