Истечение BTC-опционов стало популярной темой｜В тот же день истекают ETH-опционы на сумму около 790 млн долларов｜Не ставлю на «магнит» в районе 2500 долларов
Моя позиция — наблюдать и не открывать длинные позиции только из-за слов «максимальная боль». Сейчас в трендах Binance Square — «#В пятницу истекают биткоин-опционы на 10,9 млрд долларов». Дело не только в BTC: официальный аккаунт Binance News также сообщил, что 30 октября в 08:00 UTC на Deribit истекают ETH-опционы примерно на 776 млн долларов, а указанная цена максимальной боли составляет около 2500 долларов. Я напрямую проверил публичный API опционов Deribit и отобрал контракты с истечением 30OCT26. В результате получилось около 333,6 тыс. ETH открытого интереса: примерно 188,3 тыс. в колл-опционах и 145,3 тыс. в пут-опционах. При цене ETH около 2355 долларов на Kraken на момент запроса номинальная стоимость составляет примерно 786 млн долларов. Цифры близки, но время выборки и цены в каждом случае разные, а номинальная стоимость открытых позиций — это не чистый приток средств, который вот-вот попадёт на спотовый рынок.
Указанная Binance News максимальная боль для ETH находится выше текущей цены, а ориентир для BTC — ниже неё. Это лишь расчётные уровни, а не гарантия того, что хеджирование обязательно подтолкнёт цену к ним. В момент истечения опционов динамическое хеджирование маркетмейкеров может усилить внутридневные колебания, а может и ослабнуть по мере снижения временной стоимости. Направление зависит от позиций около страйков и цены в реальном времени, поэтому нельзя просто заключить, что раз колл-опционов больше, ETH вырастет до 2500 долларов. Если BTC резко упадёт из-за расчётов в конце месяца, расчётный уровень для ETH не спасёт от общего снижения склонности к риску.
Институциональные потоки дают ещё один ориентир. По данным Farside, 27 октября совокупный чистый отток из американских спотовых ETH-фондов составил около 60,2 млн долларов. В строках отдельных фондов за 28 октября по-прежнему стоят прочерки, поэтому отображаемое в итоговой строке значение 0,0 нельзя считать подтверждением полного отсутствия притоков. 28 октября ФРС сохранила ставку на уровне 3,75%—4%; двое членов комитета выступили за повышение ставки. Макроэкономическая ситуация не даёт однозначного сигнала о смягчении условий для высоковолатильных активов. Поэтому мой вывод таков: тема истечения опционов усилит краткосрочный шум, но направление рынка по-прежнему нужно подтверждать совокупностью ценовой динамики, спотовых объёмов и последующих данных по фондам.
Как рынок уже отреагировал? На момент проверки Kraken ETH стоил около 2355 долларов — выше цены открытия дня в 2347 долларов, но всё ещё ниже дневного максимума в 2384 доллара. Дневной минимум составлял около 2320 долларов. BTC в это время торговался примерно по 81,1 тыс. долларов. ETH пока не приблизился к 2500 долларам, и нельзя приписывать этот отскок расчётам по опционам. Я считаю 2384 доллара уровнем краткосрочного подтверждения, а 2320 долларов — уровнем отмены сценария. Если цена опустится ниже 2320 долларов и не сможет вернуться выше, любые краткосрочные бычьи ожидания следует отбросить. Если же ETH закрепится выше 2384 долларов на повышенных объёмах, тогда можно смотреть, последуют ли за этим спотовые покупки. 2500 долларов — лишь более дальняя зона для наблюдения, а не безусловная цель.
На своём месте я бы сейчас не торговал: без направленной позиции, размер позиции — 0%. Только если ETH пробьёт 2384 доллара, удержится на повторном тесте этого уровня, а BTC не опустится ниже внутридневного минимума, я рассмотрю пробную покупку спотового ETH на сумму 2% от общего капитала. Эти два условия служат триггером для входа. Первая цель — 2420 долларов: при достижении этого уровня сокращу позицию вдвое. Оставшуюся часть буду держать, если цена приблизится к 2460 долларам и объёмы сохранятся; в противном случае закрою позицию. После входа стоп-лосс — при снижении ETH до 2350 долларов. Если ETH сначала пробьёт вниз 2320 долларов или BTC одновременно ослабнет, немедленно отменю план и закрою позицию. Если условия не выполнены, продолжу ждать: без высокого кредитного плеча и без выдачи неактивированного плана за прибыль.
Источники: тренды Binance Square, Binance News, публичный API Deribit, Kraken, Farside, заявление ФРС от 28 октября. #109亿美元比特币期权周五到期 #ETH #BTC
Всё выше — лишь личные наблюдения за рынком и не является инвестиционной рекомендацией.
Моя позиция — наблюдать и не открывать длинные позиции только из-за слов «максимальная боль». Сейчас в трендах Binance Square — «#В пятницу истекают биткоин-опционы на 10,9 млрд долларов». Дело не только в BTC: официальный аккаунт Binance News также сообщил, что 30 октября в 08:00 UTC на Deribit истекают ETH-опционы примерно на 776 млн долларов, а указанная цена максимальной боли составляет около 2500 долларов. Я напрямую проверил публичный API опционов Deribit и отобрал контракты с истечением 30OCT26. В результате получилось около 333,6 тыс. ETH открытого интереса: примерно 188,3 тыс. в колл-опционах и 145,3 тыс. в пут-опционах. При цене ETH около 2355 долларов на Kraken на момент запроса номинальная стоимость составляет примерно 786 млн долларов. Цифры близки, но время выборки и цены в каждом случае разные, а номинальная стоимость открытых позиций — это не чистый приток средств, который вот-вот попадёт на спотовый рынок.
Указанная Binance News максимальная боль для ETH находится выше текущей цены, а ориентир для BTC — ниже неё. Это лишь расчётные уровни, а не гарантия того, что хеджирование обязательно подтолкнёт цену к ним. В момент истечения опционов динамическое хеджирование маркетмейкеров может усилить внутридневные колебания, а может и ослабнуть по мере снижения временной стоимости. Направление зависит от позиций около страйков и цены в реальном времени, поэтому нельзя просто заключить, что раз колл-опционов больше, ETH вырастет до 2500 долларов. Если BTC резко упадёт из-за расчётов в конце месяца, расчётный уровень для ETH не спасёт от общего снижения склонности к риску.
Институциональные потоки дают ещё один ориентир. По данным Farside, 27 октября совокупный чистый отток из американских спотовых ETH-фондов составил около 60,2 млн долларов. В строках отдельных фондов за 28 октября по-прежнему стоят прочерки, поэтому отображаемое в итоговой строке значение 0,0 нельзя считать подтверждением полного отсутствия притоков. 28 октября ФРС сохранила ставку на уровне 3,75%—4%; двое членов комитета выступили за повышение ставки. Макроэкономическая ситуация не даёт однозначного сигнала о смягчении условий для высоковолатильных активов. Поэтому мой вывод таков: тема истечения опционов усилит краткосрочный шум, но направление рынка по-прежнему нужно подтверждать совокупностью ценовой динамики, спотовых объёмов и последующих данных по фондам.
Как рынок уже отреагировал? На момент проверки Kraken ETH стоил около 2355 долларов — выше цены открытия дня в 2347 долларов, но всё ещё ниже дневного максимума в 2384 доллара. Дневной минимум составлял около 2320 долларов. BTC в это время торговался примерно по 81,1 тыс. долларов. ETH пока не приблизился к 2500 долларам, и нельзя приписывать этот отскок расчётам по опционам. Я считаю 2384 доллара уровнем краткосрочного подтверждения, а 2320 долларов — уровнем отмены сценария. Если цена опустится ниже 2320 долларов и не сможет вернуться выше, любые краткосрочные бычьи ожидания следует отбросить. Если же ETH закрепится выше 2384 долларов на повышенных объёмах, тогда можно смотреть, последуют ли за этим спотовые покупки. 2500 долларов — лишь более дальняя зона для наблюдения, а не безусловная цель.
На своём месте я бы сейчас не торговал: без направленной позиции, размер позиции — 0%. Только если ETH пробьёт 2384 доллара, удержится на повторном тесте этого уровня, а BTC не опустится ниже внутридневного минимума, я рассмотрю пробную покупку спотового ETH на сумму 2% от общего капитала. Эти два условия служат триггером для входа. Первая цель — 2420 долларов: при достижении этого уровня сокращу позицию вдвое. Оставшуюся часть буду держать, если цена приблизится к 2460 долларам и объёмы сохранятся; в противном случае закрою позицию. После входа стоп-лосс — при снижении ETH до 2350 долларов. Если ETH сначала пробьёт вниз 2320 долларов или BTC одновременно ослабнет, немедленно отменю план и закрою позицию. Если условия не выполнены, продолжу ждать: без высокого кредитного плеча и без выдачи неактивированного плана за прибыль.
Источники: тренды Binance Square, Binance News, публичный API Deribit, Kraken, Farside, заявление ФРС от 28 октября. #109亿美元比特币期权周五到期 #ETH #BTC
Всё выше — лишь личные наблюдения за рынком и не является инвестиционной рекомендацией.
