• Выручка SK hynix за третий квартал достигла 104,62 трлн вон — впервые в истории производителя микросхем памяти она превысила 100 трлн вон.

• Операционная прибыль составила 83,33 трлн вон при рентабельности 80%, превысив прогноз LSEG SmartEstimate в 76,72 трлн вон.

• Чистая прибыль снизилась на 58% по сравнению с предыдущим кварталом, до 39,78 трлн вон, не достигнув прогноза FnGuide в 61,29 трлн вон.

Рекордный квартал превзошёл все прогнозы

SK hynix представила рекордные результаты за третий квартал как по выручке, так и по прибыли. Акции компании немедленно отреагировали ростом: в начале торгов в Сеуле в среду они подорожали на 5,67% относительно закрытия во вторник, до 1,417 млн вон. Согласно опубликованным результатам, выручка составила 104,62 трлн вон, или около 78,9 млрд долларов. Для производителя микросхем памяти это первый квартал, когда выручка превысила отметку в 100 трлн вон. Операционная прибыль достигла 83,33 трлн вон, а рентабельность составила 80%. Это выше прогноза LSEG SmartEstimate в 76,72 трлн вон. Выручка также превзошла консенсус-прогноз в 98,34 трлн вон, а оба ключевых показателя оказались более чем на 6 трлн вон выше ожиданий. Во время телефонной конференции руководство сообщило, что средние отпускные цены на DRAM по сравнению со вторым кварталом выросли почти на 30%.

Чистая прибыль изменилась в противоположном направлении. Она упала на 58% по сравнению с предыдущим кварталом, до 39,78 трлн вон, и не дотянула до консенсус-прогноза FnGuide в 61,29 трлн вон. Во втором квартале были зафиксированы значительные разовые доходы, связанные с частичной продажей доли компании в японском производителе микросхем Kioxia, что создало высокую базу для сравнения. Публикация результатов также последовала за тяжелым периодом для акций корейских производителей микросхем: 23 октября торги акциями SK hynix закрылись на отметке 1,277 млн вон — примерно на 57% ниже максимума за 52 недели, — а Goldman Sachs оценил, что котировки корейских производителей микросхем подразумевают падение прибыли сектора в 2027 году на 65%. Динамика торгов в среду пошла вразрез с этой оценкой. Отскок был масштабным. Акции Samsung Electronics подорожали на 6,98% относительно закрытия во вторник, а индекс KOSPI прибавил 4,94%, достигнув 5 916,72.

Ограничения предложения и соглашения с 14 клиентами

Помимо квартальных показателей, в опубликованных материалах содержится прогноз предложения вплоть до 2030 года. SK hynix заявила, что ожидает превышения спроса на память над предложением до конца десятилетия, и назвала два ограничения: техническую сложность производства передовых микросхем и необходимость нескольких лет на запуск новых фабрик. Что касается спроса, руководство ожидает, что расходы на ИИ выйдут за пределы узкого круга крупных компаний: к закупкам подключатся обычные предприятия и национальные проекты, расширяя клиентскую базу для продукции компании.

Компания также законтрактовала значительную долю будущего производства. Долгосрочные соглашения (LTA), заключенные с 14 крупными клиентами, охватывают более 50% мощностей на 2027 и 2028 годы, поэтому более половины выпуска за эти годы будет распределено еще до их начала. Контрактные цены привязаны к рынку, но остаются в диапазонах, согласованных с каждым клиентом. По словам компании, такая структура защищает рентабельность, сохраняя при этом пространство для корректировок. На долю мощностей, не охваченных этими соглашениями, — менее половины общего объема, — в первую очередь придется влияние замедления спроса на прибыль. Вместе с прогнозом были объявлены меры по возврату капитала акционерам: SK hynix планирует направить на эти цели около 100 трлн вон в 2026 году. В эту сумму входит дивиденд за третий квартал в размере 14 трлн вон, частично профинансированный за счет доходов от инвестиций в Kioxia, а также недавно одобренный обратный выкуп акций на 20 трлн вон. Около половины суммы выкупа пойдет на вознаграждение сотрудников и не входит в общий объем в 100 трлн вон. Samsung представит полные результаты за третий квартал в четверг, а прогноз на 2027 год покажет, ожидает ли главный конкурент SK hynix такого же дефицита предложения.

Цена ниже сопротивления на уровне $1 095,65

Акции SK hynix торгуются по $1 091,66, прибавив 6,94% за последние 24 часа. Согласно сводной оценке COINOTAG, ближайший уровень сопротивления на отметке $1 095,65 получает 68 баллов из 100. Если торги закроются выше этой зоны, следующим серьезным барьером станет уровень $1 132,35. Ниже уровень поддержки $991,65 получает в той же модели 79 баллов из 100, оставляя до него около $100 запаса относительно текущей цены. Открытый интерес на рынке бессрочных фьючерсов на акции составляет $481,8 млн, дневной RSI равен 51,4, а сигнал MACD остается бычьим на фоне бокового тренда. 50-дневная скользящая средняя, совпадающая с уровнем $1 214,82, обозначает следующую важную зону в случае пробоя сопротивления.