微软和谷歌盘后交了份冰火两重天的卷：Azure 同比冲到 48%，云收入还在加速，股价一度抬了五六个点；Alphabet 这边营收和每股收益都低于预期，自由现金流连续第二季转负约 90 亿美元，盘后一度砸掉一成多。云业务其实两边都不弱——谷歌云同比翻倍到约 307 亿——但市场现在更咬现金流和广告增速，AI 资本开支能不能换回钱，比增速故事更敏感。

美股常规时段其实还挺稳：标普收 7743.98（+0.28%）、纳指 26549.85（+0.27%）、道指 52475.10（+0.19%），存储和半导体继续强。可 10 年期美债收益率回到约 5.02%，Fed 前夜按兵不动但两票主张加息，风险资产今天明显更脆。

$BTC 现货压到约 79960，24 小时约 -1.5%，白天高点 81800 一带已经吐干净，低点摸过 79710；合约持仓约 9.69 万 BTC，账户多空比仍在 2.1–2.2，大户持仓多空比抬到约 2.0，主动买卖比近几小时偏弱。今晚北京时间 20:30 还有美国三季度 GDP 初值和 9 月 PCE，凌晨美股收盘后亚马逊、英特尔再交卷——这波科技分化还没走完。

我这边不拿微软盘后涨当入场信号，也不因为谷歌砸盘就追空：$BTC 合约先不开新仓，现货不动；缩量收回 80400 再谈 80800–81000，跌破 79500 先减杠杆，硬支撑仍看 79220。数据出清之前，宁可少做。