В третьем квартале избыточные резервы Tether достигли 7,95 млрд долларов — почти вдвое больше прежнего показателя. Обычно это воспринимают как признак того, что у USDT стал более прочный запас прочности.
Но можно прочитать это иначе: избыточные резервы — это балансовый буфер относительно обязательств. Он показывает запас на конец квартала, а не скорость выплат в какой-то конкретный день. Чтобы буфер действительно помог, нужно, чтобы активы можно было немедленно реализовать при массовом выводе средств. В этот раз раскрыли сумму — 7,95 млрд — и использовали слово «надёжный», но не сообщили, из чего состоят активы. Именно здесь розничные инвесторы чаще всего ошибаются: принимают размер буфера за гарантию выплат. Для обратного прочтения достаточно одного условия: давление со стороны погашений растёт, а балансовый буфер нельзя быстро мобилизовать.
Пока это условие не наступило.
#OpenAI снизила целевой объём финансирования на 10 млрд долларов
Но можно прочитать это иначе: избыточные резервы — это балансовый буфер относительно обязательств. Он показывает запас на конец квартала, а не скорость выплат в какой-то конкретный день. Чтобы буфер действительно помог, нужно, чтобы активы можно было немедленно реализовать при массовом выводе средств. В этот раз раскрыли сумму — 7,95 млрд — и использовали слово «надёжный», но не сообщили, из чего состоят активы. Именно здесь розничные инвесторы чаще всего ошибаются: принимают размер буфера за гарантию выплат. Для обратного прочтения достаточно одного условия: давление со стороны погашений растёт, а балансовый буфер нельзя быстро мобилизовать.
Пока это условие не наступило.
#OpenAI снизила целевой объём финансирования на 10 млрд долларов
