Согласно последнему документу Evernorth, поданному в SEC, компания может продавать XRP из своих казначейских резервов для покрытия общих корпоративных расходов. Компания сообщила, что может продавать токены в зависимости от рыночных условий, но не указала сумму, сроки или планы по немедленной продаже.
По состоянию на 9 октября Evernorth владела примерно 473 миллионами XRP стоимостью около 590 миллионов долларов при цене 1,25 доллара за токен. В документе не подтверждается, что какие-либо из этих токенов были проданы.
Это раскрытие информации сопровождает регистрацию примерно 73,7 миллиона акций Evernorth, принадлежащих компании и её инвесторам. Однако эти акции не означают немедленную продажу XRP. Акционеры, продающие свои акции, передадут право собственности на них, но это не обязательно изменит резервы токенов компании.
Сколько акций Evernorth может быть продано?
Из 73,7 млн зарегистрированных акций примерно 19,1 млн уже существуют в виде обыкновенных акций. Количество остальных акций зависит от будущих конвертаций акций или соглашений о погашении.
Около 7 млн акций подпадают под ограничения на продажу до 9 апреля 2027 года. С учётом этих ограничений и условных акций после вступления регистрации в силу на рынок потенциально могут поступить примерно 12 млн уже существующих акций.
Крупные акционеры Evernorth:
Фонд XRP Arrington: 33,8 млн акций.
Ripple: 18,1 млн акций.
SBI Group: примерно 9,4 млн акций.
Траст, связанный с Ripple: примерно 10% соответствующего списка акционеров.
Большая часть акций Ripple — около 16,5 млн — является условной. Ещё 1,7 млн акций подпадают под ограничения на продажу. SBI Group не заключала аналогичных соглашений об ограничении продажи, однако не объявляла, намерена ли продавать акции.
Почему Evernorth может потребоваться продать XRP
У Evernorth есть долговая расписка на $30 млн, которая примерно с октября 2027 года может быть конвертирована в денежные средства или акции.
Согласно текущей цене акций, потенциальная сумма расчёта, указанная в анализе, составляет примерно $42 млн. Если бы компании пришлось привлечь всю эту сумму, продав XRP по $1,25, ей потребовалось бы около 33,5 млн токенов, или примерно 7% от заявленных резервов.
В документе прямо предупреждается, что Evernorth может потребоваться продать XRP, привлечь дополнительный капитал или использовать оба варианта, чтобы выполнить свои финансовые обязательства.
Ещё одна потенциальная статья расходов связана с правами заинтересованных сторон на погашение. Компания может выбрать: выпустить новые акции или выплатить денежные средства имеющим на это право участникам. Если бы все выплаты по заявкам на погашение производились наличными, их сумма могла бы составить примерно $326 млн исходя из цены акций на пятницу.
Согласно оценочному балансу на конец июня, Evernorth сообщила примерно о $76 млн денежных средств на проформа-основе. Сумма в $326 млн — это возможный сценарий погашения, а не объявленная выплата.
Снижение объёма XRP в резервах Evernorth в расчёте на акцию
В пятницу акции Evernorth закрылись на отметке $14,20, тогда как оценочная стоимость XRP и денежных средств, обеспечивающих каждую акцию, составляла примерно $7,90.
Согласно анализу, на каждую акцию приходится около 5,88 XRP по сравнению с примерно 6,07 XRP ранее. Снижение объясняется увеличением количества акций при неизменном заявленном объёме XRP в резервах.
Таким образом, акции торгуются примерно по цене, в 1,8 раза превышающей оценочную стоимость базовых активов.
Если цена акций опустится ниже примерно $7,90 и останется с дисконтом, привлекать средства посредством новых размещений акций может стать сложнее. Это может повысить значимость других вариантов финансирования, включая потенциальную продажу XRP.
В документе также указано, что XRP на сумму примерно $84 млн были приобретены по средней цене $2,54. Продажа этих токенов по $1,25 означала бы фиксацию убытка по этой части резервов.
Что может подтвердить продажу XRP компанией Evernorth?
Инвесторам следует следить за тремя событиями:
Регистрация в SEC: Регистрация для перепродажи должна вступить в силу, прежде чем имеющие на это право акционеры смогут продавать акции на её основании. Сама по себе регистрация не означает, что XRP был продан.
Обновлённые данные о резервах: Следующее финансовое раскрытие Evernorth, ожидаемое примерно в середине ноября согласно стенограмме, может содержать обновлённые данные. Если после 9 октября в отчёте будет указано менее 473 млн XRP, это будет свидетельствовать о сокращении резервов.
Выплаты по долгу и погашению: Любое решение исполнить финансовые обязательства за счёт продажи XRP напрямую повлияет на резервы компании.
На данный момент Evernorth сообщила, что может продать XRP, но не подтвердила фактическую продажу. Предложенное компанией размещение акций также может увеличить количество XRP в её казначействе. Будущие отчёты компании о резервах покажут, продолжает ли она накапливать XRP или начинает продавать свои запасы.