По данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC), бессрочные фьючерсные контракты на отдельные акции впервые могут начать торговаться на регулируемых биржах США. Так производный финансовый инструмент, ставший популярным на криптовалютных рынках, выходит на традиционный рынок акций.

Председатель CFTC Майкл Селиг заявил во вторник, что контракты считаются одобренными в соответствии с правилом 40.3 CFTC и могут предлагаться на биржах, зарегистрированных одновременно в CFTC и Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), для торговли фьючерсными контрактами на ценные бумаги.

По словам Селига, вывод этих продуктов на регулируемые рынки США позволит американским трейдерам получать доступ к бессрочным фьючерсам под защитой американского законодательства, вместо того чтобы быть «вынужденными обращаться к офшорным и зачастую нерегулируемым площадкам».

Бессрочные фьючерсы позволяют трейдерам открывать позиции на изменение цены актива, не владея базовым активом и не сталкиваясь с датой истечения срока действия контракта. Криптовалютная биржа BitMEX помогла популяризировать эти инструменты, обычно называемые перпами, в 2016 году.

CFTC объявила об одобрении торговли бессрочными фьючерсами на акции. Источник: CFTC

Это объявление последовало за волной заявок на получение разрешений, поданных в сентябре: Coinbase, Kalshi и материнская компания Kraken — Payward — через свою биржу Bitnomial запросили разрешение предлагать бессрочные фьючерсы на отдельные американские акции. Несколько дней спустя к этой инициативе присоединилась OG.com, предложив контракты, которыми можно было бы торговать круглосуточно по будням.

Эти заявки последовали за одобрением CFTC в мае бессрочных фьючерсных контрактов на биткоин для Kalshi и отдельным регуляторным послаблением, позволившим Coinbase предоставить доступ к некоторым бессрочным фьючерсам на криптовалюты, размещённым на связанной с ней зарубежной бирже.

Селиг не уточнил, какие биржи будут предлагать эти контракты, и не назвал сроки начала торгов.

Попытка внедрить бессрочные фьючерсы в США столкнулась с юридическим оспариванием

Это объявление также прозвучало почти через три месяца после того, как президент Дональд Трамп заявил, что CFTC работает над тем, чтобы вывести Hyperliquid — децентрализованную криптовалютную биржу, известную прежде всего торговлей бессрочными фьючерсами, — на рынок США «в полном соответствии с законодательством и нормативными требованиями».

Трамп сделал это заявление 19 августа на мероприятии в Белом доме. На тот момент ни CFTC, ни Hyperliquid не объявляли о формальном плане выхода платформы на рынок США.

Однако подход CFTC к бессрочным фьючерсам встретил юридическое сопротивление. В июне Чикагская товарная биржа CME Group подала иск против регулятора из-за одобрения бессрочных фьючерсов на криптовалюты. По утверждению CME, эти контракты следует регулировать как свопы, а не фьючерсы, и ведомство превысило свои полномочия. Это различие имеет значение, поскольку к свопам применяются иные нормативные требования, которые могут включать более строгие правила отчётности, маржинального обеспечения и регистрации, тогда как фьючерсами можно торговать в рамках действующей системы регулирования фьючерсных бирж.

В сентябре CFTC подала ходатайство об отклонении иска, заявив, что CME не имеет права на его подачу, поскольку не доказала наличие финансового ущерба и может самостоятельно разместить аналогичные контракты.

Журнал: Уолл-стрит погубила бурные ралли биткоина: Маркус Тилен из 10x