Перспективы биткоина вновь оказались под давлением после того, как Федеральная резервная система США сохранила процентные ставки без изменений, но дала понять, что по-прежнему обеспокоена инфляцией. Хотя решение по ставке в целом ожидалось, участников рынка застал врасплох сравнительно жёсткий тон ФРС, отмечают аналитики, которых цитирует Cointelegraph.

В среду ФРС проголосовала 10 голосами против 2 за сохранение базовой ставки на уровне от 3,75% до 4%. Против выступили управляющая Лиза Кук и президент Федерального резервного банка Кливленда Бет Хаммак, поддержав повышение ставки на четверть процентного пункта. Председатель ФРС Кевин Уорш признал, что инфляция остаётся выше целевого уровня центрального банка в 2%, и подчеркнул необходимость снизить цены после почти шести лет устойчивого превышения целевого показателя.

Главное

• ФРС сохранила ставку на уровне 3,75%–4% при голосовании 10 против 2, однако Уорш подчеркнул, что инфляция всё ещё выше целевого уровня в 2%.

• Инвесторы «заложили в цены сохранение ставки», но не в полной мере ожидали жёсткой риторики, отметили аналитики. Это может ужесточить финансовые условия для рисковых активов.

• Согласно данным CME FedWatch на среду, трейдеры склонялись к тому, что к декабрю ставку снова повысят на четверть процентного пункта.

• Некоторые аналитики считают, что в ближайшее время динамика биткоина будет в большей степени зависеть от доходности казначейских облигаций США, курса доллара и настроений на рынках, чем от одного лишь решения по ставке.

• Теперь внимание переключается на публикуемый в четверг отчёт об инфляции PCE и квартальную отчётность крупнейших технологических компаний, которая выйдет на этой неделе и может дать дополнительные подсказки.

ФРС сохранила ставку, жёсткая риторика усиливает давление

Приняв решение сохранить статус-кво, ФРС оставила базовую процентную ставку в диапазоне от 3,75% до 4%. Комментарии Уорша подчеркнули, что инфляцию ещё не удалось вернуть к целевому уровню комитета, и он заявил, что центральный банк должен продолжать работу по её снижению.

Для криптовалютных рынков важна не только текущая ставка, но и то, что сигнализирует решение о дальнейшей траектории. Иджи Иоппе, директор по инвестициям платформы токенизации Theo, заявил, что это решение было широко ожидаемым, однако инвесторы не рассчитывали на жёсткий тон в заявлениях ФРС.

«Рынок заложил в цены сохранение ставки, но не жёсткую риторику», — заявил Иоппе в комментарии Cointelegraph.

Ожидания повышения ставки к декабрю усиливаются

Хотя Уорш не стал прямо говорить о том, повысит ли ФРС ставку в конце года, рыночные ожидания сместились в сторону дальнейшего ужесточения. Согласно данным CME FedWatch, трейдеры оценивали вероятность повышения ставки на четверть процентного пункта к декабрьскому заседанию в 78,4% (по состоянию на среду). В том же наборе данных вероятность как минимум одного повышения на четверть процентного пункта к марту оценивалась в 67,3%.

Глава ФРС не стал заранее указывать на конкретный исход, но отметил, что обсуждения в комитете невозможно полностью предсказать. Уорш сказал, что «может произойти многое», и добавил, что не может делиться «размышлениями» о том, что случится, когда группа вновь соберётся примерно через шесть недель.

Почему высокая доходность важна для биткоина

Чувствительность биткоина к процентным ставкам тесно связана с альтернативными издержками. Иоппе отметил, что при высоких ставках биткоину приходится конкурировать с доходностью относительно «безрисковых» активов. В такой ситуации ориентиром для инвесторов становится базовая доходность около 4%.

Это мнение отражает более общий механизм влияния циклов ужесточения на криптовалюты: когда ставки остаются высокими или растут, спрос на спекулятивные активы и активы с высокой дюрацией может ослабевать, а условия ликвидности — ухудшаться по сравнению с наличными средствами и доходностью гособлигаций.

При этом не все аналитики считают, что следующий шаг биткоина напрямую зависит от ближайшего решения ФРС. Аналитик Bitget Льюис Хуан предположил, что после сохранения ставки и отсутствия новых чётких сигналов от ФРС динамика биткоина в ближайшее время может в большей степени зависеть от доходности казначейских облигаций США, курса доллара и общего аппетита к риску на рынках.

«При отсутствии новых чётких сигналов от ФРС динамика биткоина в ближайшее время может в большей степени зависеть от доходности казначейских облигаций США, движения курса доллара и общего настроя рынков в отношении риска», — заявил Хуан.

Внимание переключается на инфляцию PCE и отчётность «Великолепной семёрки»

ФРС выразила осторожность в отношении инфляции, но не дала чётких обещаний о решении по ставке в конце года. Поэтому аналитики обращаются к предстоящим событиям, способным повлиять на ожидания относительно дальнейших шагов денежно-кредитной политики.

Хуан и другие наблюдатели рынка указали на публикуемый в четверг отчёт об инфляции на основе индекса личных потребительских расходов (PCE) как на фактор, способный определить динамику рисковых активов. За PCE широко следят как за показателем инфляционных тенденций, который может повлиять на то, как скоро ФРС решит, что ценовое давление ослабевает.

Директор по инвестициям Sygnum Bank Фабиан Дори согласился, что в ближайшие несколько дней волатильность может усилиться. Он связал ближайшие перспективы с публикацией данных PCE и отчётностью крупных технологических компаний, отметив, что результаты могут прояснить, начинают ли вложения в искусственный интеллект приносить доход.

«Отчётность разных компаний из “Великолепной семёрки” на этой неделе поможет понять, превращаются ли капитальные затраты на ИИ в доходы. После этих краткосрочных факторов дальнейшая траектория к декабрьскому решению, вероятно, будет зависеть от общей ликвидности и финансовых условий», — добавил Дори.

За чем следить дальше

Для трейдеров и долгосрочных инвесторов список ближайших ориентиров очевиден: как доходность казначейских облигаций США и курс доллара отреагируют на жёсткую риторику ФРС и подтвердят ли или опровергнут ли данные об инфляции PCE в четверг, а также отчётность крупных технологических компаний на этой неделе, растущие ожидания рынка относительно новых повышений ставки к декабрю.

Изначально эта статья была опубликована под заголовком «Жёсткая риторика ФРС при сохранении ставки усиливает давление на биткоин, считают аналитики» на Crypto Breaking News — вашем надёжном источнике новостей о криптовалютах и биткоине, а также обновлений из мира блокчейна.