Samsung Electronics сообщила о выручке в размере 195,3 трлн вон и операционной прибыли в размере 107,4 трлн вон за третий квартал: высокий спрос со стороны ИИ-серверов на память с высокой пропускной способностью и серверную DRAM позволил сохранить прибыльность бизнеса компании по производству памяти.

Главное

• Samsung сообщила о выручке в размере 195,3 трлн вон и операционной прибыли в размере 107,4 трлн вон за третий квартал, завершившийся 30 сентября

• Выручка выросла на 14% по сравнению с предыдущим кварталом, а операционная прибыль увеличилась на 7%

• Подразделение Device Solutions выиграло от высокого спроса на память с высокой пропускной способностью и серверную DRAM

• Samsung сообщила, что подразделение контрактного производства сократило операционный убыток по сравнению с предыдущим кварталом, но осталось убыточным

Samsung отчиталась о результатах в четверг. Компания сообщила, что выручка выросла на 14% по сравнению с предыдущим кварталом, а операционная прибыль увеличилась на 7%.

Samsung производит чипы памяти, логические полупроводники, телефоны и дисплеи, но развитие ИИ-инфраструктуры превратило бизнес компании по производству памяти в один из самых пристально отслеживаемых источников прибыли на рынке.

В отчёте говорится, что подразделение Device Solutions выиграло от высокого спроса на память с высокой пропускной способностью и серверную DRAM. Память с высокой пропускной способностью, или HBM, — это многослойная память, размещаемая рядом с ИИ-ускорителями, чтобы модели могли передавать огромные объёмы данных с меньшими задержками.

Это важно, поскольку современные системы ИИ часто ограничены пропускной способностью памяти, а не только вычислительной мощностью.

Samsung также сообщила, что подразделение контрактного производства сократило операционный убыток по сравнению с предыдущим кварталом, но всё ещё оставалось убыточным. Это важно, поскольку контрактное производство было слабым звеном в портфеле полупроводниковой продукции Samsung, пока конкуренты укрепляли позиции в сфере передовых технологий производства.

Повышение рентабельности памяти может лишь какое-то время скрывать слабость контрактного производства.

Отчёт компании опубликован в то время, когда инвесторы пытаются понять, какие направления развития ИИ-инфраструктуры сохранят устойчивость. Спрос на GPU попадает в заголовки, но производители памяти получают большую долю расходов по мере расширения кластеров для обучения моделей.

Каждой стойке с ускорителями также нужны быстрая DRAM и хранилища данных, поэтому поставщики памяти позволяют точнее оценить, продолжают ли расти капитальные затраты на ИИ.

ИИ-память стала главным источником прибыли в квартале

Отчёт Samsung указывает на простой механизм. Когда облачные провайдеры закупают больше ИИ-серверов, они также приобретают больше HBM, серверной DRAM и корпоративных систем хранения данных.

Такая продукция обеспечивает более высокую маржу, чем массовая память для потребительской электроники: требования к производительности здесь строже, а быстро нарастить предложение сложнее.

Компания сообщила, что спрос на премиальную память для ИИ-приложений оставался высоким. Эта формулировка важнее общего показателя выручки.

Продажи потребительской электроники могут колебаться в зависимости от розничных циклов, тогда как спрос на память для ИИ-серверов определяется долгосрочным планированием гиперскейлеров и корпоративных покупателей центров обработки данных.

Читайте также: ставка Microsoft на OpenAI компенсировала убыток в $4 млрд и увеличила прибыль

Результаты Samsung также опубликованы после нескольких кварталов восстановления цен на память после глубокого спада. В начале цикла производители чипов сократили выпуск, чтобы стабилизировать цены после того, как избыточное предложение резко снизило маржу.

С тех пор восстановление рынка обеспечивали прежде всего компоненты для ИИ, особенно продукция, напрямую взаимодействующая с ускорителями в системах обучения и инференса.

От массовой DRAM к ИИ-инфраструктуре

Исторически рынок памяти был одним из самых цикличных сегментов полупроводниковой отрасли. Производители наращивают мощности, цены падают, запасы растут, а прибыль обваливается.

Бум ИИ не отменил этот цикл, но изменил то, какие продукты оказываются в его наиболее прибыльной части.

HBM — хороший тому пример. В отличие от стандартной памяти для ПК, HBM использует вертикально расположенные кристаллы и широкие каналы передачи данных, чтобы быстрее снабжать ИИ-чипы данными.

Это усложняет производство и сокращает круг поставщиков, способных в больших объёмах соответствовать требованиям квалификации. Samsung, SK hynix и Micron выигрывают, когда строительство ИИ-серверов опережает рост доступного предложения.

За чем инвесторы будут следить в следующем квартале

Следующий вопрос — сможет ли Samsung и дальше превращать успехи в сфере ИИ-памяти в более широкие достижения полупроводникового бизнеса.

Инвесторы будут следить за поставками HBM, ценами на серверную DRAM и тем, удастся ли подразделению контрактного производства и дальше сокращать убытки. Они также будут отслеживать капитальные затраты, поскольку бум на рынке памяти может сойти на нет, если производители будут слишком активно наращивать мощности.

Для покупателей ИИ-решений главное — дисциплина предложения.

Если премиальная память останется в дефиците, расходы на облачные сервисы не снизятся, даже если ускорители подешевеют. Это сохраняет ключевую роль производителей памяти в экономике обучения и работы больших моделей.

Как HBM меняет экономику ИИ-серверов

HBM меняет конструкцию ИИ-серверов, сокращая расстояние, которое данные должны преодолевать между памятью и процессором.

В ИИ-системах с ускорителями Nvidia или AMD быстрое перемещение весов модели и активаций не менее важно, чем наличие большего числа вычислительных ядер. Модули HBM от Samsung размещаются рядом с ускорителем и соединяются с ним через очень широкие каналы передачи данных. Это повышает пропускную способность без необходимости полагаться только на увеличение тактовой частоты.

Для облачных операторов, таких как Amazon, Google и Microsoft, это имеет значение с точки зрения затрат.

Если подсистема памяти не справляется с подачей данных ускорителю, дорогие GPU простаивают. Более совершенная HBM помогает этим чипам работать без перерывов.

Поэтому бизнес Samsung по производству ИИ-памяти может расти, даже когда покупатели публично говорят о снижении затрат на инференс. Даже для работы недорогой модели нужна быстрая память.

Читайте далее: Coinbase открывает доступ к стейблкоину RLUSD компании Ripple объёмом $2,4 млрд