За квартал Сэйлор продал 5 552 биткоина: рекордная прибыль, но у акционеров монет стало меньше!
Сначала обратим внимание на контраст.
Операционная прибыль Strategy за третий квартал составила 20,9 миллиарда долларов — исторический рекорд. В том же финансовом отчёте говорится, что компания продала 5 552 биткоина.
Вы не ослышались: Сэйлор, который пять лет твердил «никогда не продавать биткоины», продал их.
Куда ушли 349 миллионов долларов от продажи? 240 миллионов — на дивиденды по привилегированным акциям, 109 миллионов — на выкуп собственных привилегированных акций STRC. С начала года компания продала биткоинов примерно на 432 миллиона долларов, и причины каждый раз одни и те же: выплатить дивиденды и поддержать цену акций.
На последней неделе это стало ещё очевиднее. В документе 8-K, опубликованном 2 ноября, указано, что после недельного перерыва компания выкупила 811 биткоинов за 65,5 миллиона долларов. В ту же неделю на выкуп STRC она потратила 208 миллионов — более чем в три раза больше, чем на покупку биткоинов. Из 164 миллионов долларов, привлечённых за счёт выпуска новых акций, на покупку биткоинов пошло лишь 65,5 миллиона, а остальное отправилось на денежный счёт.
Сейчас компания владеет 849 327 биткоинами, купленными в среднем по 75 451 доллару. Это более 4% от общего количества биткоинов, а по нынешней цене их рыночная стоимость составляет около 65 миллиардов долларов. Общее количество биткоинов у компании продолжает расти, но другой показатель уже изменился: доходность BTC на акцию (BTC Yield) с начала года составляет минус 3,7%. Это значит, что за год количество биткоинов компании выросло на 26%, но в пересчёте на одну акцию у акционеров биткоинов стало меньше, чем в начале года. На прошлой неделе было то же самое: выпуск новых акций шёл быстрее, чем покупка биткоинов, и количество биткоинов на акцию сократилось ещё на 0,17%.
А финансовый директор Эндрю Канг, представивший этот «лучший в истории» отчёт, уже 5 ноября покинет свой пост по личным причинам.
Это не крах веры, а переход машины на заёмных средствах к этапу, когда нужно платить проценты. Раньше схема была такой: занять деньги, купить биткоины, рост биткоина поднимает цену акций — и можно занять ещё больше. Теперь же дивиденды по привилегированным акциям нужно выплачивать каждый месяц, цену STRC приходится поддерживать реальными выкупами, а покупка биткоинов отходит на третье место.
Сэйлор остался Сэйлором, просто первая страница бухгалтерской книги теперь посвящена не вопросу «сколько биткоинов купили в этом месяце», а вопросу «сколько дивидендов нужно выплатить в этом месяце». Для тех, кто покупает MSTR, это уже давно не просто «биткоин с кредитным плечом», а скорее машина, которую нужно постоянно заправлять деньгами, чтобы она продолжала работать.
$BTC #strategy #MSTR
Сначала обратим внимание на контраст.
Операционная прибыль Strategy за третий квартал составила 20,9 миллиарда долларов — исторический рекорд. В том же финансовом отчёте говорится, что компания продала 5 552 биткоина.
Вы не ослышались: Сэйлор, который пять лет твердил «никогда не продавать биткоины», продал их.
Куда ушли 349 миллионов долларов от продажи? 240 миллионов — на дивиденды по привилегированным акциям, 109 миллионов — на выкуп собственных привилегированных акций STRC. С начала года компания продала биткоинов примерно на 432 миллиона долларов, и причины каждый раз одни и те же: выплатить дивиденды и поддержать цену акций.
На последней неделе это стало ещё очевиднее. В документе 8-K, опубликованном 2 ноября, указано, что после недельного перерыва компания выкупила 811 биткоинов за 65,5 миллиона долларов. В ту же неделю на выкуп STRC она потратила 208 миллионов — более чем в три раза больше, чем на покупку биткоинов. Из 164 миллионов долларов, привлечённых за счёт выпуска новых акций, на покупку биткоинов пошло лишь 65,5 миллиона, а остальное отправилось на денежный счёт.
Сейчас компания владеет 849 327 биткоинами, купленными в среднем по 75 451 доллару. Это более 4% от общего количества биткоинов, а по нынешней цене их рыночная стоимость составляет около 65 миллиардов долларов. Общее количество биткоинов у компании продолжает расти, но другой показатель уже изменился: доходность BTC на акцию (BTC Yield) с начала года составляет минус 3,7%. Это значит, что за год количество биткоинов компании выросло на 26%, но в пересчёте на одну акцию у акционеров биткоинов стало меньше, чем в начале года. На прошлой неделе было то же самое: выпуск новых акций шёл быстрее, чем покупка биткоинов, и количество биткоинов на акцию сократилось ещё на 0,17%.
А финансовый директор Эндрю Канг, представивший этот «лучший в истории» отчёт, уже 5 ноября покинет свой пост по личным причинам.
Это не крах веры, а переход машины на заёмных средствах к этапу, когда нужно платить проценты. Раньше схема была такой: занять деньги, купить биткоины, рост биткоина поднимает цену акций — и можно занять ещё больше. Теперь же дивиденды по привилегированным акциям нужно выплачивать каждый месяц, цену STRC приходится поддерживать реальными выкупами, а покупка биткоинов отходит на третье место.
Сэйлор остался Сэйлором, просто первая страница бухгалтерской книги теперь посвящена не вопросу «сколько биткоинов купили в этом месяце», а вопросу «сколько дивидендов нужно выплатить в этом месяце». Для тех, кто покупает MSTR, это уже давно не просто «биткоин с кредитным плечом», а скорее машина, которую нужно постоянно заправлять деньгами, чтобы она продолжала работать.
$BTC #strategy #MSTR
