Рост составил 15,41%, но объём торгов по контрактам упал с уровня 800 млн до 169 млн, а ставка финансирования за 4 часа всё ещё держится на отметке −0,0264%. Этот отскок вызван не покупательским спросом — скорее, шортисты платят за лонгистов.
Для начала рассмотрим три показателя вместе.
Ставка финансирования −0,0264%, расчёт проводится раз в 4 часа. В пересчёте это около −0,08% в день и почти −29% годовых. За день цена выросла на 15%, но шортисты не только не вышли из позиций, а продолжают платить за их удержание. Это совсем не то же самое, что «шортисты фиксируют прибыль»: если бы они действительно собирались выйти, ставка стремилась бы к нулю. Сейчас цена растёт, а ставка по-прежнему в отрицательной зоне — значит, шортисты не верят в этот рост, но и не наращивают позиции. Их издержки накапливаются, однако пока не стали невыносимыми.
Объём торгов заслуживает ещё большего внимания. За 24 часа — 168,5 млн USDT против прежних объёмов на уровне 800 млн, то есть почти на 80% меньше. Смысл роста на падающем объёме прост: для разгона цены нужно мало денег, потому что продавцов немного. Но верно и обратное: чтобы обрушить цену, тоже много денег не потребуется. Сейчас цена $BIRB крайне чувствительна к колебаниям, а направление движения нестабильно. При такой структуре и погоня за пробоем вверх, и игра на пробой вниз легко могут закончиться тем, что вас выбьет обратным движением.
Теперь посмотрим на открытый интерес. При открытом интересе в 5,26 млн USDT и объёме торгов в 169 млн внутридневная оборачиваемость очень высокая, но долгосрочный капитал здесь не задерживается. Это рынок исключительно для внутридневной торговли, с небольшим объёмом открытых позиций. Доля счетов с лонгами — 65,4%: по числу счетов лонгисты подавляюще преобладают, но ставка финансирования отрицательная. Ставка рассчитывается с учётом объёма позиций, а не количества счетов. Такое расхождение можно объяснить только одним: розничные трейдеры в основном открывают лонги, а крупные участники платят за шорты. Это классический случай, когда «на стороне большинства не обязательно больше денег».
Поэтому характер этого отскока в целом понятен: нереализованные убытки шортистов, тонкий стакан и отсутствие продавцов вместе привели к пассивному росту — это не активный рост, вызванный новым покупательским спросом. То, как далеко он зайдёт, зависит от того, когда шортисты начнут закрывать позиции по стоп-лоссу, а не от числа желающих купить.
Риски очевидны. Открытый интерес в 5,26 млн означает, что любой достаточно крупный рыночный ордер может вызвать проскальзывание в несколько процентных пунктов. Цена 0,08845, которую вы видите, может отличаться от цены исполнения на 2–3 пункта. Отрицательная ставка кажется выгодной для лонгистов, но доход в размере 0,08% в день не компенсирует десятиминутную волатильность этого рынка.
Мой вывод: на этом уровне не стоит открывать лонги вдогонку, но и торопиться шортить на вершине не нужно. Чтобы убедиться, что этот рост — не ложный пробой, поддерживаемый платящими шортистами, нужно увидеть одно из двух: либо объём торгов снова вырастет выше 400 млн, а ставка останется отрицательной — это будет означать, что шортисты действительно закрывают позиции; либо ставка станет положительной, а цена начнёт застопориваться — значит, платить начали лонгисты, и тогда тренд можно считать сформировавшимся. До этого момента это всего лишь отскок, поддерживаемый за счёт шортистов.
На рынках с небольшим открытым интересом колебания на 15% — обычное дело. Не выставляйте стоп-лоссы по меркам крупнейших криптовалют, иначе вас может выбить волатильностью, и останется только смотреть, как цена движется в нужную сторону.
#BIRB #Crypto
Для начала рассмотрим три показателя вместе.
Ставка финансирования −0,0264%, расчёт проводится раз в 4 часа. В пересчёте это около −0,08% в день и почти −29% годовых. За день цена выросла на 15%, но шортисты не только не вышли из позиций, а продолжают платить за их удержание. Это совсем не то же самое, что «шортисты фиксируют прибыль»: если бы они действительно собирались выйти, ставка стремилась бы к нулю. Сейчас цена растёт, а ставка по-прежнему в отрицательной зоне — значит, шортисты не верят в этот рост, но и не наращивают позиции. Их издержки накапливаются, однако пока не стали невыносимыми.
Объём торгов заслуживает ещё большего внимания. За 24 часа — 168,5 млн USDT против прежних объёмов на уровне 800 млн, то есть почти на 80% меньше. Смысл роста на падающем объёме прост: для разгона цены нужно мало денег, потому что продавцов немного. Но верно и обратное: чтобы обрушить цену, тоже много денег не потребуется. Сейчас цена $BIRB крайне чувствительна к колебаниям, а направление движения нестабильно. При такой структуре и погоня за пробоем вверх, и игра на пробой вниз легко могут закончиться тем, что вас выбьет обратным движением.
Теперь посмотрим на открытый интерес. При открытом интересе в 5,26 млн USDT и объёме торгов в 169 млн внутридневная оборачиваемость очень высокая, но долгосрочный капитал здесь не задерживается. Это рынок исключительно для внутридневной торговли, с небольшим объёмом открытых позиций. Доля счетов с лонгами — 65,4%: по числу счетов лонгисты подавляюще преобладают, но ставка финансирования отрицательная. Ставка рассчитывается с учётом объёма позиций, а не количества счетов. Такое расхождение можно объяснить только одним: розничные трейдеры в основном открывают лонги, а крупные участники платят за шорты. Это классический случай, когда «на стороне большинства не обязательно больше денег».
Поэтому характер этого отскока в целом понятен: нереализованные убытки шортистов, тонкий стакан и отсутствие продавцов вместе привели к пассивному росту — это не активный рост, вызванный новым покупательским спросом. То, как далеко он зайдёт, зависит от того, когда шортисты начнут закрывать позиции по стоп-лоссу, а не от числа желающих купить.
Риски очевидны. Открытый интерес в 5,26 млн означает, что любой достаточно крупный рыночный ордер может вызвать проскальзывание в несколько процентных пунктов. Цена 0,08845, которую вы видите, может отличаться от цены исполнения на 2–3 пункта. Отрицательная ставка кажется выгодной для лонгистов, но доход в размере 0,08% в день не компенсирует десятиминутную волатильность этого рынка.
Мой вывод: на этом уровне не стоит открывать лонги вдогонку, но и торопиться шортить на вершине не нужно. Чтобы убедиться, что этот рост — не ложный пробой, поддерживаемый платящими шортистами, нужно увидеть одно из двух: либо объём торгов снова вырастет выше 400 млн, а ставка останется отрицательной — это будет означать, что шортисты действительно закрывают позиции; либо ставка станет положительной, а цена начнёт застопориваться — значит, платить начали лонгисты, и тогда тренд можно считать сформировавшимся. До этого момента это всего лишь отскок, поддерживаемый за счёт шортистов.
На рынках с небольшим открытым интересом колебания на 15% — обычное дело. Не выставляйте стоп-лоссы по меркам крупнейших криптовалют, иначе вас может выбить волатильностью, и останется только смотреть, как цена движется в нужную сторону.
#BIRB #Crypto