Стоимость защиты от дефолта по долгу Alphabet Inc. выросла в четверг на фоне резкого падения акций компании: разочаровывающие результаты усилили опасения, что заимствования для финансирования масштабных расходов на ИИ могут не окупиться. По данным Sina Finance, спред пятилетних кредитных дефолтных свопов (CDS) компании ненадолго увеличился на 5,3 базисного пункта — до 84 базисных пунктов в год. Согласно ICE Data Services, это крупнейший рост с 21 сентября. Спреды CDS растут по мере усиления беспокойства инвесторов; они также увеличились у Meta Platforms Inc. и производителя чипов Broadcom. Гаван Нолан, исполнительный директор по ценообразованию инструментов с фиксированным доходом в S&P Global Market Intelligence, заявил, что инвесторы в акции могут получить значительную прибыль, если вложения в ИИ окупятся, тогда как держатели облигаций понесут убытки, если ситуация ухудшится. По его словам, инвесторы в облигации внимательно следят за капитальными затратами и за тем, когда доходы от бизнеса в сфере ИИ начнут обеспечивать положительный свободный денежный поток. Нолан также отметил, что кредитный рынок рисует несколько иную картину технологического сектора, чем фондовый рынок.