Вчера вечером Трамп потерпел сокрушительное поражение на выборах.
Республиканская партия потеряла контроль и над Палатой представителей, и над Сенатом.
Обычно такой результат приводит к потрясениям на рынке. Но на этот раз всё произошло совершенно иначе.
Акции выросли, а биткоин подскочил до отметки в 80 000 долларов.
Первое, что приходит многим на ум: неопределённость закончилась, и рынок избавился от психологического напряжения.
Это верно, но не раскрывает всей глубины ситуации.
За этим ростом стоит куда более практическая причина.
И лучше всех её объяснил вице-президент Джей Ди Вэнс.
После выборов Джей Ди Вэнс опубликовал пост, в котором перечислил несколько причин и поставил войну на первое место.
По его мнению, война привела к росту цен на нефть, а вслед за ними подорожали и товары в целом.
Трамп в значительной степени согласился с этой оценкой.
Именно это — ключ к пониманию нынешнего роста рынка.
Избиратели выразили недовольство и войной, и высокой стоимостью жизни.
После выборов рынок начал рассчитывать на ослабление конфликта.
Одного лишь этого ожидания оказалось достаточно, чтобы цены на нефть пошли вниз.
Именно так запускается цепная реакция:
Снижение цен на нефть ослабляет инфляционное давление.
Замедление инфляции даёт ФРС меньше оснований сохранять высокие процентные ставки.
Более низкие процентные ставки создают условия для восстановления рисковых активов.
В результате растут и акции, и криптовалюты.
А каковы перспективы регулирования крипторынка?
Правила, благоприятные для криптовалют и ожидавшиеся при Трампе, теперь будет сложнее принять.
Этот законопроект и так не набрал достаточного числа голосов в сентябре.
При Конгрессе, контролируемом Демократической партией, вероятность принятия законопроекта в ближайшие 2 года крайне мала.
Однако важно помнить: криптовалюты никогда не росли исключительно благодаря законам.
Реальный двигатель крипторынка — ликвидность, то есть избыток денег в системе.
А снижение цен на нефть может стать первым шагом к ослаблению давления на ликвидность.
Как долго может продлиться этот рост?
Ответ зависит от того, закончится ли война на самом деле.
История тоже преподносит несколько важных уроков.
В 1994 году Билл Клинтон потерял контроль над обеими палатами Конгресса, но в 1996-м переизбрался.
Барак Обама потерял контроль над Палатой представителей в 2010 году, но всё же переизбрался в 2012-м.
Рональд Рейган тоже потерпел сокрушительное поражение в 1982 году, когда уровень безработицы превысил 10%. Но уже в 1984 году он победил в 49 из 50 штатов.
Всех троих объединяет то, что они сумели вернуться после поражения, осознав свои ошибки и скорректировав курс.
И главная ошибка у всех была связана с одной и той же проблемой: кошельками простых людей.
Заявления Джей Ди Вэнса также можно расценивать как призыв скорректировать политику.
Теперь давление с требованием прекратить войну исходит не только от избирателей — оно звучит и в заявлениях на самом высоком уровне руководства.
Так за чем рынку следует следить в ближайшее время?
Два важнейших фактора — это война и цены на нефть.
Если напряжённость вокруг обоих факторов снизится, крипторынок может продолжить получать поддержку.
Однако сохраняется и фактор, который оказывает противоположное давление.
Снижение цен на нефть помогает сдерживать инфляцию, но тарифная политика Трампа, напротив, грозит поднять цены на товары.
Цены тоже не могут упасть за одну ночь.
Поэтому рыночные настроения могут стать более позитивными, но путь впереди наверняка будет неровным.
В конечном счёте всё сводится к одному факту:
На самом деле рынком управляют стоимость денег и ликвидность.
Американский экономист Милтон Фридман однажды сказал в 1963 году:
«Инфляция всегда и везде является денежным феноменом».
То, что ослабило позиции Трампа на выборах и сегодня подталкивает рынки вверх, на самом деле связано с одним и тем же: ДЕНЬГАМИ.
Я продолжу внимательно следить за развитием войны, ценами на нефть, денежно-кредитной политикой и притоком средств на крипторынок, чтобы сообщать вам о самых важных событиях!