• 2 ноября Metaplanet увеличила бюджет на покупку Bitcoin на 8 млрд иен — до 33,4 млрд иен.

• С 14 по 31 октября Metaplanet выкупила собственные акции на 25,3 млрд иен.

• К октябрю было использовано около 40% лимита на выкуп акций в размере 60 млрд иен, установленного 13 октября.

Выкуплены акции на 25,3 млрд иен

2 ноября Metaplanet сообщила, что увеличила средства, выделенные на покупку Bitcoin (BTC), на 8 млрд иен — теперь их общий объём составляет около 33,4 млрд иен. В том же объявлении компания подтвердила, что с 14 по 31 октября выкупила собственные акции примерно на 25,3 млрд иен. Дополнительные 8 млрд иен изначально предназначались для погашения облигаций. Поскольку компания полностью погасила их за счёт уже имевшихся денежных средств, необходимость в этой статье расходов отпала, а деньги направили на покупку монет. Эта замена важна для дальнейшей динамики казначейских средств: погашение облигаций устраняет фиксированные обязательства по выплатам с баланса, сохраняя при этом возможности для покупок. В итоге бюджет на покупку актива вырос примерно с 25,4 млрд до 33,4 млрд иен; расходы запланированы на период с апреля 2026 года по апрель 2028 года. Выкуп проводится в рамках лимита в 60 млрд иен, установленного 13 октября. К концу октября было использовано около 40% лимита; сумма, указанная в ноябрьском отчёте, включает транш примерно на 19,3 млрд иен, выкупленный 14 октября. Такой выкуп сокращает число акций в обращении без учёта казначейских акций, увеличивая долю каждого акционера, который сохраняет свои акции. Это стандартный способ вознаградить акционеров и вернуть им стоимость без выплаты дивидендов. На момент написания статьи Bitcoin торгуется около $77 800 — практически без изменений за последние 24 часа. Рыночная капитализация составляет около $1,57 трлн, а новый бюджет рассчитан на фоне рынка, охладившегося после октября.

Средства для увеличения бюджета поступают от привлечения капитала посредством реализации прав на подписку на акции — инструментов, которые при заранее установленных условиях конвертируются в новые акции. Изначальный план предусматривал направить эти средства на погашение облигаций; после того как компания погасила облигации на 8 млрд иен за счёт имеющихся денежных средств, она пересмотрела использование поступлений, исключив статью погашения и увеличив вместо неё статью закупок. Общий объём программы по-прежнему составляет 37,135 млрд иен — изменилась лишь её структура: сумма на покупку биткоина выросла с 25,422 млрд до 33,422 млрд иен, а выделенные 3,714 млрд иен на бизнес по получению дохода от биткоина остались без изменений. Срок окончания программы также сдвинулся на год — с апреля 2027-го на апрель 2028-го, что даёт казначейству больше времени для использования увеличенного бюджета. В отличие от ETF, который хранит монеты в структуре фонда, корпоративное казначейство такого типа накапливает их непосредственно на собственном балансе. Покупатели, работающие в таких масштабах, относятся к категории, которую наблюдатели рынка называют криптокитами: их отложенные ордера настолько велики, что заметно влияют на совокупный поток сделок. Одновременно проводимый обратный выкуп добавляет ещё один аспект: с 14 по 31 октября компания выкупила с рынка собственные акции примерно на 25,3 млрд иен в рамках лимита в 60 млрд иен, установленного 13 октября, оставив неиспользованной большую часть этой суммы. Для акционеров, сохраняющих свои доли, выкуп увеличивает их пропорциональную долю в будущих результатах. В совокупности эти шаги показывают, что компания сокращает количество своих акций в обращении в те же недели, когда увеличивает долгосрочную позицию HODL, а закупки монет запланированы вплоть до 2028 года.

Окно для покупок на фоне слабости рынка

Увеличенный бюджет приходится на рынок, который продолжает снижаться: сводный показатель тренда указывает на медвежий настрой, а цена держится чуть ниже уровня $78,005, которому присвоена оценка 97 из 100, после второго подряд октябрьского снижения. Ниже отметка $75,046 с оценкой 89 из 100 выступает сильнейшим уровнем поддержки в текущем техническом анализе биткоина. Позиционирование выглядит скорее сдержанным, чем перегруженным: соотношение длинных и коротких позиций по счетам составляет 2,28 в пользу длинных, а ставка финансирования в 0,0050% указывает на почти нейтральный уровень кредитного плеча. Возврат выше $78,005 укрепил бы предположение о том, что рынок удержался вблизи $78 000 к началу нового окна для покупок; потеря уровня $75,046 стала бы для него испытанием. Для самой Metaplanet этот сдвиг означает перемену в подходе: теперь казначейство финансируется за счёт имеющихся денежных средств, а не долга, и совершает покупки по собственному графику на фоне слабого рынка.