Новый анализ показывает, что главными бенефициарами экономической политики администрации Трампа оказались именно те прибрежные либеральные элиты, которые часто критикуют президента. Вопреки популистской риторике, воодушевлявшей его сторонников, данные свидетельствуют, что наибольшую выгоду получили более состоятельные и образованные семьи в традиционных оплотах демократов, тогда как те, кому полагалось выиграть, — рабочий класс и жители сельской Америки — остались позади.

Обзор события

В докладе рассматривается рост доходов, доходность фондового рынка и удорожание недвижимости среди различных демографических и географических групп в период президентства Трампа. Исследование показало, что 10% людей с самыми высокими доходами, сосредоточенных в прибрежных городах, таких как Нью-Йорк, Сан-Франциско и Бостон, непропорционально сильно приумножили своё состояние. Это произошло главным образом благодаря бычьему рынку акций, который непропорционально выгоден тем, кто владеет крупными финансовыми активами, а также снижению налогов, благоприятному для людей с высокими доходами. В то же время заработки низкооплачиваемых работников росли умеренно, а многие сельские районы всё ещё пытаются оправиться от финансового кризиса 2008 года.

Влияние на рынок

Для инвесторов этот анализ подчеркивает важность понимания распределительных последствий экономической политики. Динамика фондового рынка не обязательно отражает общее состояние экономики. Концентрация богатства в руках состоятельных людей может влиять на структуру потребительских расходов: предметы роскоши и услуги премиум-класса могут показывать высокие результаты. Кроме того, политические риски остаются высокими, поскольку неравенство может спровоцировать социальные волнения или изменения в политике в отношении богатства. Рынок облигаций также может оказаться под влиянием: продолжение стимулирующей бюджетной политики может привести к росту инфляционных ожиданий и доходности. Если политическая нестабильность усилится, доллар может ослабнуть. Криптовалютные активы часто рассматриваются как защита от рисков традиционной финансовой системы и могут заинтересовать состоятельных инвесторов и представителей рабочего класса, ищущих альтернативные средства сбережения.

Ключевые выводы

В период президентства Трампа экономические выгоды достались преимущественно обеспеченным семьям на побережьях, а не предполагаемой опоре его поддержки — рабочему классу.

Инвесторам следует учитывать, как политика по-разному влияет на потребительские расходы и политическую стабильность.

В условиях растущего неравенства и политической неопределенности диверсификация между классами активов остается крайне важной.

Следите за возможными изменениями политики, вызванными усилением недовольства рабочего класса.