В 2015 году, когда лопнул пузырь на Шанхайской бирже и юань был девальвирован, китайские спекулянты всерьёз обратились к биткоину. На биржи вроде Huobi и OKCoin приходилась почти вся мировая торговля, а BTC стал одним из немногих работающих способов вывести деньги из-под контроля. После того как пузырь лопнул, часть капитала перетекла в криптовалюты.

Десять лет спустя всё выглядит иначе. STAR50 (индекс китайских компаний в сфере ИИ и производства чипов) с июля упал примерно на 40%, потеряв около 480 миллиардов долларов капитализации. За тот же период биткоин подорожал примерно на четверть. Криптовалюты почти не отреагировали на ежедневные просадки акций в Шанхае: их курс оставался примерно на прежнем уровне, пока китайские розничные инвесторы подсчитывали убытки.

Контроль за движением капитала никуда не исчез, но сам крипторынок в Китае уже давно находится под строгим запретом. Теперь розничные спекулянты не могут так же легко, как в 2015 году, переводить деньги из акций в биткоин. Крипторынок живёт собственными циклами, биржевыми фондами и макроэкономической ситуацией в США. Обвал китайского рынка стал скорее проверкой того, насколько крипторынок уже отделился от него, чем новым драйвером.