#纳指100期货下跌0.9% Не считайте это небольшим колебанием: направление движения капитала за этим уже полностью изменилось.
Суть сводится к двум вещам. Во-первых, акции Google после закрытия торгов обвалились на 10%: на ИИ потратили десятки миллиардов капитальных вложений, а свободный денежный поток в итоге ушёл в минус. Рынок больше не верит в истории о том, как компания только сжигает деньги, но не превращает это в доход. Во-вторых, ФРС оставила процентные ставки без изменений, а высокие ставки взвинчивают ставку дисконтирования для технологических компаний с высокими оценками.
Капитал сейчас предельно прагматичен. Эпоха, когда рынок подстёгивали одним лишь хайпом вокруг ИИ, закончилась. Теперь ему нужны только две вещи: устойчивый денежный поток и ясный путь к монетизации. Разрыв между секторами будет очень резким: аппаратное обеспечение и полупроводники тоже окажутся под давлением, а выживут лишь облачные вычисления и гиганты с реальной прибылью. Сдувание пузыря оценок только начинается. Лишь признав этот факт, можно понять, что будет дальше.
$IDOL $APR $BEAT
Суть сводится к двум вещам. Во-первых, акции Google после закрытия торгов обвалились на 10%: на ИИ потратили десятки миллиардов капитальных вложений, а свободный денежный поток в итоге ушёл в минус. Рынок больше не верит в истории о том, как компания только сжигает деньги, но не превращает это в доход. Во-вторых, ФРС оставила процентные ставки без изменений, а высокие ставки взвинчивают ставку дисконтирования для технологических компаний с высокими оценками.
Капитал сейчас предельно прагматичен. Эпоха, когда рынок подстёгивали одним лишь хайпом вокруг ИИ, закончилась. Теперь ему нужны только две вещи: устойчивый денежный поток и ясный путь к монетизации. Разрыв между секторами будет очень резким: аппаратное обеспечение и полупроводники тоже окажутся под давлением, а выживут лишь облачные вычисления и гиганты с реальной прибылью. Сдувание пузыря оценок только начинается. Лишь признав этот факт, можно понять, что будет дальше.
$IDOL $APR $BEAT
