На каком этапе цикла рынка криптовалют мы сейчас находимся?
Сейчас хорошее время покупать на просадках?
Сначала вывод
Положение в цикле: фаза распределения после вершины бычьего рынка уже завершилась. Сейчас мы находимся в середине или ближе к концу медвежьего рынка, на этапе «возвращения к справедливой оценке», но до исторического циклического дна ещё далеко.
Текущая цена BTC — около 76 700 долларов (закрытие спотовых торгов на Binance — 76 747, цена маркировки Hyperliquid — 76 646), что на 39,2% ниже пика в 126 200 долларов в октябре 2025 года.
На месячном графике чётко прослеживается последовательное снижение максимумов: 126 200 → 97 924 (январь) → 87 396 (сентябрь) → сейчас 76 700.
Главный аргумент в пользу того, что дно ещё не достигнуто, — ончейн-оценка:
MVRV составляет всего 1,44,
Z-score — -0,31.
На исторических циклических минимумах (2018 и 2022 годы) MVRV опускался ниже 1,0, а Z-score — ниже -1. Сейчас до этих уровней ещё довольно далеко.
Иными словами, цена заметно снизилась, но совокупная нереализованная прибыль держателей ещё не была полностью вымыта.
Макроэкономические факторы и события тоже оказывают давление:
ФРС сохранила ставку на уровне 3,75%–4,00%, а инфляция остаётся высокой,
промежуточные выборы в США добавляют неопределённости,
а к этому прибавился удар по доверию из-за кражи примерно 6,3 млрд долларов с Binance 2 ноября.
Это факторы, которые «ограничивают потенциал отскока»,
а не «формируют дно».
ETH и SOL выглядят слабее:
ETH — 2 259 долларов (-52,5%), едва удерживается выше 200-дневной скользящей средней на уровне 2 157; минимум за 90 дней — 1 854;
SOL — 91,5 доллара (-61,5%), ровно у 200-дневной скользящей средней на уровне 89,0; минимум за 90 дней — 72,4.
Положение этих двух активов опаснее, чем у BTC: если они пробьют 200-дневную скользящую среднюю, откроется путь к дальнейшему снижению.
Стоит ли покупать сейчас?
Можно покупать частями, но не стоит пытаться поймать дно всей суммой за один раз.
Причины: оценка ещё не достигла экстремальных уровней, отток средств из ETF продолжается, а кредитное плечо ещё не вымыто. Эти три фактора указывают на то, что «дно», скорее всего, ещё не наступило;
но цена держится выше 200-дневной скользящей средней, запасы на биржах сокращаются, а настроения уже перешли в зону страха. Эти три фактора означают, что, полностью оставаясь вне рынка и ожидая, тоже можно упустить возможность.
$BTC $ETH $SOL
Сейчас хорошее время покупать на просадках?
Сначала вывод
Положение в цикле: фаза распределения после вершины бычьего рынка уже завершилась. Сейчас мы находимся в середине или ближе к концу медвежьего рынка, на этапе «возвращения к справедливой оценке», но до исторического циклического дна ещё далеко.
Текущая цена BTC — около 76 700 долларов (закрытие спотовых торгов на Binance — 76 747, цена маркировки Hyperliquid — 76 646), что на 39,2% ниже пика в 126 200 долларов в октябре 2025 года.
На месячном графике чётко прослеживается последовательное снижение максимумов: 126 200 → 97 924 (январь) → 87 396 (сентябрь) → сейчас 76 700.
Главный аргумент в пользу того, что дно ещё не достигнуто, — ончейн-оценка:
MVRV составляет всего 1,44,
Z-score — -0,31.
На исторических циклических минимумах (2018 и 2022 годы) MVRV опускался ниже 1,0, а Z-score — ниже -1. Сейчас до этих уровней ещё довольно далеко.
Иными словами, цена заметно снизилась, но совокупная нереализованная прибыль держателей ещё не была полностью вымыта.
Макроэкономические факторы и события тоже оказывают давление:
ФРС сохранила ставку на уровне 3,75%–4,00%, а инфляция остаётся высокой,
промежуточные выборы в США добавляют неопределённости,
а к этому прибавился удар по доверию из-за кражи примерно 6,3 млрд долларов с Binance 2 ноября.
Это факторы, которые «ограничивают потенциал отскока»,
а не «формируют дно».
ETH и SOL выглядят слабее:
ETH — 2 259 долларов (-52,5%), едва удерживается выше 200-дневной скользящей средней на уровне 2 157; минимум за 90 дней — 1 854;
SOL — 91,5 доллара (-61,5%), ровно у 200-дневной скользящей средней на уровне 89,0; минимум за 90 дней — 72,4.
Положение этих двух активов опаснее, чем у BTC: если они пробьют 200-дневную скользящую среднюю, откроется путь к дальнейшему снижению.
Стоит ли покупать сейчас?
Можно покупать частями, но не стоит пытаться поймать дно всей суммой за один раз.
Причины: оценка ещё не достигла экстремальных уровней, отток средств из ETF продолжается, а кредитное плечо ещё не вымыто. Эти три фактора указывают на то, что «дно», скорее всего, ещё не наступило;
но цена держится выше 200-дневной скользящей средней, запасы на биржах сокращаются, а настроения уже перешли в зону страха. Эти три фактора означают, что, полностью оставаясь вне рынка и ожидая, тоже можно упустить возможность.
$BTC $ETH $SOL
