Разве падение Unitree Technology не было ожидаемым? Если говорить прямо, это всего лишь игрушечные роботы, разогретые ажиотажем!
1. Давайте сразу разберём свежий отчёт за третий квартал. В двух словах: на поверхности всё выглядит блестяще, но внутри есть проблемы. Выручка в Q3 составила 665 млн, почти на 70% больше, чем годом ранее. Динамика роста выглядит впечатляюще, но чистая прибыль, приходящаяся на акционеров материнской компании, составила 113 млн — на 17,37% меньше, чем годом ранее, и сразу вдвое меньше, чем во втором квартале. Скорректированная прибыль тоже снизилась. Это типичная ситуация, когда ради выручки сжигают деньги: стабильной прибыли компания пока не получает.
2. Куда ушла прибыль? Главная причина — резкое увеличение расходов на исследования и разработки. Вложения в R&D за квартал составили 127 млн, взлетев на 249% год к году. Огромные средства направляют на вычислительные мощности для воплощённых больших моделей и расширение команды разработчиков. Одновременно растут и расходы на продажи и продвижение. Денежный поток тоже ослаб: операционный денежный поток сократился вдвое год к году. Деньги тратятся гораздо быстрее, чем поступают.
3. Наверняка многие хорошо помнят мощный взлёт перед публикацией отчёта: всего за несколько дней акции резко выросли, устроив настоящую расправу над шортистами. Мы открыли небольшую короткую позицию примерно по 93, но закрыли её по стоп-лоссу около 100. Тогда пришлось терпеть мучительные бумажные убытки, да ещё и комиссии были высокими — шансов практически не оставили. Всё это было спекулятивным разгоном ожиданий на теме человекоподобных роботов!
4. Когда ожидания уже разогрели, а отчёт вышел и результаты стали известны, выяснилось, что показатели не оправдали завышенных ожиданий рынка. Поэтому падение вполне закономерно. Оценка Unitree и так была высокой, а компания всё ещё находится на этапе постоянных инвестиций — в краткосрочной перспективе улучшения прибыли ждать трудно.
Так что наша стратегия не меняется: если акции растут на робототехническом нарративе, то после выхода позитивных новостей часто начинается падение. Поэтому вчера вечером господин Юй синхронизировал в «Крабсбургере» короткую позицию $UNITREE по 103! Цель — 90. Кто ещё не успел присоединиться к этому движению, приходите в «Крабсбургер» — я буду и дальше делиться обновлениями~
Внимание в течение дня: IDOL BULLA INIT ON
#FOMC会议 #谷歌财报能否守住基本盘
1. Давайте сразу разберём свежий отчёт за третий квартал. В двух словах: на поверхности всё выглядит блестяще, но внутри есть проблемы. Выручка в Q3 составила 665 млн, почти на 70% больше, чем годом ранее. Динамика роста выглядит впечатляюще, но чистая прибыль, приходящаяся на акционеров материнской компании, составила 113 млн — на 17,37% меньше, чем годом ранее, и сразу вдвое меньше, чем во втором квартале. Скорректированная прибыль тоже снизилась. Это типичная ситуация, когда ради выручки сжигают деньги: стабильной прибыли компания пока не получает.
2. Куда ушла прибыль? Главная причина — резкое увеличение расходов на исследования и разработки. Вложения в R&D за квартал составили 127 млн, взлетев на 249% год к году. Огромные средства направляют на вычислительные мощности для воплощённых больших моделей и расширение команды разработчиков. Одновременно растут и расходы на продажи и продвижение. Денежный поток тоже ослаб: операционный денежный поток сократился вдвое год к году. Деньги тратятся гораздо быстрее, чем поступают.
3. Наверняка многие хорошо помнят мощный взлёт перед публикацией отчёта: всего за несколько дней акции резко выросли, устроив настоящую расправу над шортистами. Мы открыли небольшую короткую позицию примерно по 93, но закрыли её по стоп-лоссу около 100. Тогда пришлось терпеть мучительные бумажные убытки, да ещё и комиссии были высокими — шансов практически не оставили. Всё это было спекулятивным разгоном ожиданий на теме человекоподобных роботов!
4. Когда ожидания уже разогрели, а отчёт вышел и результаты стали известны, выяснилось, что показатели не оправдали завышенных ожиданий рынка. Поэтому падение вполне закономерно. Оценка Unitree и так была высокой, а компания всё ещё находится на этапе постоянных инвестиций — в краткосрочной перспективе улучшения прибыли ждать трудно.
Так что наша стратегия не меняется: если акции растут на робототехническом нарративе, то после выхода позитивных новостей часто начинается падение. Поэтому вчера вечером господин Юй синхронизировал в «Крабсбургере» короткую позицию $UNITREE по 103! Цель — 90. Кто ещё не успел присоединиться к этому движению, приходите в «Крабсбургер» — я буду и дальше делиться обновлениями~
Внимание в течение дня: IDOL BULLA INIT ON
#FOMC会议 #谷歌财报能否守住基本盘
