Следующий важный рубеж — октябрьский отчет США о занятости вне сельского хозяйства, который выйдет 6 ноября. Предыдущий отчет уже показал охлаждение рынка труда: число новых рабочих мест выросло всего на 29 тысяч, безработица повысилась, рост зарплат замедлился, а рынок труда продолжает слабеть.

Но это не значит, что ставки скоро начнут снижать. Инфляция все еще выше целевого уровня, и в октябре ФРС решила сохранить ставки без изменений. Сейчас большинство участников рынка склоняются к тому, что в декабре ставки повысят еще раз; вероятность повышения оценивается примерно в 70%. Этот отчет о занятости как раз поможет проверить такие ожидания: если данные продолжат ухудшаться, ожидания повышения ставки ослабнут; если же данные окажутся сильными, повышение ставки будет практически подтверждено.

Коротко говоря: рынок труда пока лишь постепенно охлаждается, до рецессии еще не дошло; инфляцию не удалось взять под контроль, так что о снижении ставок пока говорить рано. Скорее всего, окно для смягчения политики откроется лишь во второй половине следующего года. Когда данные выйдут, главное — обратить внимание на занятость, безработицу и зарплаты, а затем следить за выступлениями представителей ФРС.