Гонконг делает масштабный шаг в сфере RWA: запущены вторичные торги токенизированными фондами, а регуляторные требования сопоставимы с требованиями к ETF
Недавно Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга официально разрешила вторичные торги токенизированными фондами и уточнила, что на них распространяется регуляторный режим, аналогичный режиму для ETF. Это означает, что активы RWA переходят от «владения в блокчейне» к эпохе «обращающихся цифровых ценных бумаг».
Ключевые моменты:
Первый в мире запуск: два токенизированных фонда денежного рынка компании ChinaAMC (Hong Kong) — в гонконгских и американских долларах — стали первыми в мире публичными фондами, которым разрешены вторичные торги на лицензированной платформе VATP (Futu).
Торги 24/7: торговля больше не ограничена традиционными часами работы бирж; поддерживается круглосуточное сопоставление заявок в сочетании с расчётами в реальном времени, что значительно повышает эффективность использования капитала.
«Двухуровневая система» и контроль рисков: подписка и погашение на первичном рынке служат резервным источником ликвидности, а на вторичном рынке происходит сопоставление заявок и формирование цены. Регулятор требует в режиме реального времени предоставлять справочное значение iNAV, показывать предупреждение при отклонении спреда более чем на 0,5%, вводить пятиминутный период ожидания и обеспечивать наличие маркет-мейкеров.
Несмотря на усовершенствование механизмов ликвидности, инвесторам следует учитывать риск её недостатка вне традиционных торговых часов, разницу цен между платформами, а также риск премии или дисконта базовых активов в экстремальных рыночных условиях.
Отказ от ответственности: материал представляет собой обзор общедоступной информации и не является инвестиционной рекомендацией.
$BTC #RWA #香港代币化基金二级交易类ETF监管
Недавно Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга официально разрешила вторичные торги токенизированными фондами и уточнила, что на них распространяется регуляторный режим, аналогичный режиму для ETF. Это означает, что активы RWA переходят от «владения в блокчейне» к эпохе «обращающихся цифровых ценных бумаг».
Ключевые моменты:
Первый в мире запуск: два токенизированных фонда денежного рынка компании ChinaAMC (Hong Kong) — в гонконгских и американских долларах — стали первыми в мире публичными фондами, которым разрешены вторичные торги на лицензированной платформе VATP (Futu).
Торги 24/7: торговля больше не ограничена традиционными часами работы бирж; поддерживается круглосуточное сопоставление заявок в сочетании с расчётами в реальном времени, что значительно повышает эффективность использования капитала.
«Двухуровневая система» и контроль рисков: подписка и погашение на первичном рынке служат резервным источником ликвидности, а на вторичном рынке происходит сопоставление заявок и формирование цены. Регулятор требует в режиме реального времени предоставлять справочное значение iNAV, показывать предупреждение при отклонении спреда более чем на 0,5%, вводить пятиминутный период ожидания и обеспечивать наличие маркет-мейкеров.
Несмотря на усовершенствование механизмов ликвидности, инвесторам следует учитывать риск её недостатка вне традиционных торговых часов, разницу цен между платформами, а также риск премии или дисконта базовых активов в экстремальных рыночных условиях.
Отказ от ответственности: материал представляет собой обзор общедоступной информации и не является инвестиционной рекомендацией.
$BTC #RWA #香港代币化基金二级交易类ETF监管