• В понедельник, 2 ноября, чистый приток средств в американские спотовые биткоин-ETF составил $6,68 млн после торговой сессии с оттоком.

• На IBIT от BlackRock пришёлся весь приток в биткоин-ETF в размере $6,68 млн.

• 2 ноября в спотовые ETF на Ethereum поступило $3,20 млн, завершив пять сессий оттока средств.

BlackRock и Morgan Stanley показывают разные результаты

В понедельник, 2 ноября, из американских спотовых биткоин-ETF поступило в общей сложности $6,68 млн чистого притока — на следующий торговый день после того, как совокупный чистый отток средств из этой группы был положительным. Согласно ежедневным данным о создании и погашении паёв, вся сумма приходится на один продукт: IBIT от BlackRock, который получил все $6,68 млн. Ни у одного другого эмитента в линейке биткоин-фондов не было зафиксировано ни чистого создания, ни чистого погашения паёв. На момент публикации биткоин (BTC) торговался около $76 639, потеряв 2,2% за последние 24 часа; весь рынок биткоина оставался вблизи недавних минимумов. В данном случае чистый приток имеет точное механическое значение: при создании новых паёв фонд выпускает их в обмен на биткоин, который управляющая компания покупает на открытом рынке; при погашении паи аннулируются, а монеты выводятся из фонда. Данные за понедельник означают, что по всей линейке объём создания паёв превысил объём погашения на $6,68 млн. Поскольку все остальные трасты завершили день с нулевым результатом, весь дисбаланс пришёлся на баланс IBIT. Сумма невелика. Потоки такого масштаба рассматривают скорее как показатель спроса, чем как фактор, влияющий на цену, а столь незначительный приток за один торговый день сам по себе не способен поглотить существенный объём предложения. Значение этой сессии определяется направлением, а не размером потока: канал, через который монеты возвращались на рынок, за один торговый день переключился на поглощение предложения. Причём это произошло через крупнейший в группе спотовый биткоин-фонд — продукт, который в таблицах эмитентов служит ориентиром для всей линейки. Важно и то, чего не было в ходе этой сессии. Погашения у других эмитентов не компенсировали приток в IBIT, поэтому цифра выглядит однозначно: поступило $6,68 млн, оттока не было, средства зачислены одному эмитенту. Итоговые данные взяты из ежедневной отчётности самих фондов, а не из книги заявок какой-либо одной торговой площадки. Поскольку весь поток пришёлся на одного эмитента, день с погашением у единственного фонда дал бы зеркальную картину. Именно поэтому направление потоков в последовательные торговые сессии несёт больше информации, чем любой отдельно взятый показатель.

Сторона Ethereum в том же ежедневном отчёте изменилась аналогичным образом. 2 ноября спотовые ETF на Ethereum в США привлекли $3,20 млн — это был первый чистый приток после пяти сессий подряд с оттоком. Вся сумма пришлась на MSSE от Morgan Stanley, а остальные продукты завершили день без изменений. Предыдущая сессия развивалась в противоположном направлении по обоим активам, поэтому данные за понедельник прервали сразу две негативные серии: однодневный разворот по Bitcoin и пятисессионный отток по Ethereum. В этом и заключается второй вывод отчёта. Обе группы продуктов одновременно вышли в плюс, и в обоих случаях весь результат обеспечил один эмитент: BlackRock в сегменте Bitcoin и Morgan Stanley в сегменте Ethereum. Все остальные фонды в обеих линейках показали нулевой результат. Такая высокая концентрация допускает два прочтения. С одной стороны, она показывает, что существующий спрос носит выборочный характер и проходит через один канал дистрибуции, а не распределяется по всему ассортименту. С другой — каждый итог зависит от ежедневной активности одного спонсора: исключите любой из этих результатов, и обе линейки снова окажутся в минусе. Притоки пришлись на период, когда спотовый рынок переживал последствия падения ниже $80 000 на прошлой неделе — за этим движением последовал отток с бирж на сумму около $6,3 млрд. На этом фоне цифры по ETF выглядят скромными, но указывают направление движения. Показатель по Bitcoin — $6,68 млн — сопоставим с объёмом одной сделки среднего по размеру криптокита, поэтому трейдеры рассматривают такие значения скорее как индикаторы настроений, а не как значимое изменение предложения. Монеты в долгосрочных кошельках, владельцы которых HODL и пережидают просадки, вообще не отражаются в этих данных. Это одна из причин, по которым показатель ETF служит узким, пусть и точным, индикатором спроса. Оба показателя развернулись в один день — это минимальное изменение состояния, которое позволяет отразить формат раскрытия данных, и самый чёткий доступный сигнал о том, что фаза погашений приостановилась.

Что встречает $6,68 млн на уровне $76 639

Эти данные приходятся на осторожный рынок. Составная карта COINOTAG оценивает ближайший уровень поддержки — $76 169 — в 89 баллов из 100, а следующую опорную зону на отметке $74 850 — ещё выше, в 97 баллов из 100. Ставка финансирования бессрочных фьючерсов составляет 0,0071%, что близко к нейтральному уровню, а число длинных позиций превышает число коротких в 2,82 раза. Таким образом, рынок кредитного плеча не склоняется к массовой ликвидации позиций. Приток в размере $6,68 млн сам по себе не сдвинет рынок объёмом $1,54 трлн; вопрос в том, перерастёт ли понедельничный разворот в серию чистых притоков или останется однодневной паузой в погашениях. Индекс страха и жадности составляет 26 баллов из 100.