Золото дешевеет, хотя многие из обычных причин владеть им по-прежнему актуальны.
Война по-прежнему представляет собой риск, инфляция остаётся высокой, цены на нефть растут, а финансовые рынки находятся под давлением. Тем не менее золото продолжает дешеветь: недавно спотовые цены опустились ниже 3 900 долларов.
Одно из возможных объяснений состоит в том, что инвесторы продают золото не потому, что вдруг стали пессимистично оценивать его перспективы.
Возможно, они продают его, потому что им нужны наличные.
Золото могут продавать, чтобы покрыть убытки на других рынках
Обозреватель рынка Penguin X предположил, что распродажа золота может быть связана с позициями с кредитным плечом на других рынках.
Логика проста.
Когда акции резко падают, инвесторы, использующие заемные средства, могут столкнуться с требованиями о внесении дополнительного обеспечения. Если им нужно быстро получить наличные, они могут продавать активы, которые легко реализовать и которые всё еще приносят значительную прибыль.
Золото подходит под это описание.
Эту версию подтверждают и некоторые источники помимо исходной публикации.
Reuters сообщило, что аналитики связали часть недавней распродажи драгоценных металлов с потерями на фондовом рынке, требованиями о внесении дополнительного обеспечения и вынужденными продажами на фоне падения акций технологических компаний.
Источник: X/@ThePenguinBTC
Это значит, что золото может страдать из-за слабости в других частях финансовой системы.
В панике инвесторы не всегда продают то, что хотят продать. Часто они продают то, что могут.
Акции компаний в сфере ИИ могут усиливать давление
Выбор времени примечателен: акции технологических компаний также оказались под сильным давлением.
30 октября индекс Nasdaq упал почти на 3%, а акции полупроводниковых компаний пострадали особенно сильно на фоне усилившихся опасений по поводу расходов на ИИ.
МВФ также предупредил о рисках, связанных с инвестициями в ИИ с высоким уровнем заемных средств и сложными схемами финансирования.
Это не доказывает, что потери на акциях компаний в сфере ИИ напрямую вызывают продажи золота.
Однако такая цепочка событий вполне возможна.
Акции компаний в сфере ИИ падают, инвесторы с заемными средствами сталкиваются с нехваткой обеспечения, а прибыльные активы, например золото, продают, чтобы получить наличные.
Такое с золотом уже случалось
Золото может дешеветь на начальном этапе более масштабной паники на рынках, несмотря на то что его считают защитным активом.
Так было и во время финансового кризиса 2008 года, и при обвале рынков в 2020 году.
Сначала инвесторы продавали золото, чтобы получить наличные. Когда острая нехватка ликвидности ослабла, золото затем сильно подорожало.
Это не гарантирует, что на этот раз всё будет так же.
Но это показывает, что падение цен на золото во время кризиса не обязательно означает, что инвесторы утратили доверие к этому металлу.
Высокие ставки усиливают давление
На золото влияет и еще один фактор.
На последнем заседании Федеральная резервная система оставила ставки без изменений на уровне 3,75–4,00%, однако двое представителей руководства высказались за повышение ставки, а инфляция остается высокой.
Ожидания того, что ставки останутся высокими надолго, делают активы, не приносящие дохода, такие как золото, менее привлекательными по сравнению с облигациями и наличными.
Это значит, что нынешнее падение цен на золото может быть вызвано одновременно двумя факторами: ожиданиями ужесточения денежно-кредитной политики и вынужденными продажами из-за потерь на других рынках.
Главное здесь в том, что золото может дешеветь не потому, что долгосрочные аргументы в пользу инвестиций в него исчезли.
Возможно, это просто один из активов, которые проще всего продать, когда инвесторам внезапно нужны наличные.
Чтобы узнать больше финансовых новостей и прогнозов цен, нажмите здесь.
Подпишитесь на наш YouTube-канал, чтобы ежедневно получать новости о криптовалютах, обзоры рынка и экспертный анализ.
Статья «Вот настоящая причина обвала цен на золото, несмотря на войну и инфляцию» впервые появилась на CaptainAltcoin.