• Гонконгское подразделение Mirae Asset Securities завершило выпуск токенизированной облигации на Solana, о чём объявило 28 октября.
• Облигация представляет собой долларовую облигацию с плавающей ставкой и сроком обращения шесть месяцев, размещённую в частном порядке среди профессиональных инвесторов.
• Облигация выпущена в рамках программы гарантированных структурированных нот на 3 млрд долларов; объём отдельного выпуска не раскрывается.
Mirae Asset выпустила долларовую облигацию на Solana
Теперь институциональные покупатели недавно выпущенной долларовой облигации могут хранить её в виде токена на Solana, а не в виде записи в реестре ценных бумаг. 28 октября гонконгская дочерняя компания Mirae Asset Securities объявила о завершении выпуска токенизированной облигации на блокчейне Solana, добавив регулируемое кредитное требование к растущему перечню токенизированных ценных бумаг в этой сети. Это номинированная в долларах США облигация с плавающей ставкой и сроком обращения шесть месяцев. Она размещена в частном порядке среди профессиональных инвесторов, определение которых дано в Законе Гонконга о ценных бумагах и фьючерсах. Выпуск произведён в рамках программы гарантированных структурированных нот с общим лимитом в 3 млрд долларов. Эмитентом выступает Mirae Asset Securities Financial Products, а гарантию предоставляет гонконгское подразделение компании. Сумма в 3 млрд долларов — это лимит программы, а не объём данного выпуска; фактически привлечённая сумма не раскрывается. Для квалифицированных держателей практическое изменение касается способа хранения: институциональный инвестор, соответствующий требованиям, может хранить облигацию в виде токена на Solana в течение всего срока её обращения, а переводы рассчитываются в блокчейне, где операторы узлов фиксируют каждое перемещение. При этом гонконгское подразделение самостоятельно обеспечивало выпуск, платежи и послевыпускное управление на собственной цифровой инфраструктуре. В сделке участвовали ещё две организации. Сингапурская компания Marketnode, специализирующаяся на цифровой рыночной инфраструктуре, выступила единственным агентом по размещению, а Solana Foundation, содействующая внедрению и развитию сети, поддержала сделку. Сама облигация не получила разрешения или регистрации Комиссии по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга, поэтому она не доступна на розничном рынке. Гонконгское подразделение рассматривает этот выпуск как модель для предложения более широкого ассортимента структурированных продуктов через блокчейн. Это показатель внедрения технологии, а не торговой активности, и он не оказывает прямого влияния на цену Solana (SOL).
Теперь два заявления подразделения в Гонконге разделяет один день. 27 октября подразделение сообщило, что Grvt — платформа для торговли цифровыми активами, работающая как криптобиржа, — приобрела токенизированные облигации, организованные брокером. В заявлении не указали блокчейн, на котором размещены облигации Grvt, поэтому нельзя подтвердить, была ли эта покупка той же сделкой, что и выпуск на Solana. Обе компании сообщили, что далее планируют изучить токенизацию государственных и корпоративных облигаций, а также биржевых фондов. Границы регулирования нового инструмента обозначены явно. Поскольку он был размещён в частном порядке среди профессиональных инвесторов и не имеет одобрения или регистрации Комиссии по ценным бумагам и фьючерсам, участвовать могут только институциональные инвесторы, отвечающие критериям профессионального инвестора в Гонконге. Экономические параметры также ограничены: программа объёмом 3 млрд долларов охватывает серию структурированных облигаций; эмитентом выступает Mirae Asset Securities Financial Products, а гарантирует их гонконгская дочерняя компания. Размер транша на Solana не раскрывается. Для держателей токенов отличие от традиционного размещения заключается в передаче прав и ведении учёта. Соответствующее требованиям финансовое учреждение напрямую владеет требованием в блокчейне и может передавать его без участия эмитента на каждом этапе, тогда как обслуживание по-прежнему ведётся в собственных системах брокера, а не с помощью смарт-контрактов. Такая модель удерживает облигацию в рамках операционной инфраструктуры брокера, хотя запись об активе и находится в публичном блокчейне. Выпуск также состоялся в сети, где стоимость токенизированных реальных активов 29 октября — на следующий день после объявления Mirae Asset — достигла рекордных 5,19 млрд долларов, продлив период институциональных расчётов в этой сети. Между тем неучастие регулятора обозначает границы, в рамках которых пока должна действовать блокчейн-стратегия брокера: институциональные инвесторы, частное размещение и отсутствие регистрации.
Токенизированный кредит на фоне оттока средств из ETF
В денежном выражении сделка невелика, но она расширяет спектр активов, которые может поддерживать реестр Solana. Гарантированная облигация с плавающей ставкой от крупной южнокорейской финансовой группы — это не залог для DeFi и не стейблкоин, а кредитное требование, выпущенное в рамках гонконгской программы и рассчитываемое на публичной инфраструктуре. Каждый такой выпуск расширяет применение сети, не требуя перемещения активов через мост. Сооснователь проекта Анатолий Яковенко заявлял, что компаниям, блокирующим токенизированные акции, следует уйти с биржи в частную собственность, а шаг Mirae Asset демонстрирует спрос со стороны рынка: эмитенты сами выбирают путь в блокчейн. В ближайшей перспективе главным ограничением остаются потоки средств: чистый отток из ETF на Solana за два дня составил 24,82 млн долларов. Новости о внедрении сами по себе не компенсируют погашения; настоящий показатель — отражаются ли расчёты по токенизированным активам на активности в блокчейне, а не только на графике цен. Текущие уровни рассматриваются в нашем техническом анализе Solana.