Прогноз перед публикацией отчётности Google за III квартал: облачный бизнес ускоряется, реклама держит оборону, расходы стремительно растут
Google опубликует отчётность за III квартал 28 октября после закрытия торгов. Рынок ожидает выручку около 127,8 млрд долларов (+25%) и прибыль на акцию около 3 долларов. Но главное — не цифры, а то, сможет ли рост облачного бизнеса компенсировать огромные расходы на ИИ.
Облачный бизнес: вероятнее всего, превзойдёт ожидания. В прошлом квартале выручка от облачных сервисов выросла на 82% год к году, до 24,8 млрд долларов, а портфель заказов достиг 514 млрд долларов. Рынок ожидает, что в III квартале темпы роста превысят 90%; JPMorgan повысил прогноз с 88% до 100%. Доля Google на мировом рынке облачных услуг достигла рекордных 15% — среди трёх крупнейших игроков компания растёт быстрее всех. Однако вычислительные мощности ограничены. Пичай признал, что спрос со стороны DeepMind «не подлежит компромиссу», и облачный бизнес уже пожертвовал частью краткосрочной выручки.
Реклама: основной бизнес опасается оттока аудитории. На рекламу приходится более 75% выручки. Ожидается, что в III квартале она принесёт 83,2–84,4 млрд долларов, увеличившись на 12,5–13% год к году. Поиск с ИИ приводит к росту числа запросов, но новые рекламные форматы всё ещё тестируются и пока не монетизируются в масштабах. Вопрос о том, оттягивают ли такие ИИ-помощники, как ChatGPT, коммерчески значимый поисковый трафик, станет одной из главных тем телефонной конференции.
Капитальные затраты: свободный денежный поток впервые стал отрицательным. Прогноз капитальных затрат на весь год составляет 195–205 млрд долларов; только за первое полугодие компания потратила 80,6 млрд — более чем вдвое больше, чем за тот же период прошлого года. Во II квартале свободный денежный поток впервые с момента выхода компании на биржу в 2004 году стал отрицательным. Компания привлекала средства за счёт финансирования и выпуска облигаций, а также приостановила обратный выкуп акций. Рынку нужны доказательства того, что инвестиции в ИИ превращаются в выручку.
Облачный бизнес ускоряется, реклама держит оборону, капитальные затраты стремительно растут. Отчётность за III квартал — лишь один из срезов эффективности инвестиций в ИИ; настоящий ответ даст прогноз компании на телефонной конференции.
#谷歌财报能否守住基本盘 $GOOGLB
Google опубликует отчётность за III квартал 28 октября после закрытия торгов. Рынок ожидает выручку около 127,8 млрд долларов (+25%) и прибыль на акцию около 3 долларов. Но главное — не цифры, а то, сможет ли рост облачного бизнеса компенсировать огромные расходы на ИИ.
Облачный бизнес: вероятнее всего, превзойдёт ожидания. В прошлом квартале выручка от облачных сервисов выросла на 82% год к году, до 24,8 млрд долларов, а портфель заказов достиг 514 млрд долларов. Рынок ожидает, что в III квартале темпы роста превысят 90%; JPMorgan повысил прогноз с 88% до 100%. Доля Google на мировом рынке облачных услуг достигла рекордных 15% — среди трёх крупнейших игроков компания растёт быстрее всех. Однако вычислительные мощности ограничены. Пичай признал, что спрос со стороны DeepMind «не подлежит компромиссу», и облачный бизнес уже пожертвовал частью краткосрочной выручки.
Реклама: основной бизнес опасается оттока аудитории. На рекламу приходится более 75% выручки. Ожидается, что в III квартале она принесёт 83,2–84,4 млрд долларов, увеличившись на 12,5–13% год к году. Поиск с ИИ приводит к росту числа запросов, но новые рекламные форматы всё ещё тестируются и пока не монетизируются в масштабах. Вопрос о том, оттягивают ли такие ИИ-помощники, как ChatGPT, коммерчески значимый поисковый трафик, станет одной из главных тем телефонной конференции.
Капитальные затраты: свободный денежный поток впервые стал отрицательным. Прогноз капитальных затрат на весь год составляет 195–205 млрд долларов; только за первое полугодие компания потратила 80,6 млрд — более чем вдвое больше, чем за тот же период прошлого года. Во II квартале свободный денежный поток впервые с момента выхода компании на биржу в 2004 году стал отрицательным. Компания привлекала средства за счёт финансирования и выпуска облигаций, а также приостановила обратный выкуп акций. Рынку нужны доказательства того, что инвестиции в ИИ превращаются в выручку.
Облачный бизнес ускоряется, реклама держит оборону, капитальные затраты стремительно растут. Отчётность за III квартал — лишь один из срезов эффективности инвестиций в ИИ; настоящий ответ даст прогноз компании на телефонной конференции.
#谷歌财报能否守住基本盘 $GOOGLB