Ты — цель, которую государство стремится поддержать, или цена, которую приходится платить ради достижения цели? 🤔🤔
Этот вопрос Ли Лу задал в октябре во время встречи в Колумбийской школе бизнеса. Всем, кто занимается инвестициями или бизнесом в Китае, стоит хорошенько над ним подумать.
Он подвёл итог так: примерно каждые десять лет в Китае ставят группу национальных целей и направляют на их достижение ресурсы. При этом всегда есть отрасли и группы людей, которым приходится за это платить. Цели предыдущего десятилетия часто становятся ценой следующего.
В эпоху индустриализации этой ценой была окружающая среда. Позже охрана природы стала целью, а цену стали платить загрязняющие предприятия.
В эпоху урбанизации целью стала недвижимость: застройщики построили современный Китай и заложили основу благосостояния семей среднего класса. Последние 5–10 лет платить за это пришлось именно рынку недвижимости.
В 2015–2025 годах целью стала модернизация промышленности. Торговая война и технологические ограничения, наоборот, лишь укрепили решимость Китая двигаться вверх по производственной цепочке. По мнению Ли Лу, программа «Сделано в Китае — 2025» в основном достигла своих целей: Китай стал мировым лидером в сфере новых источников энергии, электромобилей, аккумуляторов, накопителей энергии и тяжёлого машиностроения, а в полупроводниковой отрасли добился серьёзного прорыва.
На этот раз цену платят рынок недвижимости и накопления семей среднего класса. После пика цен на жильё в 2021 году они в среднем упали примерно на 40%, а совокупное состояние типичной семьи среднего класса сократилось примерно на 60–70%. Люди стали меньше тратить, больше откладывать и поскорее погашать долги — неудивительно, что потребление ослабло.
Ежегодные продажи нового жилья сократились на 70%. Потерянные примерно 10 трлн юаней — это почти столько же, сколько ежегодно вкладывают в модернизацию промышленности. Направление денежных потоков изменилось примерно в 2021 году.
Благодаря такой модели Китай примерно за 40 лет прошёл путь, на который у других стран ушли столетия. Но для тех, кто живёт в самой гуще событий, переход может обернуться серьёзными потрясениями.
На той же встрече Ли Лу рассказал о шести принципах стоимостного инвестирования:
1/ Покупая акции, ты покупаешь компанию
2/ Рынок служит тебе, а не указывает, что делать
3/ Будущее непредсказуемо — всегда нужен запас прочности
4/ Держись в пределах круга своей компетенции; главное — знать, где проходят его границы
5/ Лови рыбу там, где она водится
6/ Суть богатства — в твоей доле мировой покупательной способности, а не в золоте, бриллиантах или какой-либо валюте #李录 #投资
Этот вопрос Ли Лу задал в октябре во время встречи в Колумбийской школе бизнеса. Всем, кто занимается инвестициями или бизнесом в Китае, стоит хорошенько над ним подумать.
Он подвёл итог так: примерно каждые десять лет в Китае ставят группу национальных целей и направляют на их достижение ресурсы. При этом всегда есть отрасли и группы людей, которым приходится за это платить. Цели предыдущего десятилетия часто становятся ценой следующего.
В эпоху индустриализации этой ценой была окружающая среда. Позже охрана природы стала целью, а цену стали платить загрязняющие предприятия.
В эпоху урбанизации целью стала недвижимость: застройщики построили современный Китай и заложили основу благосостояния семей среднего класса. Последние 5–10 лет платить за это пришлось именно рынку недвижимости.
В 2015–2025 годах целью стала модернизация промышленности. Торговая война и технологические ограничения, наоборот, лишь укрепили решимость Китая двигаться вверх по производственной цепочке. По мнению Ли Лу, программа «Сделано в Китае — 2025» в основном достигла своих целей: Китай стал мировым лидером в сфере новых источников энергии, электромобилей, аккумуляторов, накопителей энергии и тяжёлого машиностроения, а в полупроводниковой отрасли добился серьёзного прорыва.
На этот раз цену платят рынок недвижимости и накопления семей среднего класса. После пика цен на жильё в 2021 году они в среднем упали примерно на 40%, а совокупное состояние типичной семьи среднего класса сократилось примерно на 60–70%. Люди стали меньше тратить, больше откладывать и поскорее погашать долги — неудивительно, что потребление ослабло.
Ежегодные продажи нового жилья сократились на 70%. Потерянные примерно 10 трлн юаней — это почти столько же, сколько ежегодно вкладывают в модернизацию промышленности. Направление денежных потоков изменилось примерно в 2021 году.
Благодаря такой модели Китай примерно за 40 лет прошёл путь, на который у других стран ушли столетия. Но для тех, кто живёт в самой гуще событий, переход может обернуться серьёзными потрясениями.
На той же встрече Ли Лу рассказал о шести принципах стоимостного инвестирования:
1/ Покупая акции, ты покупаешь компанию
2/ Рынок служит тебе, а не указывает, что делать
3/ Будущее непредсказуемо — всегда нужен запас прочности
4/ Держись в пределах круга своей компетенции; главное — знать, где проходят его границы
5/ Лови рыбу там, где она водится
6/ Суть богатства — в твоей доле мировой покупательной способности, а не в золоте, бриллиантах или какой-либо валюте #李录 #投资
