Meta 三季度广告收入同比增长 26% 到 630.61 亿美元，Alphabet 的谷歌搜索及其他业务同期增长 12% 到 633.5 亿美元。收入几乎打平，增速差了十四个百分点。

受影响的是还按老逻辑给搜索流量估值的资金，以及盯着 AI 广告转化链条的那批人。

值得看的是差距从哪来：Meta 用 AI 强化广告定向，谷歌搜索的查询在被聊天机器人分流。流量入口在换手，$METAB 和 $GOOGLB 这组对照比任何叙事都直接。

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