Факты на 4 ноября: границы предварительной продажи Circle, рефинансирование США и повторное кредитование в Китае
Ретроспективная сводка｜Окно событий — до 23:59 4 ноября 2026 года (Шанхай); подготовлено ранним утром 5 ноября. Ниже приведены публичные факты, а не текущие рыночные данные.
Пять этапов: ① спрос → ② обязательство → ③ поставка/приток → ④ выручка → ⑤ конечная стоимость. A — полный текст первичного источника с указанием даты; A-P — план/данные компании из первичного источника. Отчётность уровня A не означает независимый аудит.
1｜Circle: использование растёт, но для оценки прибыли нужно исключить предварительную продажу
4 ноября компания сообщила данные за III квартал по состоянию на 30 сентября: средний объём USDC — 73,3 млрд долларов, рост на 8% год к году; объём транзакций в блокчейне — 13,9 трлн долларов, рост на 49%; общая выручка и доход от резервов — 864,9 млн долларов, чистая прибыль от продолжающейся деятельности — 226,0 млн долларов.
Общая выручка включает 182 млн долларов от предварительной продажи ARC. По данным компании, выручка без учёта ARC составила 683 млн долларов, скорректированная EBITDA — 135 млн долларов, что ниже сопоставимого показателя в 171 млн долларов годом ранее; скорректированная EBITDA с учётом ARC составила 317 млн долларов. Доход от резервов — 657,6 млн долларов, снижение на 8% год к году.
Этапы ③→④/⑤, доказательство A. Показатель без учёта предварительной продажи всё ещё рассчитан по скорректированной методике компании и не является полной нормализованной оценкой свободного денежного потока; выручка от предварительной продажи не равна доходу держателей токенов.
Значение для анализа (вывод): рост использования нельзя напрямую экстраполировать на регулярную прибыль; получение акционерами денежных средств требует проверки по полному отчёту о движении денежных средств.
Первичные источники:
https://s206.q4cdn.com/265218871/files/doc_earnings/2026/q3/earnings-result/3Q26-Earnings-Release.pdf
https://s206.q4cdn.com/265218871/files/doc_earnings/2026/q3/presentation/3Q26-Earnings-Presentation.pdf
2｜Министерство финансов США: 125 млрд долларов — валовой объём рефинансирования
Заявление от 4 ноября в 08:30 по восточному времени США (21:30 по Шанхаю): планируется выпустить облигации на 125 млрд долларов, погасить около 97 млрд долларов долга с наступающим сроком погашения и привлечь, по оценке, 28 млрд долларов новых денежных средств. Объём выпусков сроком на 3, 10 и 30 лет составит 58, 42 и 25 млрд долларов соответственно; аукционы запланированы на 9, 10 и 12 ноября, расчёты — на 16 ноября.
Этап ②, доказательство A-P; это будущие планы, а не завершённые сделки или уже полученные средства.
Значение для анализа (вывод): 125 млрд долларов нельзя считать чистым притоком ликвидности за день или складывать с прогнозом чистых заимствований за предыдущий квартал.
Первичный источник:
https://home.treasury.gov/news/press-releases/sb0678
3｜Народный банк Китая: снижена ставка по программе повторного кредитования, но заявка не означает покупку
Сообщение опубликовано 4 ноября в 09:03:57 (Шанхай): ставка по программе повторного кредитования для выкупа акций и увеличения доли владения снижена на 25 базисных пунктов, до 1%; банки подали заявки на сумму свыше 200 млрд юаней.
Этап ②, доказательство A-P; сумма заявок — это не окончательная сумма фактического финансирования и тем более не уже завершённые покупки акций.
Значение для анализа (вывод): снижение стоимости финансирования улучшает условия использования инструмента, однако для подтверждения поступления средств и влияния на стоимость акций нужны свидетельства фактического исполнения.
Первичный источник:
https://www.pbc.gov.cn/goutongjiaoliu/113456/113469/2026110408502315269/index.html
Ретроспективная сводка｜Окно событий — до 23:59 4 ноября 2026 года (Шанхай); подготовлено ранним утром 5 ноября. Ниже приведены публичные факты, а не текущие рыночные данные.
Пять этапов: ① спрос → ② обязательство → ③ поставка/приток → ④ выручка → ⑤ конечная стоимость. A — полный текст первичного источника с указанием даты; A-P — план/данные компании из первичного источника. Отчётность уровня A не означает независимый аудит.
1｜Circle: использование растёт, но для оценки прибыли нужно исключить предварительную продажу
4 ноября компания сообщила данные за III квартал по состоянию на 30 сентября: средний объём USDC — 73,3 млрд долларов, рост на 8% год к году; объём транзакций в блокчейне — 13,9 трлн долларов, рост на 49%; общая выручка и доход от резервов — 864,9 млн долларов, чистая прибыль от продолжающейся деятельности — 226,0 млн долларов.
Общая выручка включает 182 млн долларов от предварительной продажи ARC. По данным компании, выручка без учёта ARC составила 683 млн долларов, скорректированная EBITDA — 135 млн долларов, что ниже сопоставимого показателя в 171 млн долларов годом ранее; скорректированная EBITDA с учётом ARC составила 317 млн долларов. Доход от резервов — 657,6 млн долларов, снижение на 8% год к году.
Этапы ③→④/⑤, доказательство A. Показатель без учёта предварительной продажи всё ещё рассчитан по скорректированной методике компании и не является полной нормализованной оценкой свободного денежного потока; выручка от предварительной продажи не равна доходу держателей токенов.
Значение для анализа (вывод): рост использования нельзя напрямую экстраполировать на регулярную прибыль; получение акционерами денежных средств требует проверки по полному отчёту о движении денежных средств.
Первичные источники:
https://s206.q4cdn.com/265218871/files/doc_earnings/2026/q3/earnings-result/3Q26-Earnings-Release.pdf
https://s206.q4cdn.com/265218871/files/doc_earnings/2026/q3/presentation/3Q26-Earnings-Presentation.pdf
2｜Министерство финансов США: 125 млрд долларов — валовой объём рефинансирования
Заявление от 4 ноября в 08:30 по восточному времени США (21:30 по Шанхаю): планируется выпустить облигации на 125 млрд долларов, погасить около 97 млрд долларов долга с наступающим сроком погашения и привлечь, по оценке, 28 млрд долларов новых денежных средств. Объём выпусков сроком на 3, 10 и 30 лет составит 58, 42 и 25 млрд долларов соответственно; аукционы запланированы на 9, 10 и 12 ноября, расчёты — на 16 ноября.
Этап ②, доказательство A-P; это будущие планы, а не завершённые сделки или уже полученные средства.
Значение для анализа (вывод): 125 млрд долларов нельзя считать чистым притоком ликвидности за день или складывать с прогнозом чистых заимствований за предыдущий квартал.
Первичный источник:
https://home.treasury.gov/news/press-releases/sb0678
3｜Народный банк Китая: снижена ставка по программе повторного кредитования, но заявка не означает покупку
Сообщение опубликовано 4 ноября в 09:03:57 (Шанхай): ставка по программе повторного кредитования для выкупа акций и увеличения доли владения снижена на 25 базисных пунктов, до 1%; банки подали заявки на сумму свыше 200 млрд юаней.
Этап ②, доказательство A-P; сумма заявок — это не окончательная сумма фактического финансирования и тем более не уже завершённые покупки акций.
Значение для анализа (вывод): снижение стоимости финансирования улучшает условия использования инструмента, однако для подтверждения поступления средств и влияния на стоимость акций нужны свидетельства фактического исполнения.
Первичный источник:
https://www.pbc.gov.cn/goutongjiaoliu/113456/113469/2026110408502315269/index.html
