Облачный бизнес Google удвоился. А акции всё равно упали на 9%. Возможно, это самая наглядная иллюстрация того, как рынки относятся к расходам на ИИ. 🤖 Выручка Alphabet от Google Cloud подскочила на 103%, до рекордных $30,7 млрд, а число пользователей Gemini превысило миллиард. И всё же после закрытия торгов акции упали примерно на 9%, до $290. Проблема была во всём, что происходило за пределами облачного бизнеса. Выручка в $127,58 млрд выросла на 25%, но немного не дотянула до прогнозов; прибыль на акцию составила $2,12 при ожидавшихся примерно $3,01, а убыток в $8,7 млрд от инвестиций в долевые ценные бумаги не помог ситуации. Доходы от поисковой рекламы выросли на 12%, а от рекламы на YouTube — на 9%: показатели хорошие, но темпы роста замедлились. Больше всего инвесторов напугали расходы. 💸 Капитальные затраты за квартал составили около $51,36 млрд, из-за чего свободный денежный поток опустился примерно до -$9,1 млрд. Alphabet предупредила, что в 2027 году расходы значительно вырастут сверх запланированных на этот год $195–205 млрд. Это огромная ставка, которая ещё должна себя оправдать. Какое отношение ко всему этому имеет криптовалюта? $BTC уже несколько недель движется вслед за настроениями вокруг технологических компаний и ИИ, и если крупная компания спотыкается из-за затрат на ИИ, это может охладить интерес к риску повсюду. Я бы следил за тем, распространится ли эта распродажа на другие технологические компании, прежде чем делать далеко идущие выводы по любому отскоку крипторынка. 🧭 #Макроэкономический обзор# #Сезон альткоинов#