Весь октябрь биткоин колебался в районе 80 000 долларов, а сегодня вновь поднялся до 80 950 долларов. Диапазон колебаний за последние 24 часа — от 79 506 до 81 300 долларов. Эфириум стоит 2 354 доллара, прибавив менее 1%, но до исторического максимума ему ещё далеко — отставание составляет 52%. Главные события впереди: сегодня вечером ФРС объявит решение по ставке, а через неделю в США пройдут промежуточные выборы. Оба события могут изменить направление рынка.
◆ Технические уровни BTC: границы движения очерчены с обеих сторон
Если опираться на ключевые уровни, совпадающие в оценках участников ончейн-рынка и институциональных инвесторов, в районе 80 000 вырисовывается ясная картина противостояния покупателей и продавцов.
Ниже есть две зоны поддержки. Первая — диапазон 78 500–79 500: здесь проходит трендовая линия недавней консолидации, а также находится реальная средняя цена рынка (77 500–78 000) с учётом исключения монет, которые долго не перемещались. Этот диапазон неоднократно тестируется. Вторая поддержка — 74 600, соответствующая средней цене покупки краткосрочных держателей. Ещё ниже находится отметка 75 500 — ключевой структурный рубеж. Профессиональные участники рынка говорят прямо: если цена уверенно пробьёт уровень 75 500 вниз, бычья структура, сформировавшаяся после летнего минимума, окажется под угрозой разрушения.
Сопротивление сверху создают инвесторы в ETF. Средняя цена покупки спотовых биткоин-ETF в США с учётом весов — около 81 500 долларов. Каждый раз, когда цена отскакивает до этого уровня, она сталкивается с массой желающих выйти в ноль. Возврат выше 81 400 будет означать возвращение в диапазон консолидации. Выше находятся два серьёзных сопротивления — 85 000 и 87 500, и лишь после их пробоя можно будет говорить о движении к 95 000–98 000.
Обнадёживает то, что около 70% монет на рынке всё ещё в прибыли, а средняя цена покупки долгосрочных держателей — всего 49 000 долларов. Это даёт запас более 30% относительно текущей цены. На коротком горизонте идёт борьба, но фундамент не треснул.
◆ ETH: альткоин, который падает вместе с рынком, но не растёт с ним
Сейчас Ethereum стоит 2 354 доллара. На 4-часовом графике максимум за 30 дней — 2 800, а минимум опускался ниже 2 300. В последнее время цена колеблется чуть выше круглого уровня 2 300, а MA10 и MA30 обе давят сверху. Сопротивления находятся на 2 800 (30-дневный максимум) и у круглого уровня 3 000; поддержка — на 2 300 и у предыдущего минимума. На падении объёмы заметно росли, а на отскоке сокращались: росту не хватает подтверждения объёмами.
Ethereum отстаёт от исторического максимума на 52%. За 7 дней он отскочил на 6,87%, но за 90 дней всё ещё просел на 27%. Соотношение ETH/BTC — 0,03: капитал предпочитает оставаться в биткоине. В этом цикле ETH всё тот же альткоин, который падает вместе с рынком, но не растёт с ним.
◆ Потоки капитала: институционалы резко разошлись во мнениях у отметки 80 000
В октябре чистый отток средств из американских спотовых биткоин-ETF составил 312 млн долларов. А если посмотреть только на последние дни, картина ещё более противоречивая: 19 октября чистый приток в IBIT от BlackRock составил 665 млн долларов, 21 октября туда поступило ещё 528 млн, но уже 22 октября чистый отток со всего рынка достиг 636 млн долларов — это крупнейший дневной отток почти за четыре месяца. У самих институционалов у отметки 80 000 разногласия и взаимные перепалки.
На рынке опционов всё ещё нагляднее: индекс волатильности Deribit вырос до 38, подразумеваемая волатильность пут-опционов достигла 44% — заметно выше 38% у колл-опционов с тем же сроком. Спрос на хеджирование явно перевешивает спекулятивный спрос.
Корпоративные покупки тоже сокращаются. На прошлой неделе Strategy не купила ни одного биткоина — впервые за несколько недель; все деньги пошли на обратный выкуп привилегированных акций STRC. Ещё хуже может стать из-за новых правил MSCI: список опубликуют 11 ноября, а с 30 ноября Strategy могут исключить из глобальных индексов. Если пассивные фонды начнут выходить, замедлится и маховик, благодаря которому компания привлекает деньги через выпуск акций и покупает на них криптовалюту. Самый стабильный источник дополнительного спроса последних двух лет начинает слабеть.
◆ Две бомбы: сегодня вечером и на следующей неделе
Первая — FOMC. Решение по ставке объявят 29 октября в 2:00 по пекинскому времени, после чего Уорш проведёт пресс-конференцию. Рынок ожидает, что ставку оставят без изменений, но сентябрьская инфляция CPI составила 3,7%, превысив прогнозы, а вероятность повышения ставки в декабре уже взлетела до 90%. Даже слегка ястребиная риторика может отправить рискованные активы вниз.
Вторая — промежуточные выборы 4 ноября: до них осталась неделя. За этот цикл криптоиндустрия направила на политические пожертвования более 100 млн долларов. Результаты выборов напрямую повлияют на регулирование в ближайшие четыре года, поэтому до голосования новости будут вызывать новые колебания рынка.
Внешний фон тоже мешает: нефть Brent ненадолго подорожала почти до 117 долларов, геополитические риски никуда не делись. На этой неделе Nvidia упала на 8%, Meta — на 9%, настроения в технологическом секторе ухудшаются.
◆ Моё мнение
В краткосрочной перспективе для BTC безопасная зона — 79 500–80 000. Если цена пробьёт 78 500, следующая цель — 75 500; только возвращение выше 81 400 будет сигналом стабилизации. Если ETH не сможет преодолеть 2 800, он продолжит колебаться в диапазоне — не ждите, что он задаст направление рынку.
На среднесрочном горизонте направление определят сегодняшнее заседание FOMC и выборы на следующей неделе. Ставить крупную сумму на движение до этих событий — значит доверить свою судьбу одной фразе Пауэлла. Мой совет: дождитесь, пока события пройдут, и только потом действуйте. Волатильность усилится, поэтому главное правило выживания — размер позиции.
До скольки вы сегодня будете следить за заседанием FOMC? Давайте обсудим в комментариях.
