CapEx — это деньги, которые крупные технологические компании тратят на строительство ИИ-центров обработки данных и покупку чипов. Сразу на прибыли это не сказывается, но свободный денежный поток — реальные деньги, остающиеся после всех расходов, — обрушивается.
Акции $GOOGL только что сильно просели: в прошлом квартале CapEx достиг примерно $51 млрд, свободный денежный поток снова ушёл в минус (около –$9 млрд), а руководство спрогнозировало ещё более высокие расходы в 2027 году. Выручка облачного подразделения выглядела уверенно, но рынку всё равно, если компания теряет деньги.
$MSFT отчиталась в тот же день и держалась лучше — у неё по-прежнему положительный свободный денежный поток.
Вывод простой: если компании из Mag7 продолжают тратить быстрее, чем зарабатывают, их акции распродают. Следите за свободным денежным потоком, а не только за тем, превысила ли выручка прогнозы. Именно там проявляется настоящее давление.
Акции $GOOGL только что сильно просели: в прошлом квартале CapEx достиг примерно $51 млрд, свободный денежный поток снова ушёл в минус (около –$9 млрд), а руководство спрогнозировало ещё более высокие расходы в 2027 году. Выручка облачного подразделения выглядела уверенно, но рынку всё равно, если компания теряет деньги.
$MSFT отчиталась в тот же день и держалась лучше — у неё по-прежнему положительный свободный денежный поток.
Вывод простой: если компании из Mag7 продолжают тратить быстрее, чем зарабатывают, их акции распродают. Следите за свободным денежным потоком, а не только за тем, превысила ли выручка прогнозы. Именно там проявляется настоящее давление.