Пять дней подряд в октябре хедж-фонды продавали акции компаний, связанных с ИИ. В итоге они избавились от всех акций таких компаний, купленных с начала 2025 года, согласно данным Goldman Sachs.
По данным Morgan Stanley, с июня хедж-фонды сократили совокупные вложения в акции более чем на 8% — это крупнейшее отступление как минимум с 2017 года. Последствия отразились на котировках: на прошлой неделе акции крупнейших технологических компаний резко упали, лишив рынок 2 триллионов долларов.
Потери пришлись на один сектор рынка. Индекс S&P 500 почти не изменился к концу октября. Акции производителей микросхем памяти Samsung, SK Hynix, Micron и SanDisk потеряли в цене более 700 миллиардов долларов менее чем за две недели.
Почему хедж-фонды бросились распродавать акции ИИ-компаний
Хедж-фонды занимают деньги, чтобы увеличить ставки. Когда цены падают, убытки быстро растут, поэтому фонды продают активы, чтобы снизить риски. Эти продажи ещё сильнее снижают цены и вынуждают продавать других.
Большинство стремилось к выходу, а не ставило на обвал. В самый напряжённый день фонды продавали имевшиеся у них акции примерно в 3,5 раза быстрее, чем открывали новые короткие позиции, согласно данным Goldman.
🚨ОГРОМНО: Данные Goldman показывают: всего за 5 дней хедж-фонды полностью избавились от всех покупок ИИ-акций с 2025 года. Прайм-брокерское подразделение банка зафиксировало, что они пять сессий подряд чистыми продавали мировые акции ИИ-компаний, сведя на нет все покупки этих акций с начала 2025 года. Они также продали примерно на 20 МЛРД ДОЛЛАРОВ… pic.twitter.com/6KmES4ofZk
— Coin Bureau (@coinbureau) 1 ноября 2026 года
Затем наступило 22 октября. Корзина любимых акций хедж-фондов Goldman упала на 4,2% — это худший день с 2011 года. Прайм-брокерское подразделение банка подвело итог.
«Если прошлый четверг был тяжёлым, то сегодня ещё хуже»,
Инвестор, специализирующийся на макроэкономике, Джорди Виссер винит в этом заёмные деньги, а не слабый спрос. По его оценке, наращивание кредитного плеча заняло 18 месяцев, а его сокращение — 75 дней.
Пузырь ИИ лопнул? Биткоин обнулится? Хедж-фонды разорены? Похоже, дно уже близко. В видео на этой неделе: https://t.co/qmGNKDhQt9По многим показателям это одно из крупнейших за последние 30 лет сокращений кредитного плеча хедж-фондами в акциях — при этом в экономике такого сокращения не происходило. Что касается акций… pic.twitter.com/CxXJSVDzf1
— Джорди Виссер (@jvisserlabs) 25 октября 2026 года
Прибыль компаний выросла примерно на 20%, а спрос на вычислительные мощности для ИИ по-прежнему превышает предложение. SK Hynix прогнозирует дефицит памяти до 2030 года. Том Ли из Fundstrat подозревает, что падение спровоцировала одна вынужденная распродажа.
Goldman видит ситуацию мрачнее. По сообщению Deep News, банк заявил, что сокращение позиций скорее в начале, чем в конце. Доля ИИ-активов в портфелях фондов по-прежнему входит в верхние 17% за последние три года.
26 октября BeInCrypto задался вопросом, перекинется ли лопнувший пузырь ИИ в Китае на Америку. Несколько дней спустя распродажа в конце октября стёрла с Nasdaq-100 около 2 триллионов долларов.
Если Goldman прав, хедж-фондам ещё есть что продавать.