Apple показала впечатляющие квартальные результаты, но Уолл-стрит смотрит не только на общую выручку.
Первый отчёт компании о доходах под руководством нового генерального директора Джона Тернуса показал высокий спрос на iPhone и рекордную выручку от сервисов. Однако рост стоимости компонентов усиливает давление в предстоящем квартале.
🧮 ГЛАВНЫЕ ЦИФРЫ: IV КВАРТАЛ 2026 ГОДА У APPLE
💰 Общая выручка: 114,5 млрд долларов, рост на 12% год к году.
📱 Выручка от iPhone: 57,6 млрд долларов, рост на 17%.
☁️ Выручка от сервисов: 31,6 млрд долларов, рост на 10% — новый исторический максимум.
💻 Выручка от Mac: 10,8 млрд долларов, рост на 24%.
📲 Выручка от iPad: 6,2 млрд долларов, снижение на 10%.
📈 Прибыль на акцию: 2,10 доллара, рост на 14%.
Продажи iPhone были особенно впечатляющими, несмотря на ограничения поставок и сравнительно небольшой вклад новой линейки iPhone 18 Pro в течение квартала.
🔥 СКРЫТАЯ ДЕТАЛЬ: ВОЗВРАТ ПОШЛИН ПОВЫСИЛ МАРЖУ
Apple сообщила о валовой марже в размере 47,9%.
Но есть важная деталь, которую инвесторам не стоит упускать из виду:
Около 1 процентного пункта маржи пришлось на возврат пошлин, оказавшийся благоприятным для компании.
Без этого фактора рост затрат на память сильнее сказался бы на базовом показателе маржи.
⚠️ ГЛАВНЫЙ ПОВОД ДЛЯ БЕСПОКОЙСТВА: ПРОГНОЗ НА ДЕКАБРЬСКИЙ КВАРТАЛ
Apple прогнозирует:
Рост выручки на 7–10% год к году.
Валовую маржу на уровне 45–46%.
Рост выручки от услуг на 8–9%.
Прогноз по выручке обнадёживает и может сделать декабрьский квартал самым успешным в истории Apple.
Однако ожидаемое снижение маржи отражает рост цен на память и дополнительные расходы, связанные с внедрением ИИ в Siri.
📉 ПОЧЕМУ АКЦИИ APPLE ОКАЗАЛИСЬ ПОД ДАВЛЕНИЕМ?
Инвесторов интересовала прибыльность, а не только выручка.
Во время конференц-звонка по итогам квартала акции Apple упали примерно на 4%, но затем отыграли часть потерь.
Причина проста: высокий спрос — это хорошо, но рост производственных затрат может снизить прибыль Apple с каждой продажи.
👔 ПЕРВОЕ СЕРЬЁЗНОЕ ИСПЫТАНИЕ ДЛЯ ДЖОНА ТЕРНУСА
Это был первый отчёт Apple о финансовых результатах под руководством нового генерального директора Джона Тернуса.
Перед ним стоит непростая задача — найти баланс между тремя приоритетами:
1️⃣ Удовлетворять высокий спрос на новейшие продукты Apple.
2️⃣ Справляться с ростом затрат на память и комплектующие.
3️⃣ Защищать маржу, одновременно расширяя возможности ИИ.
🔥 МОЁ МНЕНИЕ
Спрос на продукцию Apple остаётся высоким, особенно на iPhone и услуги.
Но следующий квартал станет важной проверкой прибыльности. Инвесторам стоит следить за затратами на память, поставками продукции и тем, сможет ли Apple сохранить маржу, не полагаясь на временные факторы, такие как возврат пошлин.
Высокие продажи впечатляют. Но главное теперь — устойчивая прибыль.
👇 Как вы думаете, сможет ли высокий спрос на iPhone компенсировать рост производственных затрат или давление на маржу станет более серьёзной проблемой?
