Разделить одну акцию на два токена — «ночной» и «дневной» — это самая умная и одновременно самая удобная для развода розничных инвесторов упаковка из тех, что я видел на этой неделе.
Isolated Exposure Tokens от 0xBeans: вносишь одну токенизированную акцию и получаешь один OVERNIGHT (доходность от закрытия до открытия) + один SESSION (доходность от открытия до закрытия). Чтобы выкупить исходную акцию, нужны оба токена. Сам он сравнивает эту схему с PT/YT от Pendle.
В качестве аргумента в пользу идеи приводят такие данные: с 1993 по 2025 год на OVERNIGHT пришлось 97,6% роста SPY. Звучит как лёгкие деньги, правда?
Очнись. Эффект ночной доходности давно изучен академиками и квантами. Если бы на нём можно было стабильно зарабатывать, Уолл-стрит уже давно бы всё арбитражила — он бы не достался розничным инвесторам в крипте. Стоит превратить закономерность в продукт — и OVERNIGHT, скорее всего, сразу выйдет с премией. Ты покупаешь историю, которую рынок уже оценил.
Сама структура ещё нелепее. Одну акцию делят на две части, и ликвидность тоже располовинивается. Глубина рынка токенизированных акций на Robinhood Chain и так невелика, а после разделения кто будет платить за проскальзывание? Кто купит половину SESSION? С чего бы кому-то захотелось держать «ту часть, которая исторически почти не растёт»? Разделение без реального встречного спроса — просто подарок маркетмейкерам.
Pendle взлетел, потому что спрос на инструменты с фиксированной доходностью реален. А кому действительно нужны срезы доходности за ночь и за торговую сессию? Хеджирование гэпов после публикации отчётности — один вариант, но этим занимаются институционалы, а у них есть опционы.
Не спорю, сама идея интересная. Просто когда на следующей неделе кто-нибудь выпустит под неё токен, запустит систему баллов и начнёт кричать «следующий Pendle», сначала спроси: кому достанется премия?
#代币化股票 #RWA
Isolated Exposure Tokens от 0xBeans: вносишь одну токенизированную акцию и получаешь один OVERNIGHT (доходность от закрытия до открытия) + один SESSION (доходность от открытия до закрытия). Чтобы выкупить исходную акцию, нужны оба токена. Сам он сравнивает эту схему с PT/YT от Pendle.
В качестве аргумента в пользу идеи приводят такие данные: с 1993 по 2025 год на OVERNIGHT пришлось 97,6% роста SPY. Звучит как лёгкие деньги, правда?
Очнись. Эффект ночной доходности давно изучен академиками и квантами. Если бы на нём можно было стабильно зарабатывать, Уолл-стрит уже давно бы всё арбитражила — он бы не достался розничным инвесторам в крипте. Стоит превратить закономерность в продукт — и OVERNIGHT, скорее всего, сразу выйдет с премией. Ты покупаешь историю, которую рынок уже оценил.
Сама структура ещё нелепее. Одну акцию делят на две части, и ликвидность тоже располовинивается. Глубина рынка токенизированных акций на Robinhood Chain и так невелика, а после разделения кто будет платить за проскальзывание? Кто купит половину SESSION? С чего бы кому-то захотелось держать «ту часть, которая исторически почти не растёт»? Разделение без реального встречного спроса — просто подарок маркетмейкерам.
Pendle взлетел, потому что спрос на инструменты с фиксированной доходностью реален. А кому действительно нужны срезы доходности за ночь и за торговую сессию? Хеджирование гэпов после публикации отчётности — один вариант, но этим занимаются институционалы, а у них есть опционы.
Не спорю, сама идея интересная. Просто когда на следующей неделе кто-нибудь выпустит под неё токен, запустит систему баллов и начнёт кричать «следующий Pendle», сначала спроси: кому достанется премия?
#代币化股票 #RWA