Действительно ли Tether добавила около 50 000 BTC за месяц или цифра в 150 тысяч учитывает что-то, чего нет в аудированной отчетности?

Генеральный директор Tether Паоло Ардоино заявил на форуме Plan B в Лугано, что компания владеет примерно 150 000 $BTC стоимостью более 11,5 млрд долларов США (сегодня об этом сообщили Wu Blockchain и ZeroHedge).

Почему эта цифра вызывает вопросы:

- Согласно отчету Tether за III квартал (BDO, опубликован 30 октября), на 30 сентября биткоины компании оценивались в 8,37 млрд долларов США при цене 83 621,23 доллара за монету. Это примерно 100 060 BTC.

- На конец июня у компании было примерно 98 930 BTC, так что за III квартал прибавилось всего около 1 100 монет.

- 150 000 против примерно 100 000 — разница около 50 000 BTC, или примерно 3,8 млрд долларов США по сегодняшнему курсу.

- Для сравнения: политика Tether предусматривает вложение до 15% квартальной чистой прибыли в BTC. 15% от прибыли в 1,5 млрд долларов США за третий квартал — это около 225 млн долларов США.

Чего мы не знаем: купила ли Tether столько BTC в октябре и включены ли в эти 150 тыс. биткоины, находящиеся за пределами резервов (косвенная экспозиция, майнинг, другие организации). В опубликованных на данный момент материалах разбивки нет. Пока не появится список кошельков или отчет за четвертый квартал, считайте 150 тыс. округленной оценкой генерального директора, а не аудированной цифрой.

Запас прочности: в третьем квартале избыточные резервы составляли 7,95 млрд долларов США при активах на 191,5 млрд долларов США, в том числе 132,4 млрд долларов США в прямых и косвенных вложениях в казначейские векселя США. Поскольку BTC покупают на прибыль, просадка BTC сначала ударит по этому буферу, а не по обеспечению $USDT — по крайней мере, согласно описанной политике.

Рыночные данные (Binance, 3 ноября, 02:14 UTC):

- BTC — 77 040 долларов США, −1,74% за 24 часа (диапазон: от 76 664 до 78 878)

- Часовые закрытия BTC после отчета в 01:13 UTC: 77 114, затем 77 040. Без изменений.

Контекст, а не причина: заголовок не повлиял на цену. BTC и так был в минусе за день, а рынок ждет промежуточных выборов в США во вторник.

Мое мнение: увеличение запасов BTC у крупнейшего эмитента стейблкоинов говорит о долгосрочном спросе, но разницу в 50 тыс. монет нужно объяснить данными ончейн, а не просто упомянуть в программной речи.

За крупными перемещениями средств можно следить в реальном времени в оповещениях о действиях крупных держателей на tradeassi.com.

Источник: https://tradeassi.com/en/news/8288653b-c91e-4cd8-b38a-32e8b360a4f3

Не является финансовой рекомендацией.