BitcoinWorldFaroo запускает stPROS на Pharos, но принятие токена и ликвидность остаются главными испытаниями

Faroo запустила токен ликвидного стейкинга на блокчейне Pharos, предоставив держателям PROS возможность использовать передаваемое представление своих застейканных активов, вместо того чтобы полностью блокировать капитал в обычном стейкинге.

Как сообщила Faroo, продукт под названием stPROS стал доступен 28 октября благодаря интеграции с кошельками Binance Web3 Wallet и OKX Web3 Wallet. Запуск создает первоначальный канал распространения для протокола, однако компания не раскрыла, сколько PROS было размещено в стейкинге, какой объем ликвидности доступен для торговли и сколько пользователей начали пользоваться токеном.

Эти показатели будут важны для определения того, станет ли stPROS полезным финансовым инструментом или останется новым элементом экосистемы Pharos на ранней стадии развития.

Ликвидный стейкинг решает одну из базовых проблем блокчейнов с доказательством доли владения. Пользователи, которые размещают токены в стейкинге для поддержки валидации сети, могут получать вознаграждения, но вывод средств из стейкинга может требовать ожидания, в течение которого капитал нельзя свободно использовать повторно. Протоколы ликвидного стейкинга выпускают отдельный токен, представляющий позицию в стейкинге. Это позволяет пользователям сохранять доступ к вознаграждениям за стейкинг и при этом потенциально использовать этот токен на рынках кредитования, децентрализованных биржах и в других ончейн-приложениях.

Подход Faroo основан на модели обменного курса, учитывающей вознаграждения за стейкинг. Вместо того чтобы увеличивать количество токенов в кошельке пользователя по мере накопления вознаграждений, протокол сохраняет баланс stPROS неизменным, а со временем увеличивает количество PROS, которое можно получить за каждый токен.

В теории благодаря этому токен проще учитывать в приложениях, которым важны предсказуемые балансы кошельков. Однако его экономическая ценность зависит от доходности базового стейкинга и условий, на которых можно обменять или продать stPROS.

Различие между учетной стоимостью и рыночной ценой имеет большое значение. Увеличение количества PROS, представленного каждым токеном stPROS, не гарантирует, что на децентрализованной бирже этот токен можно будет продать по эквивалентной цене. Если ликвидность на вторичном рынке ограничена или давление продаж усиливается, stPROS может торговаться ниже стоимости базовых активов.

Faroo также заявляет, что разработала механизм погашения, призванный сократить время ожидания при выводе средств из стейкинга. По данным компании, вновь выпущенные доли можно использовать для выполнения ожидающих запросов на погашение, если в ходе этого процесса происходит выпуск новых токенов.

При подходящих условиях этот механизм может помочь пользователям быстрее получить доступ к своим активам. Однако в объявлении не указано, как часто будет возможно мгновенное погашение, достаточно ли ликвидности для крупных выводов и как протокол будет обрабатывать резкий рост числа запросов на погашение.

Интеграция с кошельками на начальном этапе может помочь преодолеть еще одно препятствие для внедрения — сложность взаимодействия с новым протоколом. Пользователи могут обращаться к Faroo через встроенные интерфейсы децентрализованных приложений Binance Web3 Wallet и OKX Web3 Wallet, не настраивая отдельный интерфейс вручную.

Распространение через известные кошельки может сократить число шагов, необходимых для доступа к продукту, но не обязательно создаст устойчивый спрос. Более показательными будут объем внесенных в стейкинг PROS, глубина рынков торговли stPROS и то, будут ли пользователи применять токен в приложениях за пределами первоначальной операции стейкинга.

Faroo также планирует выйти за рамки обычных вознаграждений за стейкинг. Компания заявляет, что намерена представить tbPROS в конце ноября: он будет сочетать вознаграждения за доказательство доли владения с моделью, связанной с реальными активами. На тот же период запланирована отдельная программа поощрений на основе баллов.

Предлагаемый компонент RWA может расширить набор видов доходности, доступных через протокол. Однако в объявлении не указаны базовые активы, не объяснена юридическая структура, обеспечивающая денежные потоки, и не раскрыто, как будут рассчитываться и распределяться доходы. Без этих сведений оценивать ожидаемую доходность или профиль риска продукта пока рано.

Сочетание вознаграждений за стейкинг с доходами, связанными с реальными активами, также создает более сложную структуру рисков, чем стейкинг сам по себе. Инвесторам потребуется понимать источник каждого вида дохода, задействованных контрагентов и условия вывода средств. Само наличие модели гибридной доходности не доказывает, что доходы будут выше или стабильнее.

Faroo заявляет, что была выбрана первым проектом в рамках программы инкубации экосистемы Pharos объемом $10 млн и получила оценку в $10 млн после инвестирования. Компания также указывает технологию SLPx от Bifrost как часть архитектуры своей инфраструктуры стейкинга. В объявлении нет независимой оценки безопасности реализации Faroo и не раскрыты условия инвестиций в рамках инкубации.

Для Pharos запуск добавляет еще один компонент к развивающейся инфраструктуре децентрализованных финансов. Для Faroo ближайшая задача носит более практический характер: показать, что у пользователей есть причины держать stPROS, что токен можно надежно погашать и что ликвидность будет достаточной для его использования в различных финансовых приложениях.

Запланированный продукт RWA в перспективе может расширить сферу применения протокола, однако он вызывает вопросы, на которые пока нельзя ответить на основании доступного объявления. Пока Faroo не предоставит больше информации о внедрении, ликвидности, результатах погашения и структуре tbPROS, запуск правильнее считать началом вывода продукта на рынок, а не свидетельством существования сложившейся экосистемы доходности.

Эта публикация «Faroo запускает stPROS на Pharos, но внедрение и ликвидность остаются ключевыми испытаниями» впервые вышла на BitcoinWorld.