• В понедельник, 2 ноября, совокупный чистый отток средств из спотовых ETF на XRP, HYPE и ZEC в США составил 7,02 млн долларов.

• На ETF на Zcash пришёлся наибольший отток — 3,63 млн долларов, более половины совокупной суммы.

• Чистый отток средств из спотовых ETF на XRP составил 529 500 долларов и был сосредоточен в фонде XRPC компании Canary Capital.

Отток средств из трёх ETF в понедельник достиг 7,02 млн долларов

В понедельник спотовые ETF в США, связанные с XRP, Hyperliquid (HYPE) и Zcash (ZEC), зафиксировали совокупный чистый отток средств в размере 7,02 млн долларов. Ежедневные данные о создании и погашении паёв показывают, что продажи в этот день были сосредоточены в двух активах с меньшей капитализацией. Больше всего потеряли продукты на основе Zcash — 3,63 млн долларов, то есть более половины совокупного оттока. Далее следуют фонды Hyperliquid с погашениями на 2,86 млн долларов. Вместе на эти два актива пришлась основная часть оттока. Это важнее, чем сама итоговая цифра: ни один из трёх фондов не зафиксировал притока, который мог бы компенсировать отток. Торги проходили на фоне продолжающегося ослабления биткоина, цена которого оставалась ниже 80 000 долларов, и показателя рынка альткоинов на уровне 26 из 100 по индексу страха и жадности.

Собственный отток средств из XRP был гораздо меньше. За день чистый отток средств из спотовых ETF на XRP составил 529 500 долларов, и, согласно раскрытым данным, большая часть дневного оттока пришлась на один фонд — Canary XRP ETF (XRPC) под управлением Canary Capital. Спотовый ETF такого типа напрямую владеет базовым токеном, поэтому ежедневные операции по созданию и погашению паёв служат достаточно точным показателем институционального спроса на саму монету, а не на инструмент с кредитным плечом или фьючерсами. Чистый отток здесь означает лишь то, что погашений было больше, чем выпусков; в раскрытых данных нет никаких указаний на вынужденные продажи — речь идёт только о выборе инвесторов. На момент написания статьи XRP торговался примерно по 1,25 доллара, потеряв около 0,7% за последние 24 часа, поэтому погашения пришлись на сессию, когда котировки и без того были слабыми. Zcash отличается от двух других активов: это ориентированная на конфиденциальность сеть, основанная на доказательствах с нулевым разглашением — криптографическом методе, который позволяет проверять транзакции, не раскрывая отправителя, получателя или сумму. В этом квартале такая архитектура привлекла спекулятивный капитал в ZEC, а отток в размере 3,63 млн долларов в понедельник показывает, как быстро эти деньги могут уйти, когда аппетит к риску снижается.

Совокупный приток средств по-прежнему составляет 1,08 млрд долларов

Если сопоставить дневные показатели с общей суммой, картина меняется. Совокупный чистый приток средств в спотовые ETF на XRP в США составляет 1,08 млрд долларов, а общий объём чистых активов — 1,425 млрд долларов, что эквивалентно примерно 1,80% рыночной капитализации XRP. Разница между этими показателями обусловлена особенностями расчёта, а не ошибкой: совокупный приток учитывает только поступившие средства, тогда как объём чистых активов сокращается при падении стоимости самого токена, даже если ни один инвестор не погашает свои паи. Таким образом, в этом квартале часть бумажной стоимости фондов снизилась только из-за падения цены. Поэтому семейство фондов может месяцами фиксировать приток средств и всё же сокращаться в размере.

Динамика за последнюю неделю показывает, как быстро может смениться направление потоков. В четверг, 29 октября, ETF на XRP привлекли около 8,43 млн долларов, фонды Hyperliquid получили 3,70 млн долларов, а продукты на ZEC — значительно больше, 14,81 млн долларов, что стало крупнейшим однодневным притоком среди этих трёх активов. В следующий торговый день, 30 октября, фонды на XRP и ZEC снова показали чистый отток, а в понедельник разворот затронул все три актива. Для таких новых продуктов подобные колебания нормальны; тем, кто оценивает возможность вложений, наше руководство по инвестированию в крипто-ETF объясняет, как механизмы создания и погашения паёв приводят к ежедневным показателям такого масштаба. Потоки также указывают на неоднородность динамики в секторе, а не на всеобщий отток: самые резкие колебания наблюдаются у ZEC и HYPE, тогда как общий объём вложений в XRP почти не изменился. Чтобы оценить ситуацию, важно учитывать предшествующее падение: XRP утратил значительную часть стоимости относительно рекордного максимума, достигнутого ещё до появления этой группы фондов; в нашем предыдущем материале об одобрении Ripple в качестве банка в США отмечалось, что цена была на 66% ниже рекордного уровня. Даже после понедельничного оттока институциональные вложения в ETF на XRP остаются почти нетронутыми. Именно за этим показателем стоит следить всем, кто пытается понять, означает ли разворот начало тренда или лишь временную паузу.

Перевес длинных позиций при потолке 100/100

Ближайшее сопротивление для XRP находится на уровне 1,2633 доллара. По сводной оценке COINOTAG уровень получает максимальные 100/100 по совпадающим на нём индикаторам: здесь SMA 200 пересекается с ключевыми точками Пивот. Поддержка на уровне 1,2006 доллара, расположенная чуть ниже рынка, оценивается в 69/100. На момент написания статьи спотовая цена составляла 1,2530 доллара, снизившись за день на 0,67%; RSI находился на отметке 36,79 в рамках нисходящего тренда. Позиционирование сильно смещено в одну сторону: 75,1% счетов имеют длинные позиции, соотношение длинных и коротких позиций составляет 3,02, а ставка финансирования в размере 0,0024% делает удержание таких позиций почти бесплатным. Этот перекос сформировался на фоне снижения, а не нового ажиотажа, поэтому позиции уязвимы, если уровень поддержки 1,2006 доллара не устоит. Однако по сравнению с общим объёмом вложений понедельничный отток был незначительным: 529 500 долларов — это около 0,05% от совокупного притока в 1,08 млрд долларов, поэтому общий объём вложений практически не изменился. На нашей странице технического анализа XRP отслеживаются эти уровни по мере их обновления.