США: предварительный прогноз по базовому PCE за сентябрь и предварительному ВВП за 3-й квартал сегодня в 20:30: первый экзамен после решения
Время события: сегодня вечером по пекинскому времени (29 октября) в 20:30 Бюро экономического анализа США (BEA) одновременно опубликует предварительные данные по ВВП за 3-й квартал и PCE за сентябрь; в то же время выйдут данные по первичным заявкам на пособие по безработице, а решение Европейского центрального банка будет опубликовано следом в 21:15.
Ожидания рынка (по данным Reuters/Bloomberg в совокупности, пересказано ATFX, Binance News, KuCoin):
- Предварительный показатель годового темпа роста ВВП за 3-й квартал: ожидается около 3,2% (некоторые机构 ожидают 3,0%–3,2%), предыдущее значение 2,2%
- Базовый индекс цен PCE за сентябрь: ожидание по м/м 0,3%, предыдущее 0,2%; ожидание по г/г 3,1%, предыдущее 3,0%
- Общий индекс цен PCE за сентябрь: ожидание по м/м 0,5%, предыдущее 0,3%; ожидание по г/г 3,7%, предыдущее 3,4%
Обзор предыдущих данных: рост ВВП во 2-м квартале в годовом выражении составил 2,2%; базовый PCE за август по г/г — 3,0%, по м/м — 0,2%. ФРС буквально сегодня утром по пекинскому времени оставила ставку без изменений, сохранив диапазон ставки по федеральным фондам на уровне 3,75%–4,00%, голосование прошло со счётом 10 против 2, при этом двое членов выступили за повышение на 25 б.п., а председатель Вош не дал ориентиров на декабрь.
Почему это важно: PCE — это показатель инфляции, на который ФРС обращает наибольшее внимание, а ВВП показывает, сколько ещё сохраняется устойчивости в росте. Это первая крупная порция данных после решения, которая напрямую проверит только что сформированное рынком ценообразование на сценарий «выше и дольше» — упрямая инфляция усилит ожидания повышения ставки в декабре, доходности казначейских облигаций США и доллар вырастут, что окажет давление на рисковые активы, включая криптовалюты; ослабление роста, напротив, заставит рынок одновременно учитывать и ужесточение, и рецессионные риски. Цепочка передачи такова: данные → ценообразование на декабрьское повышение ставки → доллар и доходности U.S. Treasuries → краткосрочная волатильность BTC, ETH и других рисковых активов. Сейчас BTC около 80,1 тыс. долларов и держится возле отметки 80 тыс., ETH около 2310 долларов — направление как раз ждёт, когда эти данные нарушат баланс.
Три сценария:
- Выше ожиданий (базовый PCE г/г выше 3,1% и ВВП сильнее 3,2%): упрямая инфляция в сочетании с сильным ростом дополнительно подогреет ожидания повышения ставки в декабре, доллар и доходности U.S. Treasuries пойдут вверх, крипторынок окажется под краткосрочным давлением, BTC будет проверять поддержку около 80 тыс. долларов.
- В соответствии с ожиданиями (базовый PCE г/г около 3,1%, ВВП около 3,2%): рынок сохранит текущие ожидания, возможны краткосрочные откаты после роста или боковая консолидация; BTC, вероятно, продолжит колебаться в диапазоне 80–82 тыс. долларов в ожидании следующего подтверждающего набора данных.
- Ниже ожиданий (охлаждение PCE или заметное ослабление ВВП): ожидания повышения ставки ослабнут, аппетит к риску восстановится, краткосрочный потенциал отскока BTC и ETH откроется; однако если речь будет о сильном ухудшении роста, а не просто об ослаблении инфляции, устойчивость отскока снизится, и стоит опасаться возврата настроений к бегству в защитные активы.
Мой вывод: для $BTC краткосрочный настрой скорее нейтральный, поскольку до публикации рынок уже заложил жёсткую паузу, и один набор данных вряд ли изменит направление; ключевой вопрос — сломает ли комбинация инфляции и роста ожидания.
Сразу после выхода данных опубликую разбор, оставайтесь на связи.
$BTC $ETH
#PCE #GDP #ФРС
Как вы думаете, подогреют ли эти данные сегодня вечером ожидания повышения ставки в декабре или, наоборот, охладят их? Напишите своё мнение в комментариях. Только для справки, не является инвестиционной рекомендацией.
Время события: сегодня вечером по пекинскому времени (29 октября) в 20:30 Бюро экономического анализа США (BEA) одновременно опубликует предварительные данные по ВВП за 3-й квартал и PCE за сентябрь; в то же время выйдут данные по первичным заявкам на пособие по безработице, а решение Европейского центрального банка будет опубликовано следом в 21:15.
Ожидания рынка (по данным Reuters/Bloomberg в совокупности, пересказано ATFX, Binance News, KuCoin):
- Предварительный показатель годового темпа роста ВВП за 3-й квартал: ожидается около 3,2% (некоторые机构 ожидают 3,0%–3,2%), предыдущее значение 2,2%
- Базовый индекс цен PCE за сентябрь: ожидание по м/м 0,3%, предыдущее 0,2%; ожидание по г/г 3,1%, предыдущее 3,0%
- Общий индекс цен PCE за сентябрь: ожидание по м/м 0,5%, предыдущее 0,3%; ожидание по г/г 3,7%, предыдущее 3,4%
Обзор предыдущих данных: рост ВВП во 2-м квартале в годовом выражении составил 2,2%; базовый PCE за август по г/г — 3,0%, по м/м — 0,2%. ФРС буквально сегодня утром по пекинскому времени оставила ставку без изменений, сохранив диапазон ставки по федеральным фондам на уровне 3,75%–4,00%, голосование прошло со счётом 10 против 2, при этом двое членов выступили за повышение на 25 б.п., а председатель Вош не дал ориентиров на декабрь.
Почему это важно: PCE — это показатель инфляции, на который ФРС обращает наибольшее внимание, а ВВП показывает, сколько ещё сохраняется устойчивости в росте. Это первая крупная порция данных после решения, которая напрямую проверит только что сформированное рынком ценообразование на сценарий «выше и дольше» — упрямая инфляция усилит ожидания повышения ставки в декабре, доходности казначейских облигаций США и доллар вырастут, что окажет давление на рисковые активы, включая криптовалюты; ослабление роста, напротив, заставит рынок одновременно учитывать и ужесточение, и рецессионные риски. Цепочка передачи такова: данные → ценообразование на декабрьское повышение ставки → доллар и доходности U.S. Treasuries → краткосрочная волатильность BTC, ETH и других рисковых активов. Сейчас BTC около 80,1 тыс. долларов и держится возле отметки 80 тыс., ETH около 2310 долларов — направление как раз ждёт, когда эти данные нарушат баланс.
Три сценария:
- Выше ожиданий (базовый PCE г/г выше 3,1% и ВВП сильнее 3,2%): упрямая инфляция в сочетании с сильным ростом дополнительно подогреет ожидания повышения ставки в декабре, доллар и доходности U.S. Treasuries пойдут вверх, крипторынок окажется под краткосрочным давлением, BTC будет проверять поддержку около 80 тыс. долларов.
- В соответствии с ожиданиями (базовый PCE г/г около 3,1%, ВВП около 3,2%): рынок сохранит текущие ожидания, возможны краткосрочные откаты после роста или боковая консолидация; BTC, вероятно, продолжит колебаться в диапазоне 80–82 тыс. долларов в ожидании следующего подтверждающего набора данных.
- Ниже ожиданий (охлаждение PCE или заметное ослабление ВВП): ожидания повышения ставки ослабнут, аппетит к риску восстановится, краткосрочный потенциал отскока BTC и ETH откроется; однако если речь будет о сильном ухудшении роста, а не просто об ослаблении инфляции, устойчивость отскока снизится, и стоит опасаться возврата настроений к бегству в защитные активы.
Мой вывод: для $BTC краткосрочный настрой скорее нейтральный, поскольку до публикации рынок уже заложил жёсткую паузу, и один набор данных вряд ли изменит направление; ключевой вопрос — сломает ли комбинация инфляции и роста ожидания.
Сразу после выхода данных опубликую разбор, оставайтесь на связи.
$BTC $ETH
#PCE #GDP #ФРС
Как вы думаете, подогреют ли эти данные сегодня вечером ожидания повышения ставки в декабре или, наоборот, охладят их? Напишите своё мнение в комментариях. Только для справки, не является инвестиционной рекомендацией.
