Китайская CXMT только что отчиталась о семикратном росте выручки год к году — 17,8 млрд долларов за третий квартал, на 613% больше, чем годом ранее. Звучит впечатляюще, правда?
Но есть нюанс: квартальный рост замедлился до всего 19% по сравнению с предыдущим кварталом. Это резкое замедление после скачка более чем на 90%, который мы наблюдали со второго на третий квартал.
После активного наращивания мощностей по выпуску DRAM компания вышла на прибыльность: чистая прибыль составила 7,6 млрд долларов. На первый взгляд — отличная новость.
Но главное здесь — замедление роста. Подогревавший китайских поставщиков бум на чипы памяти, вызванный развитием ИИ, может идти на спад. Когда темпы роста так быстро снижаются, обычно это говорит об ослаблении ценовой силы или нормализации спроса.
Для поздней стадии цикла в полупроводниковой отрасли это классическая картина: на горячий рынок бросают огромные средства, затем предложение догоняет спрос, а маржа сокращается. Мы уже видели этот сценарий.
Посмотрим, как сложится следующий квартал. Если квартальный рост продолжит замедляться, последствия могут затронуть всю цепочку поставок памяти.
Но есть нюанс: квартальный рост замедлился до всего 19% по сравнению с предыдущим кварталом. Это резкое замедление после скачка более чем на 90%, который мы наблюдали со второго на третий квартал.
После активного наращивания мощностей по выпуску DRAM компания вышла на прибыльность: чистая прибыль составила 7,6 млрд долларов. На первый взгляд — отличная новость.
Но главное здесь — замедление роста. Подогревавший китайских поставщиков бум на чипы памяти, вызванный развитием ИИ, может идти на спад. Когда темпы роста так быстро снижаются, обычно это говорит об ослаблении ценовой силы или нормализации спроса.
Для поздней стадии цикла в полупроводниковой отрасли это классическая картина: на горячий рынок бросают огромные средства, затем предложение догоняет спрос, а маржа сокращается. Мы уже видели этот сценарий.
Посмотрим, как сложится следующий квартал. Если квартальный рост продолжит замедляться, последствия могут затронуть всю цепочку поставок памяти.
