Самое важное, о чём стоит задуматься, глядя на CZ и Хэ И, — не то, сколько у них денег, а их отношение к краже средств: «Украли? Ничего страшного, мы возместим ущерб».
Это звучит не как обещание кастодиана, а скорее как уверенность хозяина казино.
Задача кастодиана — обеспечивать сохранность активов, тогда как логика казино такова: даже если придётся возместить ущерб, мы просто немного меньше заработаем. В 2019 году у Binance украли около 7000 BTC, и фонд SAFU покрыл убытки полностью — сообщество встретило это одобрительно. Но мало кто спросил: почему произошла кража? И почему биржа смогла возместить ущерб?
Способность возместить ущерб не означает отсутствия риска. Напротив, она говорит о том, что доходы платформы от пользователей позволяют покрыть часть потерь.
Главное, чего стоит опасаться в отношении бирж, — это вопрос права собственности на активы. После того как вы вносите монеты на биржу, цифры на вашем счёте не означают, что вы по-прежнему контролируете активы в блокчейне. Если платформа обанкротится, заморозит средства или столкнётся с массовым выводом денег, вы можете оказаться лишь кредитором, ожидающим погашения долга.
FTX — самый наглядный урок: после банкротства платформы пользователи не могли просто забрать свои криптоактивы. Вместо этого они оказались втянуты в сложную процедуру банкротства и в итоге могли получить компенсацию лишь по определённой оценочной стоимости.
Бизнес-модель биржи не сводится к сведению заявок. Источниками дохода платформы могут быть комиссии, маржинальная торговля и механизмы ликвидации. Пользователи несут риски, а платформа получает прибыль — сама эта структура интересов заслуживает внимания.
Кто-то говорит, что у Binance достаточно капитала, чтобы справиться с массовым выводом средств. Но значительный капитал говорит лишь о более высокой устойчивости к рискам и не означает, что биржа — абсолютно надёжный кастодиан активов. Это совершенно разные вещи.
Возможно, биржи больше всего боятся не только хакерских атак, но и того, что пользователи будут постоянно выводить средства. Взлом приводит к разовым потерям, тогда как вывод средств пользователями может вызвать отток денег, давление на ликвидность и снижение доходов от торговли в будущем.
Поэтому не путайте способность платформы возместить ущерб с безопасностью активов и тем более не считайте баланс счёта безусловным доказательством права собственности.
Вы можете доверять бирже, но должны понимать связанные с этим риски.
Не твои ключи — не твои монеты.
#BTC #ETH #BNB
Это звучит не как обещание кастодиана, а скорее как уверенность хозяина казино.
Задача кастодиана — обеспечивать сохранность активов, тогда как логика казино такова: даже если придётся возместить ущерб, мы просто немного меньше заработаем. В 2019 году у Binance украли около 7000 BTC, и фонд SAFU покрыл убытки полностью — сообщество встретило это одобрительно. Но мало кто спросил: почему произошла кража? И почему биржа смогла возместить ущерб?
Способность возместить ущерб не означает отсутствия риска. Напротив, она говорит о том, что доходы платформы от пользователей позволяют покрыть часть потерь.
Главное, чего стоит опасаться в отношении бирж, — это вопрос права собственности на активы. После того как вы вносите монеты на биржу, цифры на вашем счёте не означают, что вы по-прежнему контролируете активы в блокчейне. Если платформа обанкротится, заморозит средства или столкнётся с массовым выводом денег, вы можете оказаться лишь кредитором, ожидающим погашения долга.
FTX — самый наглядный урок: после банкротства платформы пользователи не могли просто забрать свои криптоактивы. Вместо этого они оказались втянуты в сложную процедуру банкротства и в итоге могли получить компенсацию лишь по определённой оценочной стоимости.
Бизнес-модель биржи не сводится к сведению заявок. Источниками дохода платформы могут быть комиссии, маржинальная торговля и механизмы ликвидации. Пользователи несут риски, а платформа получает прибыль — сама эта структура интересов заслуживает внимания.
Кто-то говорит, что у Binance достаточно капитала, чтобы справиться с массовым выводом средств. Но значительный капитал говорит лишь о более высокой устойчивости к рискам и не означает, что биржа — абсолютно надёжный кастодиан активов. Это совершенно разные вещи.
Возможно, биржи больше всего боятся не только хакерских атак, но и того, что пользователи будут постоянно выводить средства. Взлом приводит к разовым потерям, тогда как вывод средств пользователями может вызвать отток денег, давление на ликвидность и снижение доходов от торговли в будущем.
Поэтому не путайте способность платформы возместить ущерб с безопасностью активов и тем более не считайте баланс счёта безусловным доказательством права собственности.
Вы можете доверять бирже, но должны понимать связанные с этим риски.
Не твои ключи — не твои монеты.
#BTC #ETH #BNB