Как сообщается, Китай поручил банкам приостановить первичные публичные размещения акций (IPO) и крупные продажи акций. Индекс CSI 300, бенчмарк материкового Китая, в октябре упал на 8,5% — это худший месячный результат более чем за десятилетие.
По данным, приведённым FT, в 2026 году объём IPO превысил 292 млрд юаней (44 млрд долларов) — это самый высокий показатель с 2023 года. Приостановка угрожает этому возрождению рынка.
Сможет ли Пекин остановить падение, пока Китай приостанавливает IPO?
Как сообщили FT три источника, Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая (CSRC) дала указание приостановить размещения в рамках неофициальных рекомендаций. Комиссия не сразу ответила на запрос о комментарии. Крупные продажи акций действующими акционерами также приостановлены до стабилизации ситуации.
Меры по стабилизации, принятые в понедельник, включают снижение ставки по программе повторного кредитования для выкупа акций с 1,25% до 1%.
Во вторник реакция была неоднозначной: индекс CSI 300 снизился на 0,2%, а ориентированный на технологический сектор Star 50 — на 3,8%.
Руководитель отдела рынков Азиатско-Тихоокеанского региона в Capital Economics сомневается, что эти меры сами по себе обеспечат устойчивый разворот ситуации.
«Маловероятно, что они обеспечат устойчивый разворот ситуации, если не будут сочетаться с мерами, которые более напрямую решают структурные проблемы»
Томас Мэтьюз, руководитель отдела рынков Азиатско-Тихоокеанского региона в Capital Economics, в интервью FT
Свидетельствует ли спад в Китае о проблемах на мировом рынке ИИ?
Сяо Юаньци, заместитель главы Национального управления финансового регулирования Китая, во вторник предупредил о чрезмерной концентрации в сфере искусственного интеллекта (ИИ). По его словам, мировой капитал устремляется в этот сектор.
В этом году индекс S&P 500 вырос на 10%. Однако распродажа технологических акций на Уолл-стрит в конце октября сократила капитализацию Nasdaq-100 примерно на 2 трлн долларов после того, как отчётность крупных технологических компаний раскрыла их расходы на ИИ.
Джейсон Лю, руководитель отдела стратегий на рынках акций и производных инструментов Азиатско-Тихоокеанского региона в BNP Paribas, видит возможности для входа в среднесрочной перспективе в акции класса A, котирующиеся в материковом Китае. Однако, по его словам, эти шаги вряд ли вызовут немедленный разворот настроений, подобный тому, что произошёл в сентябре 2024 года.
Эта пауза также ограничивает возможности китайских компаний привлекать капитал — и, по данным FT, это тормозит заключение сделок.
Связь с Уолл-стрит проходит через настроения в отношении ИИ, которые FT называет одним из нескольких факторов давления. Они ослабнут, если отчётность американских компаний и дальше будет подкреплять расходы на ИИ.
И всё же, согласно данным Goldman Sachs, в октябре хедж-фонды пять дней подряд продавали акции компаний, связанных с ИИ. Если распродажа возобновится, спад в Китае может оказаться ранним сигналом, а не исключением.