SanDisk требует от клиентов 100% предоплаты наличными по трёхлетним контрактам на поставку NAND, называя эти условия беспрецедентными: цены на NAND продолжают резко расти, и признаков скорого окончания этого роста нет.

Хранилища Filecoin работают на оборудовании, установленном ещё до повышения цен.

Примерно в январе 2026 года сообщения о ситуации в цепочках поставок (в основном публикации тайваньских СМИ, таких как Digitimes) прямо указывали, что SanDisk (闪迪) предложила некоторым клиентам на последующих этапах цепочки поставок беспрецедентные условия долгосрочных контрактов: требование внести 100% предоплаты наличными, чтобы гарантировать квоты на поставку NAND на ближайшие 1–3 года. В отрасли эти условия сочли крайне жёсткими и нарушающими общепринятую практику. Главными причинами были взрывной рост спроса на серверы для ИИ и центры обработки данных, а также перенаправление производственных мощностей на более маржинальную продукцию. В результате поставки NAND для корпоративного сегмента оставались ограниченными, а цены резко росли. Производители на тот момент ожидали, что этот дисбаланс спроса и предложения сохранится как минимум до конца 2026 года, а возможно, и дольше.

Последующее развитие событий подтвердило эту тенденцию:

SanDisk перешла к многолетним контрактам в рамках «новой бизнес-модели» (NBM) и заключила соглашения с рядом клиентов из сферы центров обработки данных и периферийных вычислений. Совокупный минимальный ожидаемый доход (рассчитанный по минимальным ценам) составляет около 93,9 млрд долларов США, средний срок контрактов с учётом их веса превышает 4 года. Они охватывают более половины поставок в 2027 финансовом году и примерно две трети поставок в 2028 финансовом году.

Эти контракты обеспечены финансовыми гарантиями на общую сумму около 16,5 млрд долларов США (включая предоплату наличными/залог и инструменты сторонних финансовых учреждений), призванными защитить интересы производителя в случае невыполнения клиентом обязательств по закупкам.

С второй половины 2025 года контрактные цены на NAND уже несколько раз значительно повышались (по некоторым сообщениям, совокупный рост может составлять несколько раз). Особенно резко подорожала продукция для корпоративного сегмента; давление на цепочки поставок уже затронуло и производителей контроллеров: например, Phison также начала требовать от клиентов предоплату или сокращать сроки оплаты.

Проще говоря, сейчас производители обладают чрезвычайно сильной переговорной позицией, а предоплата наличными и долгосрочное резервирование объёмов стали «новой нормой» для обеспечения поставок.

Значительная часть оборудования поставщиков хранилищ (SP/майнеров) в сети Filecoin — особенно HDD и связанные с ними SSD/кэш-накопители — была установлена до нынешнего резкого скачка цен на NAND.

Это означает, что:

Капитальные затраты (CapEx) на уже установленное оборудование зафиксированы на более низком уровне.

В условиях сохраняющихся высоких цен на NAND/SSD и значительного роста стоимости закупки нового оборудования уже развернутые узлы хранения Filecoin имеют преимущество с точки зрения структуры затрат.

Это помогает сохранять или повышать конкурентоспособность децентрализованных хранилищ по сравнению с централизованными облачными провайдерами, которые сталкиваются с более высокими затратами на новые закупки и неопределённостью поставок.

В целом суперцикл на рынке хранения данных, вызванный развитием ИИ, меняет всю цепочку поставок: он выгоден производителям, таким как SanDisk, но создаёт трудности для игроков, которым для расширения требуются новые комплектующие. При этом уже развернутые децентрализованные сети, такие как Filecoin, могут получить временное преимущество за счёт более низких затрат. В дальнейшем важно следить за темпами наращивания производственных мощностей и признаками достижения ценового пика.

Материалы взяты из официальных СМИ и интернет-новостей. Содержание предназначено только для справки, обучения и обмена информацией. Просим строго соблюдать законодательство и нормативные требования по месту вашего нахождения. Эта статья не является инвестиционной рекомендацией.