Отчёт Apple превзошёл ожидания, но акции всё равно сначала пошли вниз — дело не в том, «удалось ли заработать», а в том, «получится ли дальше зарабатывать ещё больше».
Сначала посмотрим на результаты: выручка за четвёртый финансовый квартал составила 114,48 млрд долларов, увеличившись примерно на 12% год к году и превзойдя ожидания; выручка от iPhone выросла на 17,5%, примерно до 57,6 млрд долларов; выручка от Mac прибавила почти 24% — очень впечатляющий результат.
Но рынок не оценил эти показатели: акции закрылись с падением на 1,83%, а после закрытия просели ещё на 2,5%. Почему?
Три повода для беспокойства:
Во-первых, результаты в Большом Китае не дотянули до цели. Выручка составила около 17,5 млрд долларов, увеличившись на 21% год к году. Звучит неплохо, но это примерно на 6,5% ниже ожиданий аналитиков.
Во-вторых, бизнес услуг затормозил. Темпы роста замедлились примерно до 9,8% — это минимум почти за три года; прогноз на следующий квартал составляет всего 8–9%, что заметно ниже ожиданий рынка.
В-третьих, валовая маржа снизится. Прогноз на следующий квартал — 45–46%, ниже ожидаемых примерно 46,3% и значительно меньше показателя текущего квартала в 47,9%. Главные причины — подорожание памяти и рост расходов, связанных с ИИ.
Хотя прогноз роста выручки на следующий квартал — 7–10% — выше ожиданий, акции росли несколько месяцев подряд, и их оценка уже находится на высоком уровне. Китайский рынок не оправдал ожиданий, рост услуг замедлился, на валовую маржу давят издержки — всё это совпало, и инвесторы решили просто зафиксировать прибыль.
Цифры выглядят прекрасно, но в прогнозе есть трещины; акции на высоте — пора выходить.
#苹果财报喜忧参半
Сначала посмотрим на результаты: выручка за четвёртый финансовый квартал составила 114,48 млрд долларов, увеличившись примерно на 12% год к году и превзойдя ожидания; выручка от iPhone выросла на 17,5%, примерно до 57,6 млрд долларов; выручка от Mac прибавила почти 24% — очень впечатляющий результат.
Но рынок не оценил эти показатели: акции закрылись с падением на 1,83%, а после закрытия просели ещё на 2,5%. Почему?
Три повода для беспокойства:
Во-первых, результаты в Большом Китае не дотянули до цели. Выручка составила около 17,5 млрд долларов, увеличившись на 21% год к году. Звучит неплохо, но это примерно на 6,5% ниже ожиданий аналитиков.
Во-вторых, бизнес услуг затормозил. Темпы роста замедлились примерно до 9,8% — это минимум почти за три года; прогноз на следующий квартал составляет всего 8–9%, что заметно ниже ожиданий рынка.
В-третьих, валовая маржа снизится. Прогноз на следующий квартал — 45–46%, ниже ожидаемых примерно 46,3% и значительно меньше показателя текущего квартала в 47,9%. Главные причины — подорожание памяти и рост расходов, связанных с ИИ.
Хотя прогноз роста выручки на следующий квартал — 7–10% — выше ожиданий, акции росли несколько месяцев подряд, и их оценка уже находится на высоком уровне. Китайский рынок не оправдал ожиданий, рост услуг замедлился, на валовую маржу давят издержки — всё это совпало, и инвесторы решили просто зафиксировать прибыль.
Цифры выглядят прекрасно, но в прогнозе есть трещины; акции на высоте — пора выходить.
#苹果财报喜忧参半