Генеральный директор Log Scale Investments Майк Флаум считает, что в 2027 году биткоин (BTC) достигнет нового исторического максимума. По его мнению, BTC больше не следует четырёхлетнему циклу цен.
Флаум высказал это мнение в ходе подробного интервью журналу Bitcoin Magazine, в котором обсуждались ценовой цикл BTC и компании, владеющие биткоинами в качестве казначейского резерва.
Биткоин (BTC) достигнет нового исторического максимума
По прогнозу Флаума, опубликованному журналом Bitcoin Magazine после интервью 30 октября, в следующем году BTC резко вырастет и достигнет нового исторического максимума. Этот оптимистичный прогноз прозвучал на фоне того, как рынки оценивают восстановление BTC после недавнего падения. Флаум также утверждал, что BTC больше не следует четырёхлетнему циклу, поскольку на динамику цены влияют институциональный капитал и потоки средств в ETF. В интервью также подробно обсуждались компании Strategy и Strive, а также структура капитала компаний, владеющих биткоинами в качестве казначейского резерва.
Халвинги биткоина обычно считают надежным ориентиром для определения рыночных максимумов и минимумов. Инвесторы могут использовать четырехлетний цикл, чтобы сравнить текущий рынок с предыдущими циклами. Однако Флаум считает, что институциональный спрос изменил динамику рынка. Спотовые ETF на биткоин привлекли спрос раньше, чем он возникал к концу цикла, а компании, создающие резервы в биткоине, сократили доступное предложение этого актива, подтолкнув цены вверх.
STRC компании Strategy снова достиг номинала в $100
Во время интервью Флаум обсудил привилегированные акции STRC компании Strategy и значение их возвращения к номиналу в $100 для компании. По словам Флаума, теперь, когда STRC вернулся к номиналу в $100, Strategy может снова выпускать привилегированные акции по номиналу, не увеличивая стоимость привлечения капитала, и использовать вырученные средства для покупки дополнительного BTC. Генеральный директор Log Scale Investments также считает, что после обратного выкупа акций Strategy STRC стал устойчивее. Он отметил, что эти акции относительно хорошо держались, несмотря на общий спад рынка. При номинальной стоимости привилегированных акций Strategy может эффективнее привлекать капитал для будущих покупок.
Флаум также рассказал, что Strategy получила одобрение акционеров на переход к ежедневным выплатам дивидендов по четырем видам привилегированных акций. По его мнению, это делает их привлекательнее как для розничных, так и для институциональных инвесторов. Благодаря этому инвесторы смогут получать дивиденды ежедневно, а не ждать выплат раз в две недели или раз в квартал, и следить за тем, выполняет ли Strategy свои обязательства по дивидендам.
В интервью также обсуждалась цена акций Strategy. Интервьюер отметил, что в марте 2024 года Strategy владела 214,000 BTC, а цена ее акций с учетом дробления составляла $140. Сегодня эта компания, формирующая резервы в биткоине, владеет 850,000 BTC, а ее акции по-прежнему стоят около $140. Флаум объяснил, что инвесторам нужно смотреть не только на запасы биткоина у Strategy: хотя компания увеличила количество биткоина в расчете на одну акцию, на этот показатель может влиять структура ее капитала. Для финансирования приобретения биткоина Strategy использовала долговые инструменты и привилегированные акции. Однако владельцы обыкновенных акций не имеют таких же прав на активы компании, как ее кредиторы или владельцы привилегированных акций. По мнению Флаума, деление запасов биткоина на количество обыкновенных акций дает неполное представление об экономическом положении акционеров.
Размещение SATS компанией Strive
В интервью также обсуждалось размещение привилегированных акций SATS компанией Strive. Изначально объем размещения составлял $500 миллионов, но из-за высокого спроса он вырос до $700 миллионов. Флаум объяснил это интересом розничных и институциональных инвесторов и добавил, что розничные инвесторы могли счесть SATS более привлекательной альтернативой уже существующим привилегированным инструментам. Для SATS предусмотрена кумулятивная структура дивидендов: пропущенные выплаты накапливаются, а не исчезают. Это улучшение по сравнению с неккумулятивным предложением STRD компании Strive.
Флаум считает, что Strive извлекла уроки из опыта Strategy и сделала структуру капитала более простой и понятной. Однако он уточнил, что не выбирает фаворитов: у Strive было преимущество — компания начинала с более чистого листа, тогда как значительные запасы BTC дают Strategy существенное преимущество.
Привилегированные акции, обеспеченные биткоином, и государственные облигации
Флаум также обсудил, подходят ли привилегированные акции, обеспеченные биткоином, пенсионерам и инвесторам, близким к выходу на пенсию. Он подчеркнул важное различие между риском и волатильностью и добавил, что инвесторам не следует приравнивать ежедневные колебания цены к безвозвратным потерям. По словам Флаума, инвесторы должны учитывать свою склонность к риску и понимать, смогут ли они выдержать волатильность цен, не будучи вынужденными продавать свои активы.
Отказ от ответственности: эта статья предназначена исключительно для информационных целей. Она не является и не должна использоваться в качестве юридической, налоговой, инвестиционной, финансовой или иной консультации.
Изначально эта статья была опубликована под заголовком «Биткоин (BTC) достигнет нового максимума в 2027 году: Майк Флаум» на Crypto Breaking News — вашем надежном источнике новостей о криптовалютах и биткоине, а также обновлений о блокчейне.