🚨 S&P только что изменило прогноз кредитного рейтинга Meta на НЕГАТИВНЫЙ, указав в качестве причины расходы на ИИ.
В пятницу S&P Global Ratings изменило прогноз со стабильного на негативный, пока сохранив рейтинг Meta на уровне AA-. Агентство сослалось на «значительную неопределённость» в отношении капитальных затрат и денежных потоков и заявило, что возможности Meta монетизировать инвестиции в ИИ более ограниченны, чем у конкурентов. У Meta нет крупного облачного бизнеса, которому она могла бы перепродавать свои вычислительные мощности, в отличие от Microsoft, Alphabet или Amazon.
Цифры огромные. По прогнозу S&P, капитальные затраты превысят 225 миллиардов долларов в 2027 году и достигнут 252 миллиардов долларов в 2028-м, а дефицит свободного операционного денежного потока составит 71 миллиард долларов в 2027 году. Агентство ожидает, что Meta полностью покроет дефицит 2028 года за счёт заёмных средств. В прошлом квартале у Meta впервые образовался отрицательный свободный денежный поток — дефицит составил 2,12 миллиарда долларов, а в октябре акции компании упали на 15% — это был худший месяц за четыре года.
Понижение рейтинга не предвидится в ближайшее время. S&P заявило, что может снизить рейтинг, если скорректированный коэффициент долговой нагрузки останется выше 1,0x, а денежный поток будет отрицательным и после 2028 года. Агентство прогнозирует, что в этом году коэффициент составит 0,3x, повысится до 1,1x в 2027 году и до 1,3x в 2028-м. В тот же день Meta также продала облигации на 30 миллиардов долларов, получив заявки на сумму более 125 миллиардов долларов, так что кредиторы по-прежнему выстраиваются в очередь.
Прецедент — Oracle. В июле 2025 года S&P изменило прогноз для компании на негативный, а год спустя понизило её рейтинг до BBB- — на одну ступень выше спекулятивного уровня.
Meta далека от положения Oracle. Но теперь рейтинговые агентства задают один и тот же вопрос о масштабном развитии ИИ-инфраструктуры: кто за это заплатит?
#Meta #AI #CreditRatings #Oracle #BigTech
В пятницу S&P Global Ratings изменило прогноз со стабильного на негативный, пока сохранив рейтинг Meta на уровне AA-. Агентство сослалось на «значительную неопределённость» в отношении капитальных затрат и денежных потоков и заявило, что возможности Meta монетизировать инвестиции в ИИ более ограниченны, чем у конкурентов. У Meta нет крупного облачного бизнеса, которому она могла бы перепродавать свои вычислительные мощности, в отличие от Microsoft, Alphabet или Amazon.
Цифры огромные. По прогнозу S&P, капитальные затраты превысят 225 миллиардов долларов в 2027 году и достигнут 252 миллиардов долларов в 2028-м, а дефицит свободного операционного денежного потока составит 71 миллиард долларов в 2027 году. Агентство ожидает, что Meta полностью покроет дефицит 2028 года за счёт заёмных средств. В прошлом квартале у Meta впервые образовался отрицательный свободный денежный поток — дефицит составил 2,12 миллиарда долларов, а в октябре акции компании упали на 15% — это был худший месяц за четыре года.
Понижение рейтинга не предвидится в ближайшее время. S&P заявило, что может снизить рейтинг, если скорректированный коэффициент долговой нагрузки останется выше 1,0x, а денежный поток будет отрицательным и после 2028 года. Агентство прогнозирует, что в этом году коэффициент составит 0,3x, повысится до 1,1x в 2027 году и до 1,3x в 2028-м. В тот же день Meta также продала облигации на 30 миллиардов долларов, получив заявки на сумму более 125 миллиардов долларов, так что кредиторы по-прежнему выстраиваются в очередь.
Прецедент — Oracle. В июле 2025 года S&P изменило прогноз для компании на негативный, а год спустя понизило её рейтинг до BBB- — на одну ступень выше спекулятивного уровня.
Meta далека от положения Oracle. Но теперь рейтинговые агентства задают один и тот же вопрос о масштабном развитии ИИ-инфраструктуры: кто за это заплатит?
#Meta #AI #CreditRatings #Oracle #BigTech
