Раньше достаточно было запомнить одну фразу: «США разрешают новые деривативы — розничные инвесторы устраивают праздник кредитного плеча».
3 ноября CFTC разрешила бессрочные контракты на отдельные акции — без даты истечения, с торговлей 23 часа в сутки и встроенным кредитным плечом. В тот же день Kalshi добавила четыре контракта: на Amgen, McDonald’s, Qualcomm и Costco. Одновременно Cboe и Citadel подали на CFTC в федеральный суд.
Не спешите радоваться «превращению американского фондового рынка в Binance».
Посмотрим на три аспекта:
① Спрос уже подтверждён: объём торгов бессрочными контрактами на акции на офшорной Hyperliquid достиг 12,9 млрд долларов, а месячный объём торгов американскими ETF с кредитным плечом превышает 800 млрд долларов — вот какой пирог хотят поделить;
② Ограничения умеренные: обязательная маржа — 15%, максимальное кредитное плечо — около 6,5 раза; ставка финансирования рассчитывается каждый час (по предложению Coinbase), за удержание позиции в ночную сессию придётся платить проценты;
③ Чем всё закончится — неизвестно: Уоррен предупредила, что это «может привнести на рынок серьёзную волатильность». Ночью ликвидность низкая, риск принудительного закрытия позиций высок. После одобрения есть 60-дневное окно, но судебный запрет или отмена одобрения SEC могут последовать в любой момент.
Если говорить простыми словами: это не открытие игорного стола для розничных инвесторов, а золотая жила для тех, кто продаёт лопаты. По расчётам JPMorgan, если бессрочные контракты привлекут 5% средств, вложенных в ETF с кредитным плечом, объём торгов Coinbase может вырасти на 70%. Выиграют посредники вроде COIN, Robinhood и Kalshi, а не розничные инвесторы, которые первыми начнут торговать с плечом.
Как это может повлиять на ваш счёт? Три шага:
1. Наблюдайте со стороны: в первой волне всего четыре малоликвидные акции; Apple, Tesla и ещё 58 бумаг пока не появились. Не становитесь подопытным кроликом, когда ликвидность на минимуме.
2. Хотите заработать на тренде — следите за посредниками вроде COIN и HOOD, а не используйте кредитное плечо сами.
3. Если всё же решите участвовать — используйте инструмент только для небольшого хеджирования в ночную сессию во время публикации отчётности. Помните о лимите в 6,5 раза и почасовой ставке финансирования.
Предупреждение о рисках: ночью высок риск принудительного закрытия позиций. Единственное условие, при котором тезис перестанет работать: если в течение 60 дней суд вынесет запрет или SEC отменит одобрение — тогда всю логику тренда придётся пересмотреть.
Контрольные точки: итоги 60-дневного периода и окончательный список бумаг.
Это не предложение кредитного плеча розничным инвесторам — это выдача лопат биржам и вызов Уолл-стрит.
Направление задано: ставить на тренд, но против первых игроков, пришедших поиграть в азартные игры. Через 60 дней всё станет ясно.
#美国正式放行个股永续合约
3 ноября CFTC разрешила бессрочные контракты на отдельные акции — без даты истечения, с торговлей 23 часа в сутки и встроенным кредитным плечом. В тот же день Kalshi добавила четыре контракта: на Amgen, McDonald’s, Qualcomm и Costco. Одновременно Cboe и Citadel подали на CFTC в федеральный суд.
Не спешите радоваться «превращению американского фондового рынка в Binance».
Посмотрим на три аспекта:
① Спрос уже подтверждён: объём торгов бессрочными контрактами на акции на офшорной Hyperliquid достиг 12,9 млрд долларов, а месячный объём торгов американскими ETF с кредитным плечом превышает 800 млрд долларов — вот какой пирог хотят поделить;
② Ограничения умеренные: обязательная маржа — 15%, максимальное кредитное плечо — около 6,5 раза; ставка финансирования рассчитывается каждый час (по предложению Coinbase), за удержание позиции в ночную сессию придётся платить проценты;
③ Чем всё закончится — неизвестно: Уоррен предупредила, что это «может привнести на рынок серьёзную волатильность». Ночью ликвидность низкая, риск принудительного закрытия позиций высок. После одобрения есть 60-дневное окно, но судебный запрет или отмена одобрения SEC могут последовать в любой момент.
Если говорить простыми словами: это не открытие игорного стола для розничных инвесторов, а золотая жила для тех, кто продаёт лопаты. По расчётам JPMorgan, если бессрочные контракты привлекут 5% средств, вложенных в ETF с кредитным плечом, объём торгов Coinbase может вырасти на 70%. Выиграют посредники вроде COIN, Robinhood и Kalshi, а не розничные инвесторы, которые первыми начнут торговать с плечом.
Как это может повлиять на ваш счёт? Три шага:
1. Наблюдайте со стороны: в первой волне всего четыре малоликвидные акции; Apple, Tesla и ещё 58 бумаг пока не появились. Не становитесь подопытным кроликом, когда ликвидность на минимуме.
2. Хотите заработать на тренде — следите за посредниками вроде COIN и HOOD, а не используйте кредитное плечо сами.
3. Если всё же решите участвовать — используйте инструмент только для небольшого хеджирования в ночную сессию во время публикации отчётности. Помните о лимите в 6,5 раза и почасовой ставке финансирования.
Предупреждение о рисках: ночью высок риск принудительного закрытия позиций. Единственное условие, при котором тезис перестанет работать: если в течение 60 дней суд вынесет запрет или SEC отменит одобрение — тогда всю логику тренда придётся пересмотреть.
Контрольные точки: итоги 60-дневного периода и окончательный список бумаг.
Это не предложение кредитного плеча розничным инвесторам — это выдача лопат биржам и вызов Уолл-стрит.
Направление задано: ставить на тренд, но против первых игроков, пришедших поиграть в азартные игры. Через 60 дней всё станет ясно.
#美国正式放行个股永续合约
